研报日期：2016-07-14

　　佳都科技(600728)　　事件描述　　公司公告与梅州市政府签署《梅州市“智慧城市”建设战略合作框架协议》，主要合作内容包括，1）智慧城市（梅州）合作，未来五年内投入20 亿元用于梅州市新型示范智慧城市建设；2）佳都科技计划未来五年在梅州市投入2 亿元投资兴建华南区大数据中心和梅州市大数据产业园以支持梅州市当地大数据、云计算产业发展。　　事件评论　　智慧城市再落一子，标杆效应反哺订单获取。佳都科技在智慧产业深耕多年，技术实力雄厚，多次承接并顺利实施政府权威部门的高端项目。此次与梅州市政府签署智慧城市建设项目合作协议一方面是公司综合实力强劲的体现，另一方面亦为公司奠定业绩安全边际再添砝码。众所周知，智慧城市内涵丰富，涵盖安防、交通、医疗、教育、消防等与生活相关的方方面面，未来必将催生数量可观的项目订单，公司作为战略合作方在相关订单获取方面占尽地利；同时，公告表明，此次智慧城市项目投资模式将采取政府投资、BT、PPP 等创新形式，表明对项目承接方的垫资需求和资金实力具备一定要求，而公司在同行中现金流优越，在招标考核的重磅指标中已然领先。　　大数据技术积淀深厚，项目延伸浑然天成。建设大数据中心和大数据产业园是此次合作的重磅内容之一。公司此前已经在关联模型分析、大数据挖掘、视频大数据等关键技术层面积淀多年，并在行业应用解决方案层面经验丰富，将力保项目进展顺利。具体而言，电子商务精准营销大数据平台的搭建有望培育出新的业务增长极，而大数据普惠民生公共平台的搭建则有望成为公司挖掘C 端用户APRU 值的绝佳入口。我们认为，公司有望依托此次合作良机撬动梅州当地的信息产业产值，并据此向其他地区辐射。　　智慧城市翘楚笃定前行，维持“增持”评级。公司定位精准，笃定耕耘智慧交通与智慧安防两大成长确定的细分领域，叠加公司的技术、行业及区域资源等优势，业绩安全边际充足。此次业务触角延伸至智慧城市建设的顶层方案设计，彰显公司综合实力的提升，看好公司在智慧产业的发展前景。预计2016-2017 年EPS 分别为0.19 元与0.27元，维持“增持”评级。　　风险提示：技术研发不及预期；项目推进不及预期 今日最新研究报告

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