今天因为亲戚要我帮忙看下通策医疗这股票，想中线投资。那我就就花了些时间仔细看了下这公司。看到最近非公开这次的非公开增发方案，就呵呵了。公司发行股票收购三家三家公司，一家为海骏科技估值50.61亿，另外两家为嬴湖共享和嬴湖创造估值均为1.1637亿，估值一模一样！下面介绍下海骏科技，这公司其实是大股东旗下控股公司！根据披露信息来看净资产为9.6亿，估值50.61亿增值427.19%。增值率似乎还可以。但是！！！！！！！其中8.5亿为2015年10月31日以后的现金增资。也就是在2015年10月31日前这家公司净资产仅为1.1亿！！！！这个估值等于42.11亿！！！增值37倍多！！！以38倍市净率卖给上市公司！不是市盈率！再说说之前海骏科技的股权转让，这期间公司总股本为500万股，2015年7月20日以及11月13日两次多笔转让，转让价格均为1元每股，也就是公司估值500万！而到了2015年11月18日新出现的13位认购人增资8.5亿时增资价格为1098.9977元每股！这13位认购人脑子应该没问题吧，为什么呢，估计这个钱也不是他们自己的，因为自己的钱不会这么糟蹋！是谁出的那各位投资人自己会思考。他们为什么要以这么贵的价格增资呢？这个其实很显而易见，就是为了能以50.61亿的估值卖给上市公司。如果扣除这8.5亿增资，原来公司能卖50.61亿吗？增值率这么高的方案证监会会审核会同意吗？海骏科技下面资产为三家公司，1.一牙口腔(隐秀业务)2010.1.22成立。持股100%截止2015年10月31日，所有者权益170.56万，营业收入52.91万，净利润-19.85万。2存济网络(生殖健康项目)2015.9.10成立。持股100%截止2015年10月31日，完成第一笔出资66.1万，公司未发生任何业务。3.三叶儿童口腔2015.6.19成立。持股38.75%截止2015年11月30日，账面资产203.95万，公司确认收入200.35万。没有利润数据。有没有发现后面两家其实都是刚刚成立的公司！！！基本没任何业务！！！然而说明书中对三家公司的描述都是“处于初级阶段，但是未来存在较大发展潜力”，我只能呵呵呵了。其他吧友爱怎么看就怎么看。再补充下截止增发预案公告日，海骏科技名下没有任何房产和土地使用权。所有办公与生产经营场所均为租赁。接下来再说说这家海骏科技公司那可怜的1.1亿净资产。1.83亿总资产(主要有其他应收款0.69亿，无形资产0.42亿，开发支出0.7亿，剩下就几乎没了)，负债为其他应付款0.74亿，这样一来可以看出这1.1亿净资产就算是无形资产和开发支出了。我表示不懂开发支出这个科目是什么鬼，既然要把开发费用计入资本项那不就是计入无形资产么？下面说说剩下的两家公司嬴湖创造和嬴湖共享，为2013年设立的产业基金，当时出资均为1500万元。目前主要投资是参股一堆口腔公司。最近三年报表看也均为小额亏损。卖给上市公司的估值均为1.1637亿，增值10倍！就收购三个这样的关联公司，以这样的估值，你觉得合理吗？大股东推出这样的方案，我只能呵呵呵。什么自信能让你把这三个公司卖50亿！！！仅仅因为“未来存在较大发展潜力？？！！！”。这样的潜力不就是未来存在巨大的风险吗？！！2016到2020年承诺扣非进净利润为-596万/7751万/18781万/34449万/47783万，这是需要多大的勇气啊！以后到底能不能达到谁知道呢？这让我想到了洲际油气的业绩承诺，只能呵呵一脸，先承诺了再说吧，几年后怎么样谁管呢！

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