自5.26日公司发布收购报告书以来，一石激起千层浪，股吧里闹闹哄哄，用鲁迅先生的话说：我也早觉得有写一点东西的必要了，这里我说说我的一点看法。 1、先说净资产这块，重组后，净资产由7块多下降到4块多，貌似股东权益受到极大的损害，其实不然，这个呢应该从评估价说起，所谓的评估价就是大家都认可的公允价值，公允价值(Fair Value) 亦称公允价格、公允市价。熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。也就是市场价，也就是说他这个账面成本70亿的＋30债转股，实际上是可以随时兑换成250多亿。他账面的100亿，实际的股东权益已经是250亿，而他的置换对价是9.98元/股。只要开发兑现了，就可以通过利润结转到净资产的，他的实际净资产是=（原来的股本×原来的净资产+增发股份×9.98）/重组后的总股本。这里或许有人又说了，停牌前的股价并没有体现豫园实际的价值，里面既有招金股权，又有上海银行增值部分。对的，问题是这么久，市场都对他的含金量视若不见，市场价格也就是公允价值，等于是停牌前这么久豫园本身的价值并没有被市场认同。2、咱们接着说溢价，郭广昌在这不到三十年的创业史上，把能抓的机会基本都把握住了，博得了中国巴菲特美称，肯定有其独到的价值评估体系，风险评估体系，但是世间万物都是有利有弊，成是萧何，败也萧何。他的这套体系固然稳妥有余，但在波澜壮阔的房产市场里却尽失先机，从一流的开放商沦为非主流。原因就是在市场混坉一片时，那些在他眼里冒进的开发商就把地用不理智的价格拍走了，而等他看清楚时，早已是墙头竖起霸王旗，白茫茫一片都成了冒险者的天下。也唯其稳，以至于他能拍下的地都获得了不菲的溢价。3、好了，接下去说复地几个最好的项目，为什么没能置入，我想里面有2个可能，一是可以郭认为评估价并没有达到他那个价值体系认可的价值，等价值回归了再放进来，因为，豫园这个载体明确了以后就是放地产，大豫园的。地产是敛钱的工具，最后还是要归于大豫园的，这才是总部。另外还有一个可能是黄浦区政府不让他把这几个大体量的放进来，为什么呢？大豫园是上海市政府的重点项目，我这个新元公司的体量太小，你240亿，我只有16亿，占比还不到10%。如果你一下子把那几个大家伙全搬进来，那么可能就是复星600亿以上，他能拿出来的还是只有区区16亿，那么以后做大大豫园，等于就好了他一家，人家吃的是肉，自己别说啃骨头，连汤都不多了，这是跟他的初衷是完全背离的。4、2015年，郭广昌失联，身价骤降100亿，福布斯排名直下，原因就是16年股票市值下降的结果，当时的梁信军说过，请大家相信郭的政治智慧，作为一个相知相伴20多年的身边人，肯定最清楚郭的性格，为人。从近期的舆论导向，他的投资布局来看，郭确实是政治正确的，远的不说，在之后的8年里，肯定不会再有喝茶之虞。其实大家都知道，豫园真正的价值不是招金，不是上银，不是长期股权投资，是他的几百年的文化底蕴，他是老上海的城根，他的精神命脉，从物质文化、精神建设来说，做大豫园是未来三五年上海的重头大戏，这大餐怎么能让黄浦区政府缺席？所以，新元房产来了，记住，这只是一个锲子，深深的扎了进去，甚至连拆迁公司也一并打包进来了，代表了什么？从这次重组来看，我更倾向于是黄浦区政府一手主导的，如果有股友身边有上海规划局的亲友，可以去旁敲侧击，探探风。5、这次重组，我个人认为中规中矩，不咸不淡。其实也有人说了，等机构出研报再看，这是偷懒的做法。从短线来说，应该属于中偏上，从三年以上的长线来说，是偏好的。如果一定要挑刺，我认为的瑕疵还是走漏了消息，有高管的直系亲属参与了交易。第一次打了这么多字，人生的第一次股市杂谈，我自己也是挺佩服自己的，哈哈！其实豫园除去十大股东，人均也就6千多股，用犹太法则的说法，百分之80的财富掌握在20%人手中，投票权也掌握在那20%人手中。每个人都应该有自己的独立的视角去看问题，应有自己独立的见解，不能人云亦云，成为别人利用的工具。

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