核心观点：1、地产：业务积极盘活三线，立足二线进军一线，去年成立深圳公司，未来在深圳、上海等地积极推进；2、矿业：金价持续稳定，公司将积极推进现有明加尔矿的开采和销售,并抓住历史机遇快速发展；3、金融：积极推动32亿定增计划，定增如果成功,未来小贷和租赁项目将跨上新的量级；4、创投：参与挂号网以及奇虎360的私有化项目，未来还会积极参与别的项目；5、经营：2016年营业收入预计完成约15亿元，营业成本约9.48亿元，期间费用3.7亿元。6、目标：地产业务我们在加速一线布局未来可能爆发，我们致力于让地产和金矿业务全国前列。一、公司历史简介1、1999年，曾总创立公司,业务多元化的国际化,房地产、矿产、能源金融等多产业；2、2006年，重组济南百货，实现房地产板块上市;3、2014年，重大资产重组，黄金板块纳入上市公司；4、2015年，完成天业小贷等的收购，金融板块纳入上市公司；5、2016年，完成投资奇虎360私有化项目，创投板块成为上市公司；基本形成了房地产、矿产、金融、创投多个板块的多元化发展格局，努力实现产融结合，多业务协同发展。二、公司业务介绍1、房地产板块公司以房地产起家，深耕地产17年,主要是住宅和商业地产，住宅地产：新东方花园、章丘盛世国际、东营天业盛世豪庭等商业地产：济南国际会展中心、深圳龙奥天街等公司项目区域主要布局济南、章丘等地（全年可售面积24.72万方，其中济南5.2万方，占21%，章丘8.2万方，占33%，剩余分布在烟台东营等地），年结算规模8.65亿。公司及控股子公司在售、在建及新开工项目共计15个，合计项目储备面积70.4万方，在建面积46.9万方。2、矿业板块最开始是集团业务，最初的目的是改善融资环境（因为地产融资当初受限），后来放到上市公司；一开始走了一些弯路，但近几年渐渐回到正轨；2012年先收购了10%的天业黄金的股权，因为政策受限，直到2013年才完成100%的黄金公司收购；2014年明加尔金矿公司进入集中开采期，2015年实际探明储量167万盎司（预计最新超过200万盎司）；（金矿公司明加尔全年实现销售收入29,977.56万元人民币，比上年增长11.51%；实现净利润7,100.05万元人民币，同比增长44.53%；实现黄金销售3946.15 万澳元，银销售 145.09 万澳元，矿石销售2255.33万澳元，其中标的矿权I（90%权益）实现净利润2,193.76万澳元，实现盈利预测承诺的128.26%。）黄金板块是公司长期稳定发展的引擎,全力支持公司业绩增长.3、金融板块金融板块过去尚未明显贡献利润，但如果定增，公司未来金融业务有望上另一个量级；拟32亿定增增资天业小贷、博申租赁和社区金融业务，定增价11.97元/股；但目前由于互联网金融业务受到监管比较严格，可能会有一定的变化；我们努力做到，“比金融更理解实业、比实业更懂金融”创投市场：一级市场、股权、二级市场、债权多级市场推动。去年投资挂号网和今年的奇虎360，是上海第一单。成立各种行业并购基金：去年到现在成立了近6支基金三、公司发展战略2016年是公司上规模的一年1、房地产板块：未来深耕房地产，加大布局深圳、北京、上海等项目，过百亿地产项目，同时关注旅游、养老地产项目，积极推动莲台山项目。2、矿产板块：加码布局黄金产业，实现产能扩张，不断提高盈利能力，主要是澳洲和新西兰；3、金融板块：努力推进定增计划，帮助公司实现产融结合；4、创投板块：抓住转型机遇、布局新兴产业、实现高增长产业；5、经营目标：2016年营业收入预计完成约15亿元，营业成本约9.48亿元，期间费用3.7亿元。四、调研问答环节1、预计销售规模如何？ 去年销售9个亿不到，16年应该会比去年有一个明显的增长。2、一线地产布局的资金来源？ 金融机构比较支持上市并购，除了传统形式的资金来源,未来我们也会积极利用金融机构设立并购基金的形式。3、深圳市场项目我们有目标吗？我们已经成立了深圳项目,我们经营地产是强项，主要是考虑现金流、性价比，但具体要怎样推进，以我们公告为准。4、定增这一块进展如何，具体指的是哪方面？由于互联网金融这一块目前受到监管的影响，仍有一定不确定性。5、三线拿地计划有吗？没有特殊情况，不考虑在三线拿地，除非是轻资产，输出管理为主。6、2016年金矿的产量预计多少？去年是0.72吨，明年会有适度增长，我们未来是对标国际企业。现有的选场100万吨，规模适中。7、未来矿业发展业务我们主要考虑哪些方向？我们现在关注三大矿：黄金、锂、铀，这些矿不管经济再波动，也影响不大。由于目前很多矿收购反而比自我开采的成本要低很多，因此我们更倾向于外延式收购，不单周边，朝着一流矿山，一是全球顶级的矿山，超过300万盎司以上的我们会考虑，我们考虑现金流比较多。8、我们黄金的销售对象是哪些？我们主要销售对象珀斯筑币厂，销售渠道非常稳定。9、我们矿最主要的优势是什么？我们澳洲的矿是露天矿，开采成本比较低，成矿条件的绿盐带，我们占到西澳的1/3，我们矿层比较多、埋藏比较浅、颗粒比较大；全球开采成本是1200美元左右，澳洲的开采条件基本没有超过1200美元/盎司，即使井采也没有超过，品位是3克以上，我们认为未来的金矿价格是07年挺像的。10、我们矿的平均品位是？我们入选品位是1克，目前平均品位是1.3克/吨，在国内算是中等水平。11、矿石业务未来发展比较多？含银比较高，这部分含金4克/吨，开采和销售很简单，毛利率接近80%。12、白银和黄金的毛利率大概一致？我们其实是黄金是主要产品，其余矿石都是基本赠送的，成本摊余较少。13、为什么我们金矿盈利预测17年比16年低？我们16年本来预测是一个高峰，预计1.7亿，17年接近1.4亿，未来如果有外延式收购落地，可能16年就不是一个峰值 了。14、金融业务的发展方向是什么？我们租赁业务主要是面向央企租赁，省内央企、国企，未来根据产业导向来，比如核电什么？15、小贷和租赁业务大概有多少？小贷规模是12个亿房贷规模，利差接近10%，主要是面对自己供应链上的企业房贷。租赁规模是2个亿，主要面向的是矿业企业。16、未来整体发展思路？地产业务如果我们布局一线顺利，则未来半年一年或是爆发期，未来公司地产目标也是进入全国前列。公司地产希望进入全国强； 金矿目标是进入全国强，公司今明两年都会取得高速的增长。

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