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研报日期:2017-04-12
葛洲坝(600068) 事件: 公司17 年一季度新签合同额累计690.16 亿元,比上年同期增长42.55%。 评论: 1、海外及PPP 业务促使一季度订单实现高增长 公司一季度新签订单实现高增长,主要是受海外订单大幅增长的推动,其中国内订单417.06 亿元,同比增长11.6%,国际订单273.1 亿元,同比增长147.4%,主要缘于去年同期海外订单基数较低。从项目类型来看,新签PPP 订单333.96 亿元,占整体订单的48.39%,相比而言,去年一季度仅公告PPP 订单54.75 亿元,可以看出PPP订单也成为此次订单增长的主要推动力。 2、各板块积极发力,17 年有望继续实现较高增长 其他业务板块也积极助力公司业绩增长,环保板块作为公司转型升级重要方向,目前主要以可再生资源业务为主,以绿园公司作为业务主体,但公司也在积极进行投资并购,拓展污水处理、污泥处理、水环境综合治理、固废处理等业务,16 年营收138.73%,增长111.49%,利润3.85 亿元,增长176.88%,增长势头十分强劲。投资板块,公司围绕环保、公路、水务、能源领域投资并购,实现规模扩张,此前已公告拟收购巴西圣保罗圣诺伦索供水系统公司100%股权。房地产板块受益16 年地产销售的回暖,16 年整体实现98.99 亿元营收,同比增长53.18%,公司深耕一线城市,定位高端市场,着力打造高水平的房地产业务,16 年新增土地权益面积19.74 万平米,16 年底新开工面积96.37 万平米,17 年地产业务预计实现稳定增长。水泥板块,公司作为当地水泥生产龙头之一,成本管控优势明显,产能利用率高,目前在积极进行产能提升及国外生产线建设,并结合重大基建项目建设,实现协同发展。民爆业务积极转型升级,适度展开并购,并加快走出国门,应对矿业经济持续下行压力。装备制造板块,作为未来新兴业务发展方向,大力发展分布式能源及储能等高端业务,目前拟规划建设的“高端装备产业园”,计划3-5 年内打造成为国内先进、绿色制造示范园区。 3、对内拓展PPP 业务,对外紧跟一带一路战略 对内,公司积极加强PPP 项目的承接,2016 年全年承接PPP 项目719.26 亿元,占整体合同额的50.28%,其中主要为基建业务,但也具有部分环保业务,随着基建投资的增加,及环保业务PPP 模式的不断应用,相信17 年PPP 订单有望呈现高增长;对外,积极跟随一带一路战略,完成了10 个国家互联互通、电力资源现状及规划的专题研究,对22 个重点国别进行了市场调研,分别在巴基斯坦、埃及、肯尼亚、孟加拉等地承接705.62 亿元订单,随着公司海外订单承接力度的加大,以及一带一路战略的推行,17 年海外订单有望实现大幅增长。 4、订单充足,PPP 订单落地加速,环保业务快发展,维持“强烈推荐-A”评级 公司订单充足,PPP 订单落地加速,环保业务快速发展,投资业务稳健推进。此外,国企改革有望打开想象空间,我们预计17、18 年公司EPS 分别为0.95 和1.15 元/股,对应PE 分别为13.6 和11.3 倍,维持“强烈推荐-A”评级。 5、风险提示:投资不及预期,业务拓展不及预期,回款风险[招商证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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沃炉吸04-12 14:02 作者更新以下内容关注:白云电器603861 27.5附近可以小仓位关注!!! 资金的朋友可以大胆介入04-12 14:30 作者更新以下内容之前实战介入002246北化股份,今天今天继续大涨7个点,累计36%,有图为证!04-12 14:36 作者更新以下内容关注:600004白云机场随着粤港澳大湾区的推进,公司将持续受益。技术面,股价前期稳步攀升,今日放量突破整理平台,上行趋势不改。04-12 14:43 作者更新以下内容关注:600997开滦股份关注点位7.05附近黄色均价线的得失,降低自己的仓位,多看少动,仓位控制好2017-04-12 22:02:33
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曹典保有些人总是耐不住寂寞,一山看着一山高,喜欢追东追西。想做尽A股每一只股,赚到A股每一股的钱,结果到头来,发觉不但两手空空,还让自己瘦身了一圈。股市里没有眼泪,盈利才是王道!既然敢输,就要敢赢,力求稳健、稳步增值。2017-04-13 00:33:42
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- 1 葛洲坝股票之国能[1.17微评集]
- 2 优秀
- 3 还有三个交易日,葛洲坝就要停牌至中止上市。换股还是卖出成了大家的选择题,能建中报
- 4 明天高低都出光,好股多的是(该股不见得一定会赚),不必要拿着资金被占用一两个月,
- 5 最后三天!是多空斯杀最激烈的三天!看多的是老股民和新小散!天天想股票涨!天天叫空
- 6 据我感觉,能建上市后应该是长期运动在2元至3元的区间!1.96元拿货的人赚20个
- 7 葛洲坝即时排名飙升到174名了,大家明天看看葛洲坝的表演吧!估计那些等低价买入的
- 8 有点不明白,请哪位大师给解?
- 9 有一个问题,就是假如葛洲坝退市前收盘价高于8.7,比如收个10块,而能建上市仍然
- 10 上市后属于中字头的票!就问问你要是老股民会不会去玩这类型的票!到时候股价会涨吗?
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