一、坚持＜价值决定价格＞投资理念不动摇:1、全部2780只A股正处在股价结构严重失衡、是非颠倒、良莠不分、投机横行、指鹿为马、老鼠仓泛滥、一些上市公司与机构串通操纵股价的乱局中:2、在这种情况下,严格遵循＜别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧＞的格言和坚持＜价值决定价格＞投资理念及保全资金安全第一不动摇！坚决不碰和舍去价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股;坚决关注和逢低吸纳价值与价格严重背离的(低价、低估值、低市盈率、低市净率、低市值、低风险)六低绩优白马价值股！目前本人恐惧的是那些价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股;我贪婪的是那些价值与价格严重背离、严重低估的绩优白马价值股。3、只要自己持有的股,基本面优良,价值低估,题材较丰富,严重超跌错杀,国家政策转向支持,2015年动态市盈率10倍左右,2015年动态市净率1.1倍左右,除大股东持股和增发股外实际流通市值47亿左右,这种股我不但不卖,反而还会大胆逢低买入加仓,如:世茂股份(600823),可大胆逢低买入,买入后就放心和安心中长期持有,理应获得应有回报！二、世茂股份:基本面极其优良,用公开数据说话:1、2015年三季每股收益0.4927元,同比增长22.38%;2、2015年三季每股净资产9.56元;3、2015年三季每股公积金1.97元;4、2015年三季每股末分利润4.25元;5、2015年三季除大股东持股和增发股外实际流通股4.2亿,2016年1月4日收盘价11.11元,实际流通市值46.66亿;6、公司的持有性物业多分布于一二线城市，资产质量较佳。在满租以及健康的市场环境中，稳健的提升租金是大概率事件，1%的租金提升即可增厚EPS0.25元,持有性物业资产重估增值可观;7、国家近期出台的首付2.5成以及公积金2成政策，结合连续的降息降准，二三线城市最为受益，而这些城市正是世茂股份的重点布局城市; 8、前三季度公司实现营业收入106.03亿，同比增长 27.06%,实现合同签约额 122.8 亿元，同比增长 7%，合同签约面积 99.3 万平方米，同比增长 21.2%，签约单价达到 1.24 万元/平方米，已实现全年销售目标的70%。公司于今年加速施工面积以及推盘力度，预计年底将顺利完成年初制定的176亿元的销售目标。 9、公司非公开发行股票事宜已于2015年9月18日通过了证监会的会议审核（书面核准文件后续发放），预计募集资金15亿元，发行价格9.89元/股。结合计划发行80亿公司债的预案，公司未来抗风险的能力将大大加强，更好的优化财务结构; 10、中国证券金融股份公司三季持有4359万股,占总股本2.47%,中央汇金三季持有2524万股,占总股本1.43%;11、公司与万达院线战略合作暨出售资产认购股份的事项已于 2015 年10月8日通过证监会审核（书面文件后续发放）。今年6月公司与万达院线签订协议，以持有的15家影院业务子公司换入万达院线增发的股份， 作价10亿元。 此举可实现与万达院线的资源共享，通过将下属目前在建及拟建的商业地产项目与万达院线的影视投资、电影发行的资源相结合，提升世茂股份商业地产项目的运营效益；同时，因为换入万达院线的股票，公司可分享万达院线未来成长;12、2015年11月04日浙商证券预计未来住房政策与货币政策继续宽松，非限购城市的房地产市场继续温和反弹，公司作为滨江系列的豪宅教父，品质优秀，拥泵众多，最为受益。预计增发后公司2015-2017年公司EPS为1.08、1.26、1.55元/股，同比增13%、15%、23%。2015年11月02日中信建投投资评级与盈利预测： 预计公司 15-16 年 EPS 分别1.11、1.36元，维持“买入”评级;13、多机构预测增发后2015年每股收益是1.08元,按2016年1月4日收盘现价11.11元计算,对应2015年动态PE为10.28倍,2015年动态每股净资产10.15元,2015年动态市净率1.09倍。三、世茂股份:看好的八大理由不变:1、国家层面对房地产业行业政策已转向支持,并出台了房地产业多项重大利好政策,包括:1)央行松绑房贷,认贷不认房的首套房信贷政策,首套房首付2.5成以及公积金2成政策(可能进一步降低);2)国务院常务会确定房地产行业营改增和鼓励商品房的消费;3)全面取消限购限贷;4)2015年已多次降息降准(2016年可能还会降息降准4-6次)和房贷利息7折优惠;5)购房各种税.费减免;6)放松房地产直接融资渠道;7)易地公积金房贷和提高公积金按揭比例;8)全国各地已出台房地产企业去库存多项扶持政策(预期更多利好可期待),房企将受益多项扶持政策---等等;2、全部A股唯一一家优越和独特的发展和盈利经营模式的龙头企业(堪称万达信息第二,而股价是万达信息零头),融合商业地产、世茂广场、百货、院线、儿童事业、证券投资、股权投资、影视传媒等多业态发展,公司优越和独特的多业态盈利经营发展模式,极具抗风险能力,城镇化会促进商业地产大发展,影视业的大发展,会促进院线业跳跃式发展;3、多重概念丰富:(1)新上海概念、沪港通标的（上海迪士尼、自贸区和金融中心); (2)长三角概念(长三角城镇化发展速度快,发展潜力巨大);(3)证券投资概念(持有海通证券1163万股);(4)大股东和高管增持概念(估计后市会加大增持力度);(5)城镇化概念(新型城镇化建设提供优越和独特的发展和盈利经营模式的商业地产龙头企业大发展机遇);(6)二胎概念(进军儿童乐园,现已有14家儿童乐园,儿童游乐产业迎黄金十年);(7)院线概念(世茂院线2014年实现营业收入同比大幅增长57.70%,截至2015年一季末,世茂院线在全国各地已开业经营17家门店以及拥有148块银幕,影院座位数亦增加至2.36万个,未来5年世茂院线的银幕数量将超过500块,与万达院线合作将助力公司影院业务发展）;(8)股权激励概念(股权激励期权价9.84元)有利提升公司整体管理和盈利水平及整体经济效益;4、1)年初以来的再融资后流动性提升应有助于公司重振中期增长前景。2) 多管齐下改善租赁业务表现：其一、实施“数字化”举措打造智能购物中心，以提升租户的经营效率和客户的购物体验；其二、即将处置业绩欠佳的影院业务，并将市场龙头万达院线引入其购物中心。这些措施应有助于改善其经营效率、提升其购物中心的吸引力，并在长期内改善租赁业务表现。公司拥有的大量自有物业,租金收入稳定,按市价重估每股净资产在16-18元左右;5、世茂股份有限公司下属世茂影院投资发展有限公司将向万达电影院线股份有限公司转让其所持有的重庆世茂影院管理有限公司等15家公司100%股权，万达院线将以向世茂影院非公开发行股份的方式进行购买;6、世茂股份在连续四年和今年三季业绩增长22.38%情况下,而股价严重低估.超跌错杀,与全部地产股比较,彰显估值优势和投资价值;7、世茂股份现价属低价、低估值、低市盈率、低市净率、低市值、低风险六低价值股,世茂股份本轮调整已跌去50%,现在不买等何时,完全可以主动买套,等待反弹。我详阅了全部2780只A股,很多ST股、严重亏损股、绩差股都比世茂股份股价高出一倍或几倍,还能跌到哪去呢？何况世茂股份基本面极其优良,2780只A股同等条件下比较,彰显世茂股份价值被严重低估,比较方能见真金;8、2015年一季报披露基金、机构、QFII、信托重仓持有,世茂股份8月20日晚间公告，根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的截至2015年8月14日的股东数据，中国证券金融股份公司三季持有4359万股,占总股本2.47%,中央汇金三季持有2524万股,占总股本1.43%；另有“博时基金-农业银行-博时中证金融资产管理计划”等10家基金的中证金融资产管理计划合计持有公司股票5040万股，占公司总股本2.86%,充分说明机构信任世茂股份具有一支有思路、有谋略、具创新、创造、团结、高素质的领导班子(领导班子基本都具有博士、硕士)和未来发展潜力。四、东兴证券研报维持世茂股份“强烈推荐”评级:作为国内商业地产的龙头企业之一，世茂股份一直致力于商业地产的专业化销售和经营，打造高标准的商业综合体。2015 年上半年，公司销售稳步增加，业绩持续增长。未来，公司将进一步努力提升各专业条线的管控能力，以市场、客户为导向，不断提升专业团队管理水平，确保公司长期持续发展，同时，进一步优化公司主营业务结构，不断探索差异化经营的商业模式，寻求在行业竞争中取得独特的发展轨迹。我们预计公司2015-2017 年的营业收入分别为149.56 亿元、176.82 元和215.73 亿元，增发后每股收益分别为1.15 、1.38 和1.65元,维持公司“强烈推荐”评级。五、综述:世茂股份具估值洼地、真金白银、物美价廉、题材丰富、基本面优、价值低估、超跌错杀、极具投资价值,完全不同于价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股,世茂股份调整是买入机会,机不可失,时不再来！现价买入后放心和安心中长期持有,必有厚报！世茂股份绩优白马股是金子总会发光的,也许晚一点,但足够曜眼！信不信由您,本人坚信不移！！！

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