- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-07-25
新奥股份(600803) 事件 公司公布 Santos 二季度经营活动报告,要点如下:实现产量 14.7 百万桶油当量,同比下降 5.2%,销量 21.5 百万桶油当量,同比增长 9.7%,实现销售收入 769 亿美元,同比增长 30.1%。 经营分析 Santos 营收大幅增长,公司提高产销目标:受益于澳大利亚国内销售量增加,液化天然气价格上涨和本季度三艘巴新液化气天然气产品的交付时间恰逢第二季度影响,Santos 二季度销售收入同比大幅增长 30.1%。除库珀盆地和北澳地区产量环比略有下降外,GLNG 项目,巴新地区以及西澳气田产量均与上季度持平或小幅增长。而上半年产量同比下降,主要受 Santos 维多利亚州、Mereenie 和 Stag 资产出售影响。公司巴新液化天然气项目 6 月份年化产量达到 860 万吨,基于目前稳健业绩,Santos 将 2017 年的产销目标分别提升至 57-60 百万桶和 75-80 百万桶油当量。 降本增效,Santos 未来将持续贡献业绩:与 2016 年底相比,Santos 净债务减少 6 亿美元至 29 亿美元,管理层预计 17 年自由现金流盈亏平衡油价为33 美元/桶,远低于 2016 年初的 47 美元/桶。同时公司 2017 年的目标生产成本下降至 8-8.25 美元/桶油当量,低于 16 年的 8.45 美元/桶油当量。在降本增效同时,公司加大了库珀盆地和 GLNG 项目的钻井工作力度,并在各气田的勘探业务中取得重大进展。预计未来受益于低成本与国际油价企稳回升,Santos 营运情况将继续向好,有望持续为公司贡献业绩。 新奥集团全产业链协作雏形已现:新奥股份与 Santos 签署股东协议,进一步明确了公司战略投资者的地位,同时也为公司在天然气产业链上游 LNG采购的各个环节与 Santos 的合作奠定基础。目前公司掌控上游气源,集团接收站也正在建设中,将拥有 LNG 进口枢纽。新奥能源作为城市燃气分销商,在上百个城市拥有业务,为上百万居民提供燃气。新奥集团从上游,中游,下游已经掌握 LNG 贸易全产业链,未来集团产业链协作雏形已现。 投资建议 作为低估值上游油气资源标的,看好新奥股份在油气上游和 LNG 领域的布局。预计公司 2017-2019 年归母净利润 12.2、16.4、20.8 亿元,摊薄 EPS为 0.95、1.28、1.63 元,对应 PE 分别为 14、11、8 倍。 风险提示:油气、煤炭,甲醇价格大幅下跌,LNG 工程业务不及预期[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧