- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-08-22
山西焦化(600740) 17 年上半年归母净利 1989 万元,其中第 2 季度净利润 690 万元 公司 17 年上半年归母净利 1989 万元,扭亏为盈(2016 年上半年亏损8637 万元), 每股收益 0.026 元。 其中第 1、 2 季度 EPS 分别为 0.017 元、0.009 元。第 2 季度净利润 690 万元,环比下滑 47%;主要是由于焦炭价格环比持平,而精煤采购价格环比增长 41%。 焦炭产能 360 万吨/年, 60 万吨/年甲醇制烯烃工程进度 20%, 焦炭业务: 公司拥有焦炭产能 360 万吨/年,2017 年上半年焦炭产量 125万吨,同比减少 19%,主要受第 1 季度错峰生产措施的政策影响; 单位售价 1430 元/吨,同比上行 162%; 化工业务: 公司拥有 30 万吨/年焦油加工、 34 万吨/年焦炉煤气制甲醇、10 万吨/年粗苯精制等生产能力, 2017 年上半年甲醇产量 5.81 万吨,同比减少 42.0%;上半年炭黑产量分别为 3.03 万吨,同比增加 1.0%; 17 年上半年甲醇、炭黑售价分别为 2868 元/吨、 3104 元/吨,其中二季度为 3115 元/吨、 3067 元/吨,环比增加 23.3%、减少 2.2%。 公司在建甲醇制烯烃产能 60 万吨/年,持股 51%,需要配套 180 万吨/年甲醇产能,目前在实施甲醇产能改扩建,但受困于资金问题, 进展较慢,目前仅完成 20%进度。 公司继续推进重大资产重组 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买大股东山西焦化集团所持有中煤华晋 49%的股权, 作价 48.9 亿元。中煤华晋下属的王家岭矿区拥有优质焦煤资产,煤炭年产能达 600 万吨。 8 月 15 日,公司董事会决定继续推进重大资产重组。 预计 17-19 年 EPS 分别为 0.08 元、 0.09 元、 0.10 元 我们预计, 公司若成功收购中煤华晋,将实现焦化产业上、中、下游全产业链布局,增强公司盈利能力和抗风险能力。 目前公司估值偏高, 17年 PB 为 3.2 倍,维持“持有”评级。 风险提示 焦炭价格走势低于预期,甲醇制烯烃项目进度低于预期,重组低于预期[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧