半年报解析

罗虫封

(发表于: 天业股份股吧更新时间: )

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半年报解析

临近重组的报告真实性比往期高不少，没哪个公司会在节骨眼上惹麻烦。昨晚大概的看了一下，早上又选重要的看了部分，剩下的没必要浪费时间了。首先，给大家提个醒，别被那些半瓶醋忽悠，什么“亏损1.44亿”“业绩大涨”都是什么都不入流的货色。不懂可以不说话，不懂还乱说的人就没意思了。首先，我们要知道以下关系：（大概的公式如此，其实还有很多项目以及计算细则，因为财务成本占比大，我们单独拿出来考虑）（主业利润+非经常损益-财务成本等）/股数=每股0.08（主业利润-非经常损益）/股数=每股-0.17 单纯分析下内容，基本每股收益0.08，扣非后-0.17。如果没有非经常损益的话，这就是一份亏损的半年报，报告中非经常损益达1.6亿多。总结来看，亏损的原因为财务成本增加，报告里财务成本2亿多。所以，单看这份半年报，不算什么好消息，毕竟主业是亏损的。增加的财务成本2个亿是怎么回事呢？报告里没统计借款融资总数，并且把融资利息与融资情况分开描述的。我粗略加了一下，从去年至今，借款总额达23亿多，利息平均约为9%多，每年这部分费用就是2个多亿。一年内到期的借款6个多亿。那么多钱做什么了呢？报告里没明确说。但根据“系去年下半年明加尔金源公司新购入Pajingo 矿，本期明加尔公司将其纳入合并报表范围”，应该是买矿导致的。总体点评:只从报告看，只能说不怎么样，偏负面。结合重组的情况看，偏中性。总体维持中性吧，正如有些股友说的，有部分水分，但报告里把水分也都拿到台面上了。

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翟九

这份报告也算是利空出尽。早期跑路的资金早就知道公司融资借款的事情，也知道高昂的融资成本。目前公司资金压力很大，这也验证了我们前面分析的大股东没钱。还有一点就是资产租赁存在猫腻，5万多平米的商铺车库等每年租金才500多万，存在利益输送。大家有渠道的话可以检举。根据济南的商铺等非核心地段的非一层商铺价格每平米最少也是2万以上，5万多平最少10亿的资产，租赁价500万，不符合正常比例。报告说了句非公允价值了事。不说明原因，为什么采用非公允价值

2017-08-31 09:47:20
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慕另弘

顶楼主很棒的分析

2017-08-31 09:49:31
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包冷呆

报告还有个缺陷，不说黄金产量，只说了今年上半年黄金业务营业收入444,778,454.74 元。粗略根据上半年汇率1比6.7，平均1200美元每盎司，我们粗略估算下大概为5.5万盎司。下半年说是要增产，我们暂时按6万盎司算，目前国际金价已经涨了100美元以上，我们按1250-1350之间波动，每盎司增加收益100美元，下半年黄金业务增加收入约600万美元，约0.4亿元人民币。每股收益约增加0.05元。2亿元的财务成本是否提前计提也不清楚，但下半年非经常损益还会增加。就算继续计提财务成本，2017年报也应该好于往年。我持仓，所以我看多。这只是个人看法。买卖靠自己

2017-08-31 10:17:49
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盍伽洳

请问道友，明加尔竟标澳12亿美元的大金矿是否要交压金，如需要交，这笔钱是否含在这次中报中？

2017-08-31 10:21:25
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任移。

半年报尚未涉及。资产受限情况中也未列支投标押金内容。明加尔金源公司新购入Pajingo 矿，已经完成交易。下半年营业计划中无新的标的。

2017-08-31 10:31:32
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邴禹皎

明加尔竟标澳12亿美元的大金矿是否要交压金？

2017-08-31 10:44:15
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詹浙海

嗯，对于这种官方的套话，我能力有限，看不出具体的内容或是否交押金。如果您知道投标内情以及进展情况，希望和大家分享。

2017-08-31 10:52:27
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糜昱

客观的分析，吧里少见的金帖

2017-08-31 11:04:53
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吴吾秦

2017-08-31 11:59:15
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惠后

这吧里我只看兄弟你的贴子

2017-08-31 15:09:43
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东系仓

很喜欢大神的分析，谢谢

2017-08-31 15:18:25
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