最坏时点已过，业绩反转仍需时日

咸峙

(发表于: 石化油服股吧更新时间: )

我要评论赞(85846)

最坏时点已过，业绩反转仍需时日

研报日期：2016-07-11

　　石化油服的主要业务为油田服务和石油工程，主要承接中石化集团的相关业务。14年9月份，基于中石化集团“专业化重组，市场化运营”，借壳*ST仪化，实现工程技术服务板块的整体上市。油价低迷，导致油气勘探资本开支下滑严重，公司的业绩也大幅度缩水，虽然最坏时点可能已经过去，但是业绩反转需要时间。　　油价最艰难时刻已过，但反转仍需时日。产油主体之间的博弈可以归类为主从博弈，走出困境的途径在于以沙特为首的经济体接受页岩油存在的现实并谋求协调行动。16年年初的冻产会议使得市场探知沙特的底线。今年上半年由于冻产预期，主要产油国意外产能损失等因素致使油价上涨幅度较大，但是应该看到中、美油品消费增长乏力，伊朗回归国际社会，加拿大的产能恢复都会对油价进一步上行构成制约，化解供求缺口仍需时间。　　主业条块分割严重，存在持续整合的可能。物探、地面建设以及海洋石油工程属于专业公司，按照条分割。钻井、测录井、井下作业属于地区公司，按照块管理。16年3月份公司已经开始对井筒业务进行整合，后续仍然存在进一步整合的空间和需要。　　走出海外存在看点。目前海外业务的占比约25%，公司希望到2020年这一比例能达到35%。考虑到国内的油气勘探、开发条件远比海外国家和地区恶劣，利用自身的技术、经济优势，进行油气藏综合服务或存在重要机会。公司已经在中东、非洲、中亚、中南美洲有布局，后续要关注在俄罗斯的进展。　　给予“审慎推荐-A”投资评级。我们估计未来油价将持续稳步上升，但上游油气开发投资还有一个逐步恢复的过程。预计公司16-18年净利分别为0.23亿，0.6亿和1.08亿元，业绩弹性更应重点关注。首次覆盖，给予 “审慎推荐-A”投资评级。　　不确定因素提示：伊朗制裁取消，油价大幅度回探今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

益勺

坏了，每次的研报都是大跌的开始

2016-07-11 13:30:56
回复
钱以

2016-07-11 13:35:07
回复
宫笙栅

上涨的信号弹，

2016-07-11 13:35:29
回复
薛崎婚

疯人院又出来一位！！

2016-07-11 13:37:41
回复
隆皋册

傻逼

2016-07-11 13:37:50
回复
计辰特

唉，真不欢喜看到研报啊！这帮说话不负责任的家伙，真不知哪次是真那次是假！C A O 蛋！

2016-07-11 13:43:06
回复
翁祠玲

呵呵，大家洗洗睡吧

2016-07-11 13:43:20
回复
关又

妈的。又出研报。

2016-07-11 14:09:54
回复
成亩

咧熊吧，又跌了，明天大跌

2016-07-11 14:56:23
回复
周姓岐

妈的研报出来必定大跌

2016-07-11 15:05:06
回复
越冬冒

石油钻探和开采方面，14年石化油服的利润率也就2%左右，而国际油服如斯伦贝谢利润率是10%左右；油价大幅下跌后，石化油服利润率很快转负；同时中石化剧烈降低了油服的预算支出，甚至关停了许多成本高企的老油井，造成石化油服营业额收入剧降；雪上加霜，重组时承诺的不低于30亿的纯利润成为笑柄，业绩也一落千丈，叠加上股灾和增发到期减持，石化油服股价跟随着步入深渊；随着雾霾加重和能源结构调整，天然气作为一种的清洁能源越来越受到国家的重视和青睐。石化油服基本上已经掌握了全套自主知识产权的页岩气开发关键核心设备和钻井技术；随着煤炭的消耗量下降，天然气也将在国家能源体系中占据越来越多的份额；这将会给石化油服业绩带来新的快速增长。

2016-07-11 15:53:51
回复
勾含丹

看来不能ST了

2016-07-11 15:55:01
回复
姬弋朱

600871石化油服重上10以上不是梦！油价已经从20多元上涨到40多元了，相信油服所公告的所谓[油价大跌影响业绩]的理由己经不成立，而重組时的大幅盈利预测一定能实现。只要实现当初重組时油服的盈利预测，股价重新上升到10以上不是梦！

2016-07-11 16:33:14
回复
岑者

本研报属于正面报导，应该是利好。

2016-07-11 17:13:07
回复
濮的修

低位出研报，怎么着不能是利空

2016-07-11 17:27:19
回复
丰坎借

不管是利好还是利空，明天开始跌到3.6元。不破不立

2016-07-11 17:49:40
回复
雍便非

王八借完壳就亏，严査造价上市，

2016-07-11 20:56:40
回复
沙索肯

这么希望跌，你没有爹吗

2016-07-12 00:10:36
回复
师效

每次有发好消息，都是要跑的，正在找人接盘

2016-07-12 05:04:42
回复
匡站

中国页岩气产业发展近况2015年全国页岩气产量44.71亿立方米，同比增长258.5% 。截止6月30日，涪陵页岩气田今年已经生产了27.32亿立方米，产能有望达到55亿立方米/年，重庆的页岩气产量占了全国页岩气产量的绝大部分。到2016年底，四川长宁—威远、富顺—永川、滇黔北—昭通国家级页岩气示范区，预计可建成产能35亿立方米/年，页岩气产量可达到25亿立方米以上。在江西，据国土资源部今年4月份报道，江西省玉山县樟村页岩气调查研究项目钻井工程在钻至1200米时，发现页岩气气显异常，显示了良好的页岩气勘探前景。在湖南，同样是在今年4月，据湖南省科技重大专项“湖南页岩气资源潜力评价与电磁探测系统研发”项目组人员介绍，估算出湖南省主要页岩气层系的资源量约7.66万亿立方米，并优选出了10个用于页岩气勘探开发的有利靶区。

2016-07-12 08:44:16
回复
首页上一页 1 2 下一页末页