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研报日期:2017-03-28
宁波海运(600798) 2016 实现营业收入11.31 亿元同比增8.08%,营业成本7.87 亿元同比增1%,归母净利润8837.09 万元同比增450.70%,扣非后归母净利8771.68 万元同比增673.77%,EPS:0.0857 元/股同比增419.39%。 依托浙能资源和高COA 占比确保主业稳中有增 公司与浙能大型能源集团等主要电煤客户结成了长期战略合作关系,通过与大客户签订COA 在有保证基本业务规模和市场份额的同时有效抵御市场运价波动风险。16 年公司完成货运量1912.24 万吨,实现海运收入7.60 亿元,两者分别同增8.25%、6.49%。成本端受益于油价下行,燃料费(占比18.43%)同比减少27.28%。报告期公司毛利同增0.78 亿元,其中海运业务贡献0.54 亿元(占比69%),海运毛利率同增6.47pcts 至15.91%。 在干散货航运市场持续低迷的环境下,公司持续淘汰高油耗、高维修成本的老旧船舶,目前公司自有19 艘散货船,船队平均船龄14.67 年,船队结构得到持续优化。其次境外子公司充分利用信息优势,持续加大境外CAPE 船程租运输业务,该项境外租船业务的开展使公司运输业务收入增加924 万元。同时公司运用品牌优势,扩大市场占有率,积极开拓境内外其他船型租船经营业务,使公司运输业务收入较上年同期增加3343.34 万元。 路网效益显现,宁波绕城高速西段贡献3772 万净利 公司拥有宁波绕城高速公路西段全长约42.135 公里的资产,前期因缺乏路网效应产能利率用一直处于较低水平,自08 年开通连年亏损。然而随着城市路网不断完善,高速路网不断延伸,进出口车流快速成长,16 年路段实现日均断面车流67485 辆(换算成一类车),同比提升了14.02 %。全年实现通行费3.68 亿元,为公司贡献3772 万净利润,较15 年670 万,同比增长近3000 万,显着增厚公司利润。 债务结构持续优化,财务费用同减约4300 万元 报告期公司资金状况良好,提前归还部分银行借款,对外融资总额比上年同期下降,带息负债持续降低,公司带息负债由2015 年初的38.17 亿元,持续降至本报告期末的29.74 亿元;其次公司于2015 年5 月11 日提前赎回2010 年发行的7.2 亿元可转债(此项上年利息费用1378.57 万元);受益于此公司利息支出减少4411.82 万元,财务费用较上年同期下降23.51%。 投资建议 预计17-19 年公司业绩分别为0.10、0.12、0.13 元/股,对应估值分别为:58x、51x、48x,维持“持有”评级 风险提示 干散货市场持续低迷,成本端油价大幅上行[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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申决又欢迎来访我博获取金股涨停几时有,把酒问青天,不知大盘走势,还能牛几年?我欲清仓归去,又恐明年万点,踏空不胜寒,与其储蓄负利,不如厮混期间,少追涨,勿杀跌,夜安眠,不应有恨,获利总在无意间。月有阴晴圆缺,股有横盘涨跌 ,此事股难全,但愿人长久,你我共赚钱。祝点赞的朋友股票长红2017-03-28 21:25:57
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吕从玎操盘理念:投资原则1:选股如选美、趋势为王。投资风格2:稳扎稳打不急躁、稳中有快、快中有稳。投资理念3:技术好盘手、集小胜为大胜,实现账户的复利增值。投资思路4:用宏观定方向用政策选热点用技术把握良机长线玩错杀 低估 分批布局 仓位控制风险短线玩热点 定增 高送 改革 预增 题材刺激。2017-03-28 21:29:46
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通芳徒涨停几时有,把酒问青天,不知大盘走势,还能牛几年?我欲清仓归去,又恐明年万点,踏空不胜寒,与其储蓄负利,不如厮混期间,少追涨,勿杀跌,夜安眠,不应有恨,获利总在无意间。月有阴晴圆缺,股有横盘涨跌 ,此事股难全,但愿人长久,你我共赚钱。祝点赞的朋友股票长红2017-03-28 21:37:59
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- 1 我是新手,我朋友说这个股这个月能到8块,真的假的
- 2 600798宁波海运融资吧[6.29微评集]
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- 8 $宁波海运(SH600798)$今天收盘光头阳,明天高开一线看4.13元是一个小
- 9 我从看空换看多了,所以立场先不论。不过今天中午4.19上下4.20的时候,确实突
- 10 我来发帖保散户之前,就知道会坏了你们勾托的饭碗,你要骂尽管骂,随便叫,股价实实在
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