- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-04-29
天业股份(600807) 事件:公司公布2015 年年报,实现营收12.13 亿元,同比增长43.32%;实现归属于母公司股东净利润1.12 亿元,同比增长56.79%。公司计划16 年营业收入15亿元,营业成本约为9.48 亿元,期间费用3.7 亿元,毛利约36.8%。 地产营收增速创新高、布局济南谋略一线:房地产业务实现收入8.65 亿元,占营收71.32%,同比增长60.98%,创历史新高;在建项目4 个,新开工项目2 个,竣工项目9 个,均位于山东省境内,加速三线去库存,效果显着;15 年9 月公司合资成立深圳天盈实业公司,明确公司进军一线城市的目标。 三大举措挖掘澳洲明加尔矿潜力、大幅提升矿业盈利能力:1)全年利润的主要来源、基本完成业绩承诺:矿业全年实现营收3 亿元,占比25%,利润1.03亿元,占比92%,完成天业集团业绩承诺的94%;2)优化选矿使大幅提升回收率及储量、拓产业链大幅提升能力:将自建变更为购买KGP 选厂项目,矿总回收率有望从56%升至80%;新增矿石量164 万吨、金金属量近18 吨;延伸矿业产业链,累计销售矿石4.52 万吨,收入0.23 亿澳元;3)拟多形式持续增资、未来外延发展预期较强:天业黄金拟债转股等方式增资明加尔不超过0.95 亿澳元。 积极推进金融定增、创投参与奇虎私有化、推动股权激励:1)积极推动32 亿定增,布局多元金融业务:拟以11.97 元的价格向国开汉富等投资者定增募集32亿元,用于增资天业小贷、博申租赁和社区金融互联网综合服务平台建设项目;2)创投业务积极推进、参与奇虎私有化项目:金融创投业务累计出资14.7 亿元,公司通过天盈汇鑫参与奇虎360 私有化项目,投资8971.4 万美元,有望实现较高的资本增值收益;3)推股权激励、凝聚管理层利益:向15 名激励对象授予2800万股限制性股票,授予价格6.65 元/股,绑定高层利益、完善公司内部治理结构。 投资建议:地产业务布局济南谋略一线,受益去库存政策结构持续优化,矿业业务通过优化选矿形式探明167 万盎司黄金金属量,同时拓展产业链加大矿石销售,业绩承诺基本完成,此外公司积极推动32 亿金融定增项目,创投业务参与奇虎360 私有化项目,向管理层实行股权激励,业务多元齐发展,经营管理多创新,我们预计公司2016-2018 年EPS 为0.20、0.27 和0.34,对应当前股价PE 估值为69.9X、51.6X、40.4X,首次覆盖给予“买入-A”评级,6 个月目标价19.8 元。 风险提示:黄金业务波动大、地产业务持续性问题 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧