研报日期：2016-08-23

　　信达地产(600657)　　公司 8 月 22 日公布 2016 年度中报，报告期内，公司地产业务实现营业收入 30.68 亿元，比上年同期增长41.84%； 公司净利润 1.01 亿元，同比减少 52.99； 实现归属上市公司所有者的净利润 1.30 亿元，比上年同期减少 44.92%。　　公司业绩实现较大幅度增长 为近几年同比增长之最。 报告期内， 公司实现营业收入30.68亿元，同比增长41.83%；其中房地产项目结转营业收入28.11亿元，同比增长41.97%；房地产业务实现合同销售面积 60.30 万平方米， 同比增长26.1%；实现合同销售金额 62.31亿元， 同比增长 32.4%。公司实现回笼资金54.16亿元， 同比增长42.1%。　　本期内，由于公司加大了再一二线城市的拿地力度，土地成交较为集中， 故而融资产生的财务费用同比增加193.26%，再加之结算项目毛利率下降，由此导致在营收同比增长41.84%的情况下，净利润较上年同期的2.36亿元减少了44.92%， 仅为1.30亿元。　　结论：　　作为中国信达的房地产开发业务运作平台，公司借助中国信达系统资源，强化集团协同联动，业务模式和盈利模式不断得到创新发展。 在业务模式方面，公司正从单纯的房地产开发向房地产投资与专业服务领域拓展，努力打造有信达特色的金融地产模式； 在盈利模式方面，由原来单纯获取项目开发利润向开发利润、投资收益以及监管代建收入等多元化收入来源转变。 随着中国信达未来的进一步发展， 共享业务、客户、品牌资源与组织网络的协同效应将进一步显现，将为公司提供更广阔的发展空间。我们预计公司2016年-2018年营业收入分别为124.47亿元、 180.49亿元和243.66亿元，每股收益分别为0.62元、 1.03元和1.33元，对应PE分别为9.22、 5.55和4.27，维持公司“强烈推荐” 评级。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。