扣费业绩大涨三倍，股权投资迎稳定收益

翁吸租

(发表于: 南京高科股吧更新时间: )

我要评论赞(52380)

扣费业绩大涨三倍，股权投资迎稳定收益

研报日期：2016-07-28

　　南京高科(600064)　　事件描述　　今日公司披露2016年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入40.24亿元，同比增长157.31%；归母净利润7.63亿元，同比增长47.65%；扣非后净利润7.56亿元，同比增长303.68%；基本每股收益0.99元，同比增长48.13%。事件评论　　扣费业绩大涨逾三倍。本期，由于公司房地产结转收入（ 200.15%）以及市政业务结转收入（ 124.23%）的大幅增加，加之去年同期业绩大部来自出售所持上市公司股权带来的投资收益，使得本期扣非后业绩大涨303.68%。公司本期实现销售面积16.94万方，销售金额26.10亿元，同比分别增长14.69%、61.77%。公司市政业务继续“聚焦园区”，通过加快推进建设实现大量结转。　　聚焦南京，提升项目溢价能力。公司地产业务聚焦在南京，作为“二线四小龙”之首，南京在本轮回暖中一度供不应求，6月新建住宅价格指数同比增长29.70%，样本住宅均价已达17863元/方。受益于此叠加公司致力打造高品质产品，本期地产开发销售毛利率达到38.01%，同比增加17.30个百分点，处于业内较高水平。　　融资成本大幅降低，财务结构保持稳健。由于公司期内资金回笼状况良好，贷款规模持续减少，且贷款利率也在持续降低，平均融资成本仅为4.44%，同比下降超过20%，处于行业较低水平。报告期末，公司资产负债率（58.10%）继续保持行业低位；期末预售账款34.23亿元为未来业绩提供一定保障。　　转战“大创投”，收割稳定投资收益。在四大专业股权投资平台的互相补充下，本期实现对外投资总额5.32亿元，同比增长1421.39%；取得2.51亿的投资收益。目前投资范围已覆盖泛娱乐、虚拟现实、社区服务及互联网交易、科技、生物医药等方向，所投项目中已上市的公司如中信证券、栖霞建设等可为公司带来稳定的分红收益。而创投真正的预期在于所投项目未来成功上市所带来的较高溢价，这方面公司已经具有很多成功的案例和经验，未来创投方面公司有望再创佳绩。　　投资建议：我们预计公司2016、2017年EPS分别为1.38和1.70元/股，对应当前股价的PE分别为11.15和9.06倍，维持“买入”评级。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。