从投资的角度看“西藏城投”的特点1、西藏城投投资盐湖所在区域内资源非常丰富，阿里地区国土局提供的资料显示，公司盐湖所在阿里地区盐湖液态锂矿资源非常丰富，据区域矿产调查等成果，达到国家工业品位的有9个盐湖，预测其潜在资源量达大型规模的有1处（改则县仓木错），中型5处（日土县结则茶卡、热帮错，革吉县扎仓茶卡、聂尔错，改则县洞错、那果错），小型1处。西藏阿里地区龙木错等盐湖资源，盐湖卤水富含硼、钠、镁、钾、锂和溴等液体矿产资源，已探明，西藏阿里地区龙木错等盐湖资源，锂含量全国第一。阿里地区的盐湖占整个西藏的一半以上，阿里地区的整个盐湖相当大，单龙木错盐湖面积345平方公里，主要以含锂为主，目前卤水提锂污染少，是今后的发展方向。2、西藏城投比西藏矿业的潜在资源量大。西藏盐湖品位高于青海，阿里地区的盐湖占整个西藏的一半以上，阿里地区的整个盐湖相当大，单龙木错盐湖面积345平方公里。龙木错盐湖为封闭内流盆地，湖盆东岸有地表河水流入，附近地下泉水发育，对盐湖有重要补给作用。该湖西部狭窄东部开阔，形如头朝西底朝东的宝葫芦状，东西长18Km，宽3～10 Km，总面积100.91 Km 2。龙木错盐湖卤水中，硼、锂的储量均达到了大型矿床的规模，食盐和钾盐均达到了中型矿床的规模。西藏矿业的扎布耶盐湖面积才247平方公里，西藏城投开发的单一个龙木错盐湖面积就345平方公里，加上其他的几个盐湖，面积至少比西藏矿业大一倍。公司公告资料显示，龙木错等盐湖资源量为： 硼 B2O3 170 万吨；锂 LiCl 217 万吨；钾盐 KCl 1859 万吨；食盐 NaCl 23796 万吨 。而中信国安西台吉乃尔盐湖资源量为：液体储量约折合氯化钾2,656万吨、氯化锂163 万吨。西藏矿业扎布耶湖则含锂 LiCl 210万吨。3、西藏城投交通比西藏矿业方便很多。龙木错盐湖的交通比762盐湖强多了，龙木错湖区西南约2公里处就有新藏公路经过，盐湖位于区府所在地附近G219国道边，交通比较便利，容易开采，开发湖区的外部比较好。4、西藏城投具有东西部结合的综合经营管理优势。公司准备占60%股份，处于东部经济发达地区大股东无疑具有管理、资金等诸多优势。5、西藏城投很可能有进一步的后续利好。公司公告称：“由于目标公司还持有尚不完善的矿权，本次交易各方确认，待权属完善后，本次交易各方另行协商其他矿权的交易价格及方式”。这点就给人以无限的想象空间。看来西藏城投的资源整合才是开了个头。6、西藏城投比西藏矿业具有更稳固的业绩基础。西藏城投好就好在它是业绩与主题、内容与故事、当前与远景最完美的结合。上海房地产业务贡献业绩与近期股价支持，单以上海这边的地产与开发区业务预期（根据相关调研报告，其10年每股收益可以达到0.5元以上），就可以支撑西藏城投现在股价，西藏的矿产提供更具吸引力的远景故事与长远目标，从这个意义上讲，与西藏矿业相比，20元附近的西藏城投是绝对的好股票。7、西藏城投公司的股票价格具有更好的比价效应。目前A股锂资源股票主要有：锂资源有卤水锂和锂辉石两类。卤水锂因其成本低、提取容易，相应公司股价为第一方阵，锂辉石公司股价为第二方阵。第一方阵情况是：西藏矿业，股价36元； 赣锋锂业，股价54元。第二方阵情况是：天齐锂业，股价62元；路翔股份，股价38元。西藏城投作为卤水锂在第一方阵，西藏城投目前股价为18元左右，具有比价优势，我们认为，其股价应该达到西藏矿业股价那样的水平（即每股36元左右）才属正常。另外，比亚迪买了西藏矿业相关盐湖资源22％股份后，市值提高100亿，西藏城投买了相关盐湖资源40％以上股份，如果市值提高100亿，就可以达到每股25元左右，如果市值也提高200亿，则可以达到每股45元左右。五 分析结论1、锂行业的景气因素及西藏地区的区域经济因素使得拥有西藏地区盐湖资源的公司“西藏矿业”与“西藏城投”具有良好发展趋势。2、目前，“西藏矿业”与“西藏城投”具有投资价值。3、与西藏矿业相比较，西藏城投具有更好的投资价值。

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