实力型央企金控平台，国企改革标杆作品

师其屹

(发表于: 国投安信股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-01

　　国投安信(600061)　　事件：公司公布2016年报，公司实现营业总收入93 亿元，同比下降48%，实现归属于上市公司股东的净利润25.6 亿元，同比下降36.84%。稀释EPS 为0.69，同比-43%。全年累计每10 股派发现金股利2.83元，现金分红10.45 亿，分配比例达53%。　　公司业绩表现好于行业平均水平，行业净利润同比-50%。营业总收入中证券业务实现收入93 亿，其中经纪业务44 亿，同比-55%；两融业务创收19 亿，同比-40%；投行业务额16 亿元，同比大增61%；资管创收3.8 亿，同比-47%。经纪业务股基交易额市场份额2.69%，同比上升10.15%，排名第11 位；两融市场份额2.45%，较上年末上升0.1个百分点；期货经纪业务成交额5.10 万亿元（单边），市场份额2.61%，行业排名第七位。国投安信期货各项主要指标进入行业前十。　　公司是国企改革试点产物，正宗国企改革标的，改革仍在进行。公司控股股东国投公司成立于1995 年，是我国目前最大的国有投资控股公司和53 家骨干中央企业之一；2014 年7 月，国投公司列为央企改组国有资本投资公司试点企业。2015 年，国投公司明确了改革的目标和路径，提出到2020 年，为深化国企改革探索出可复制、可推广的经验做法。　　央企金控平台实力型稀缺标的，各子业态行业排名前列。2014-2015年，公司先后通过定向增发收购安信证券、出售原有实业资产和收购国投中谷期货。2016 年下半年定增80 亿，补充安信证券资本金，促进公司证券业务做大做强。2016 年10 月，公司启动收购国投资本控股有限公司100%股权工作。2017 年2 月国投资本已完成本次股权收购的工商变更登记，自2017 年1 月1 日，国投资本纳入公司合并报表范围。国投安信成为以安信证券为核心，兼具信托、基金牌照的综合性金融控股平台。证券排行业第11，信托排行业第17，基金排行业第27，均榜上有名，这一点在目前金控平台中是独一无二的。　　投资建议：公司是实力型的金控平台，看好公司长期发展潜力。给予公司“买入”评级。六个月目标价17.2 元/股，对应20 倍PE。　　风险提示：监管趋严，政策性风险；业绩受股市波动影响的风险。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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燕瓶巫

有P用

2017-04-01 11:05:50
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包般唯

吹到天上，股价像屎

2017-04-01 11:15:35
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强姨

TMD，17.2还不到我的成本价，解套无望，看来只有割肉

2017-04-01 11:21:42
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仇畔移

研报必跌你懂的

2017-04-01 11:30:15
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郁袁寄

实力打脸。这还是标杆！！！！！！

2017-04-01 13:35:58
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空捉

深套中！！浪费行情和时间！！

2017-04-01 13:42:30
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左凸年

公司发布虚假公告信息！必须赔偿！

2017-04-01 17:27:13
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蓬旦押

3月30日、4月1曰，证据确凿，必须赔偿！

2017-04-01 17:29:20
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隗尉绍

这样没责任不靠谱的司，再发什么信息也不会再信任！30曰发正式公告发假消息，31日就发更正公告，竞把公司资产增值率虚增13％！最后说是工作人员装材料装错！丢人不？

2017-04-01 17:51:40
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窦重梃

这样没责任不靠谱的司，再发什么信息也不会再信任！30曰发正式公告发假消息，31日就发更正公告，竞把公司资产增值率虚增13％！最后说是工作人员装材料装错！丢人不？

2017-04-01 17:53:26
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汲玄记

价高估出了下来全转最价值成长股*000883湖北能源*仅剩惊天最低估成长央改混合制龙头长江三峡集团系控股，水核风光电天然气煤水域资源金融百亿股权等成长股巨头。大盘二千点价历史大底股绩优成长3倍大涨在即。除大股东机构外仅20%流通盘30亿市值不到，大资金不可错过的2017最大热点黑马

2017-04-02 07:56:46
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秋松吸

一直是出研报必将，，一出年报分红后必有一档拉升！

2017-04-02 22:38:41
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谷符刺

美国保健品龙头股金达威002626

2017-04-03 20:29:51
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诸匝威

券商国投！

2017-04-03 21:25:43
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隆乳

股价能升才是硬道理

2017-04-03 23:04:07
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乜邢作

2017-04-04 08:09:21
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晁书夙

希望多分些红，

2017-04-04 10:39:25
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那派肪

2017-04-04 11:10:55
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终栅佟

2017-04-04 11:12:47
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