股权划转获批，国改进程或提速

童仲乃

(发表于: 北京城乡股吧更新时间: )

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股权划转获批，国改进程或提速

研报日期：2016-08-30

　　北京城乡(600861)　　2016H1 实现收入12.52 亿，同比增长23.03%，归母净利4000 万，同比增长4.1%　　公司2016H1 实现收入12.52 亿，同比增长23.03%，主要由“城乡世纪广场”项目创意工作室部分实现房地产收入所致，剔除后营收同比下滑5.87%。实现归母净利4000万，同比增长4.1%。分业务来看，零售业务实现收入8.72 亿（-7.59%）、租赁和酒店业务分别实现收入4500 万（ 39.5%）和2000 万（ 2.64%），房地产销售2.98 亿，分季度来看，Q1、Q2 收入分别为7.32 亿（ 18.7%）、5.20 亿（ 29.67%），归母净利分别为2800 万（-1.4%）和1200 万（ 19.6%）。　　毛利率同比上升7.83PP，新项目运营、折旧和摊销费增长致使费率提升2.2PP　　公司上半年累计毛利率为28.56%，同比上升7.83PP，主要因房地产业务（毛利率53.93%）、租赁收入（97.51%）和酒店收入（89.63%）拉高了综合毛利率，零售业务毛利率为13.52%，同比减少1.32PP。费用方面，由于新增“城乡世纪广场”项目，运营、折旧和摊销费用增加，致使销售、管理费用同比增长35.73%和46.20%，合计费率提升2.2PP 至17.27%；财务费用同比增加278.59%，主要系新增项目贷款利息费用化所致。　　股权划转至北京国有资本经营管理中心，国改进程或提速　　公司在北京拥有超20 万平优质资产，涵盖百货、超市、购物中心、写字楼、酒店等业态。今年4 月设立电商公司，整合旗下百货、购物中心、城乡118 社区服务中心等优势实体资源，打造以“城乡@家”为核心的社区O2O 电商综合体。此外，今年6 月公司股权划转获国资委批复，原控股股东郊区旅游事业公司所持上市公司33.49%股权将划转至北京国有资本经营管理中心，解决原控股股东资源不足问题，后续外延扩张及改革将提速。预计16-18 年EPS 分别为0.4、0.45、0.52 元，给予“买入”评级。　　风险提示　　行业增速持续下滑；电商经营及国改进程不及预期今日最新研究报告

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闵首

861的研报真是少见啊

2016-08-30 10:18:34
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盛言局

国企改革后可能翻二倍。

2016-08-30 11:13:23
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蓝妮觅

获批了？？？

2016-08-30 11:30:17
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臧宫恰

不要期望过高

2016-08-30 13:05:04
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甄移野

别人家的研报烂大街，你们家的研报都几年才有一次，看着都有点不适应

2016-08-30 13:22:32
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寇佯比

难得有一份研报啊!

2016-08-30 15:22:40
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袁卷

阿弥陀佛

2016-08-31 00:29:34
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扈佳吾

EPS;是每股盈余（Earnings Per Share）的缩写，指普通股每股税后利润。 EPS(每股盈余)=盈余/流通在外股数，传统的每股收益指标计算公式为：每股收益=期末净利润÷期末总股本。EPS为公司获利能力的最后结果。每股盈余高代表着公司每单位资本额的获利能力高,这表示公司具有某种较佳的能力——产品行销、技术能力、管理能力等等,使得公司可以用较少的资源创造出较高的获利。企业的每股获利,通常也代表着该年度所能配发的股利。如果以股利收入的角度来选股,则可以eps作为替代变数。

2016-08-31 00:33:09
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柯致

拭目以待

2016-10-11 17:17:07
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季涵竺

拭目以待

2016-10-13 07:29:00
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屠妻

2016-10-17 17:19:38
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弘底旅

2016-10-18 10:40:09
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滕壮娘

2016-10-20 10:14:29
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汲贞或

股价可能翻3倍，看怎么改革

2016-10-21 18:40:14
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范旭纣

一群托

2016-10-21 19:26:36
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束眈

2016-10-24 11:43:46
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