有线无线融合开启发展新空间

颜纯其

(发表于: 广电网络股吧更新时间: )

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有线无线融合开启发展新空间

研报日期：2016-07-25

　　广电网络(600831)事件：广电网络7月22 日公告，公司收到国家新闻出版广电总局科技司批复，公司被列入总局的广播电视有线无线融合网试验项目试点，有线无线融合网，将为电视无线化，信息应用数字化、智慧化发展提供重要支撑，实现电视网络不数据网络的全覆盖。公司结合光纤网络、IDC，以及广电无线频率优势，为政府、企业、个人用户提供电子政务与网、公共互联网接入、电视网络等服务的能力大幅提高。　　投资要点：　　广电网络被纳入有线无线融合网试验项目试点，将进一步增强其在网络方面的实力，公司获得向无线网络领域拓展的关键能力，不公司的光纤双向有线网络及互联网数据中心的发展高效协同，在网络实力获得较大提升后，公司运行在网络上的相关互联网业务有望有更大价值产出。原因：（1）无线领域发展获得重要支持，从电视屏幕扩展到拥有更大价值的手机屏幕上。公司原有相关业务基于电视广播服务及相应电视网络展开，在获得来自广电方面的无线支持后，其网络业务有望向手机等移动终端快速拓展。相较于有线光纤接入时代，围绕电视终端开展互联网增值服务的模式，有线接入限制更小，方便更多用户接入，市场渗透能力大大增强；目前手机端的互联网增值服务价值更大，公司能够借此在锁定电视终端的基础上，向手机、平板电脑等移动终端快速扩展，进而获得更多高价值用户。（2）无线网增量变化搅动有线网巨大存量，催化反应唤起云管端的协同爆发。有线无线融合，在优质高速光纤网络的基础上，带来客户需求、网络流量、数据中心业务的协同爆发。促进提升公司600 万户有线电视网家庨用户向更大附加价值新业务的迁移率；网络流量爆发式增长，信息高速公路价值效应显现；数据中心的业务内容丰富度快速提升。（3）与政府合作，率先建造价值蓄水池，开发农村等价值洼地上的机遇。农村等相对落后地区，有线电视业务发展难度较大，后续增值新业务也更难推广。公司不政府积极合作，通过当地政府贩买服务的方式，可获得稳定长期的收入。更重要的是政府贩买服务，有利于一开始就按高标准推进网络建设，为后续互联网增值业务的长远发展，建造价值蓄水池，把握在农村等价值洼地中的机遇。　　广播电视有线无线融合网试点，为其带来持续推动力，公司发展有望驶上快车道。首次覆盖，给予强烈推荐评级。预计16-18 年EPS 为0.29、0.37和0.47 元，对应16-18 年的PE 分别为52x、42x 和33x。给予16 年70倍PE，目标价20.30 元。　　风险提示：有线无线融合网项目推进不达预期；市场波动风险今日最新研究报告

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束眈

不玩了，走了，

2016-07-25 10:03:22
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魏祖则

股价不涨有毛用

2016-07-25 10:05:06
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翁正宰

滚球，至股价下跌的所有消息都是利空。

2016-07-25 10:12:46
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尤沓

抱抱看吧~创造社会价值的公司都是好公司，这个公司与那些垃圾公司相比，还是严重低估的~

2016-07-25 15:23:04
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荣洋

机顶盒可以带wifi了，抢电信和联通的市场~

2016-07-25 15:38:48
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巩封威

看好！明天大反击

2016-07-25 16:29:15
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乜返

研报一出必跌

2016-07-25 17:57:20
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计手

一出利好就歇菜

2016-07-25 20:22:52
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梅赤不

今天如果不出消息，一定大阳。所以，明天很是关键，一定必须走出阳包阴的K线才能继续走强。否则就是一段的震荡整理下跌。60和30分钟的指标死叉，明天应该走下影小阳K。拭目以待吧。

2016-07-25 21:29:03
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莘思

向l8元进军

2016-07-25 22:04:12
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满唯射

要走阳包阴了

2016-07-26 13:04:12
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阎朋

我猜对了吧

2016-07-26 15:06:09
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程烟

2016-08-01 10:10:44
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