2016年年报解读零：这是一份标准无保留意见的审计报告。一 基本情况：2016年财务数据营收280亿，下降 8.9%；营业利润 10.9亿，上涨11%；净利润7.02亿，上涨6.17%；经营活动现金流 20亿，上涨 54.98%；净资产69亿，上涨8.65%；总资产179亿，上涨8.26%；每股收益 2.39元；ROE 10.53%；二 分季度利润1季度 2.94亿2季度 2.17亿3季度 1.35亿4季度 0.54亿从营收上看，四季度没问题，那么为什么四季度会利润大幅减少呢？翻看2016年三季报，1-9月资产减值损失共计0.64亿，2016年年报资产减值损失共计1.9亿，也就是四季度减值了将近1.3亿。三 对于O2O与天狗网“同时继续坚持发展独立自主、真正的 O2O 战略, 充分利用公司强大的商业渠道和优质商品资源,实现线上线下融合,铸就“天狗网”的线下实体 后盾,形成公司“多渠道,多业态”合力发展优势。”天狗日均浏览量PV 139.65万；注册用户615.2万；交易额115亿。四 自有物业报告中公布在营业中百货超市 自有物业面积 163.88万平方米。五 新开店面：沈阳于洪新玛特家电商场新乡大商百货威百大厦荣成阳光百货六 新增合营公司大商报关行有限公司；大商茶叶有限公司；七 公司对网购的态度“虽就总体而言,在不平等的竞争环境下,其他零售业态持续分流,国内实体零售业增长进一 步放缓。但电商与实体零售业之间的激烈竞争也会导致实体零售革故鼎新,出现新的发展契机。 公司将继续立足自身优势,持续推动创新经营和精细化管理,不断借鉴、吸收国内外先进经验, 加速推动公司转型发展。”八 经营计划1.持续推动商品改革,大规模更新商品品类,从商品源头出发,国内外并举,积极发展自销 直营,掌握核心优势商品资源,形成独有的竞争优势;2.坚持线下线上融合的发展理念,推动多元化,全渠道的发展模式,以公司强大的实体网络 为依托,实现天狗网与实体店铺的强强联手,形成新业态发展合力;3.继续深化公司渠道优势,巩固、加强、优化国内实体零售网络布局,在开发新商圈的同时, 及时铡除亏损落后店铺,形成优胜劣汰的经营机制;4.深度挖掘实体零售潜力,着力提升消费体验,塑造精美、优质的购物环境,提升实体店铺 形象,美化店容店貌,创造有标志性、飞跃性的实体店铺建筑,提升各商号各店铺的聚客力、竞 争力和盈利能力;5.强化人员管理和考核机制,持续推进“三整三改”,从经营一线卖手、卖区长中发现和培 养人才,建立自动更新、“下降则免”的竞争机制,打造行业领先的企业文化。“2017 年,公司的营业收入计划同比增长约 5%,营业成本同比增长约 5%,利润保持增长。”九 实际控制人公司首次肯定了大商集团为本公司的实际控制人，不在是无主公司。2016年年报描述 ：“经与公司董事会全体董事、监管部门、中介机构及重要股东沟通,对大 商集团有限公司为公司控股股东无异议。据此,公司最终实际控制方是大商投资管理有限公司。”2015年年报描述：“实际支配公司股份总数亦超过 30%,不足以对股东大会决议产生重大影响,不符合相关 法律、法规中对控股股东的定义。因此,公司不存在控股股东。”十 新增合并报表子公司大商(威海)进出口有限公司大商集团(新乡)大商百货购物广场有限公司南阳大商房地产开发有限公司大商天狗电子商务(香港)有限公司深圳市前海新玛投资咨询有限公司同时清算两家子公司：大连爱克纳贸易有限公司大商股份信阳千盛百货购物广场有限公司十一 货币资金货币资金 57亿，虽然有减少，那是买了理财产品。在其他流动资产项里，注明了理财产品 18.3亿！！！十二 存货存货增加4个亿，主要原因为公司郑 州金博大二期工程项目土地使用权本报告期由无形资产转入开发成本所致，不是商品存货增加所致。十三 无形资产无形资产减少将近4个亿，主要是土地使用权资产摊销。十四 商誉本期计提减值商誉 0.88亿，主要为 吉林百货大楼、威海百货、淄博润泽，手法比较激进。十五 收购多家子公司股权公司收购阜新千盛少数股东持有的 7%股权；公司收购朝阳新玛特少数股东持有的 4%股权；中润新玛特收购润泽百货少数股东持有的 10%股权公司收购阜新西山超市少数股东持有的 10%股权公司收购阜新新玛特少数股东持有的 10%股权公司收购郑州国贸少数股东持有的 2%股权十六 资产减值损失坏账损失 0.6亿存货跌价 0.4亿商誉 0.88亿共计 1.9亿元，手法比较激进。十七莱卡门 与 郑州金博大，各亏损1多个亿。我最后说几句，公司经营稳健，分红也可以，股东权益增长8%，我觉得这很不错了。

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