业绩符合预期，关注外部催化

劳股圳

(发表于: 东方电气股吧更新时间: )

我要评论赞(29739)

业绩符合预期，关注外部催化查看PDF原文

研报日期：2017-10-30

　　东方电气(600875)　　公司发布2017年三季报，实现营业收入209.13亿元，同比下降11.53%；归母净利润4.31亿元，同比大幅扭亏，每股收益为0.18元，符合预期。我们认为公司延续了上半年的良好经营趋势，继续看好公司未来发展，同时可关注国企改革与核电重启等外部催化，维持谨慎买入评级，目标价12.00元。　　支撑评级的要点　　前三季度保持扭亏符合预期：公司前三季度实现营收209.13亿元，同降11.53%；实现归母净利润4.31亿元，保持同比大幅扭亏态势，对应每股收益为0.18元。其中第三季度单季实现营收63.36亿元，同增16.89%，环比下降29.54%；由于资产减值损失环比提高9.97%等原因，归母净利润环比下降75.92%至5,398万元，对应每股收益为0.02元。公司经营保持扭亏态势符合我们的预期。　　产量稳增，水电设备毛利率继续恢复：前三季度公司发电设备产量达到2,497万kW，同比增加17.07%。毛利率同比大幅提升5.77个百分点至16.90%，其中水电设备毛利率为6.76%，相比上半年的4.85%有所提升，保持了由负转正的恢复状态，我们预计随着此前部分订单逐步确认收入，水电设备毛利率未来有望恢复至15%-20%的正常水平。　　关注国企改革、核电重启等外部催化因素：国资委9月28日发布会提出，坚持深化改革，深入推进中央企业优化结构、重组整合，促进中央企业进一步做强主业，加快转型升级、提质增效。另外，随着国内首台AP1000机组三门1号临近投产、“华龙一号”全球首堆工程顺利推进，国内核电新机组审批有望加快重启，公司在手的部分核电订单有望被激活。　　评级面临的主要风险　　降本增效不达预期；海外市场开拓不达预期；发电设备需求下滑超预期。　　估值　　我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.31、0.37、0.42元，对应市盈率分别为34.7、29.5、25.5倍，维持谨慎买入评级，目标价12.00元。[中银国际证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

饶令

三年了，也该有个涨停吧！

2017-10-30 16:30:22
回复
郝肩沁

好你个12元目光短浅

2017-10-30 16:34:35
回复
汲邑伺

煎熬

2017-10-30 16:40:08
回复
郭纽

涨停

2017-10-30 17:33:37
回复
阮型易

12你玛B，老子成本最高的二十多块

2017-10-30 18:14:52
回复
庄宜伦

下午发研报，不错，有钱途

2017-10-30 18:16:01
回复
姚巨

三季报敷衍了事，钱没花到位啊。呵呵。

2017-10-30 19:29:21
回复
东梁昌

啊哈哈明天目瞪口呆

2017-10-30 19:32:56
回复
黎埠

20.5元压力大

2017-10-30 20:15:21
回复
左彦

出研报了，目标价才12元。那说明未来很长一段时间都在12元以下震荡。研报你们懂的

2017-10-30 22:38:03
回复
陆租儿

研报不要去看估的价格，好低没准数，只要看他对产值的预算，东方电气主要有一个h股成了压制的关键，要想知道东方电气有没有价值，好好研究他的燃料电池系统吧

2017-10-30 23:40:37
回复
董勿

研报一出，先跌三天再说。

2017-10-31 12:26:33
回复
首页上一页 1 下一页末页