定增方案

　　本次定增方案中，深圳市中恒汇志投资有限公司发行股份总数为131,994,459股，发行价格为7.22元/股，股票到账时间为2015年1月23日，锁定期36个月，解禁时间为2018年1月21日。

　　蹊跷之处

　　本来这公司近期无解禁压力，并不用写，但是这个公司的案例非常特殊，公司在2015年1月23日定增股票到账后，股价并没有任何异动，而不足15个交易日后，2015年2月13日，公司宣布停牌。紧接着公司完成了更名，由飞乐股份变更为中安消，股票代码不变。2015年4月复牌后连续6个涨停，在上一轮牛市里，股票价格从定增时的10.1元一路飙涨到最高47.04元，即使经过股灾下跌调整，现价28.71元也远远高于当时的价格(现在在停牌，出来肯定要补跌)，可以说是甩开大盘十几条街。

　　那么，从最初的定增方案上，我们能否捕捉到这一信息呢?而15个交易日没有人上车，是因为关注少还是别的原因?定增方案上能不能看出端倪?

　　中安消的前世今生

　　因为公司名称变更后以前的资料已经很难找到，我只能从网络信息和券商研报信息来还原历史。飞乐股份系于1987年6月23日经沪体改(87)第4号文批准，采用社会募集方式设立的股份有限公司，公司股票于1990年12月19日在上海证券交易所上市交易。名声显赫的飞乐股份是中国的老八股之一，按照复权价计算，公司股价曾一度达到过3350元/股。公司曾经集聚优势资源确立了以汽车电子、汽车仪表和汽车线束为核心的三大主营板块。而随着时代的变迁，老八股的优势不在，2013年，公司营业收入20亿，净利润1亿，仪电集团持有其17.82%的股份为第一大股东，实际控制人为上海国资委。

　　而中安消是中国较早设立的专业安防和消防系统集成商和产品提供商，也是国内安防业较少的拥有全产业链的企业。深圳市中恒汇志投资有限公司(实际控制人涂国身)持有100%的股权。2007年，CSST中国安防技术有限公司(中安防)以18美元/股在美国纽约证券交易所上市，此后由于中概股危机，2011年涂国身将中国安防私有化。

　　重组完成后，公司主营业务由汽车电子产品的研发、生产和销售变更为安防系统集成及运营服务、产品制造。

　　定增方案点评

　　本次交易由飞乐股份重大资产出售、发行股份购买资产及配套募集资金三部分组成。

　　1、飞乐股份拟向仪电电子集团及非关联第三方出售除货币资金、约定资产、约定负债和本次重大资产重组涉及的中介机构服务协议及对应的应付款项之外的全部资产与负债及其相关的一切权利和义务;

　　2、通过向中恒汇志发行股份的方式购买其持有的中安消100%的股权;并

　　3、向中恒汇志非公开发行股份募集配套资金。

　　上述交易中，前两项交易互为前提条件。飞乐股份发行股份募集配套资金以前两项交易为前提条件，但向特定对象募集配套资金成功与否并不影响前两项交易的实施。

　　简单说，就是前两件事已经做了，定增完成后，中安消已经成为了飞乐股份的资产，而后续是否向中恒汇志募集配套资金还不一定。

　　而具体的交易方案是：

　　飞乐股份以自己的资产作价14.5亿，向中恒汇志购买中安消资产，置入资产的评估值为28.6亿，飞乐股份以非公开发行股票的方式支付对价，发行价格为7.22元/股，发行股票395,983,379 股。

　　同时，公司还以7.22元/股，向中恒汇志发行股份数量调整为不超过 131,994,459 股，募集资金不超过9.53亿元，用于安防城市级与常规系统集成项目的建设和信息化系统的开发。之前非公开发行的股票于2015年1月6日上市，定向增发的股票于2015年1月23日上市。

　　公司以发行股票购买资产的方式募集了自己评估资产两倍的资金，同时还向参与者发了一笔定增，投向根本不是公司主营业务的方向。以上信息，已经清晰地向全世界传递了一个消息，我要被借壳了!

　　如果以上还不够明显的话，那么公司的报告里面还有哦：

　　2015年1月23日的新增股票上市说明：

　　公司还怕你不清楚，在2015年1月27日的股东大会里还继续向大家传递信息：

　　其中9名董事中有5名董事均为中安消的管理层，换届之后对公司决策有直接影响力!

　　公司1月23日发布了新增股票上市公告，1月27日发布了股东大会会议资料，而这段时间公司股票一直在交易中，一直到2015年2月13日，公司才宣布停牌!而我们看一下公司那段时间的股价表现：

　　公司生怕你不知道，还等了十几个交易日让投资者上车，不可谓不良心，而投资者什么表现呢?

　　当时雪球基本没人讨论，这股难道被人遗忘了?不是聪明的投资者都在这里吗!

　　当我们继续往前翻，就可以看到事实的真相，原来这个事件是发生在被投资者遗忘的角落。

　　事实的真相

　　原来，这个重组方案，在2014年初已经经过了一轮炒作：

　　2014年2月，公司的重组方案已经提出，而资本市场也做出了相应的反应：

　　而雪球的投资者对这个收购方案存在一定疑问：

　　经过了一轮讨论之后，大家对公司已经选择性遗忘，新闻变旧闻了，自然没人炒作，公司并不是什么特别优质的公司，而公司股价在一年内也没什么表现，在这种情况下，当时的无人问津自然容易理解，而大家忽视的，恰恰是2015年公告同2014年的不同之处：

　　我们可以看到公告的区别，2014年的是重组方案公布，而2015年则是则发股份到账，这才是关键性的信息!至此，中恒汇志已经持有了飞乐股份41.15%的股份，而2014年三季度，这部分股票并没有到账：

　　综上，这件事并非无迹可寻，细心的投资者完全有条件从公开信息里判断出中安消已经拿到实际控制权，重组董事会，随时可能对公司进行大动作的信号!的确是投资者看走眼，错过了资本市场送你70%收益的机会。

　　再回到文章最初，想拿到这个收益，我们需要具备哪些知识呢?

　　1、首先，你要看到定增方案!

　　2、你需要看懂定增方案的内容，并向前挖掘，看到2015年公告和2014年公告的区别。

　　3、你需要意识到股票的确到账了，公司随时可能启动更名。

　　4、你需要有质疑市场的能力，并坚持自己的判断，在市场毫无反应的情况下敢于买入。

　　5、你需要清楚的知道，这并非是投资，而是基于对市场反应预判的投机(公司启动前也有60倍左右的PE，投资价值并不高)。

　　如果以上几点你全部都能做到，那么恭喜你，至少6个涨停你是可以拿到了，如果能够坚持持有，在牛市里可以赚到接近5倍的收益。但是这件事的难度可想而知，如果坚持这个方向的研究并且十分勤奋，才有可能在第一时间捕捉到这种交易机会，而面对市场的冷淡反应敢于买入，又是第二层考验，我现在自问自己还做不到任何一点，但坚持下来，以后再有这样的机会可能就不会错过。欢迎当时市场的亲历者来聊聊当时发生的事情和自己的想法，也欢迎大家继续保持关注!

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