子公司管理层大比例参与增发，正极业务将保持高速发展

松季前

(发表于: 杉杉股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-19

　　杉杉股份(600884)　　事件：公司公告，子公司杉杉能源拟定增不超过5000 万股，发行价格1.6 元/股，募资不超过8000 万，用于补充流动资金，助力公司后续发展。杉杉能源子公司核心管理层拟以现金方式出资约3510 万，认购约2194 万股；其中，杉杉股份副总经理、杉杉能源董事长李智华拟认购874 万股，认购金额1398.4 万元，认购股份占定增股份的17.48%。　　杉杉能源挂牌以来首次增发，核心管理层出资超3000 万增持。公司控股子公司杉杉能源主营为锂电池正极材料，2016 年挂牌新三板。7 月12 日，杉杉能源公布增发方案，拟向现有股东及其管理层增发不超过5000 万股，募集资金约8000 万；其中，杉杉能源管理层拟以现金方式出资约3510 万，认购约2194万股。本次增发后，杉杉股份对杉杉能源持股比例从82.7%下降到80%。　　募集资金将有效降低资产负债率，提升盈利水平。得益于下游新能源汽车行业的快速发展，杉杉能源过去3 年规模迅速成长，2014-2016 年，收入复合增速达31%，净利润增速更是高达200%以上。过去公司主要依靠自有资金及债务融资解决营运资金的大量需求，财务费用较高，资本负债率也一直处于65%以上的较高水平。本次募集资金能有效的降低财务费用，提升公司盈利水平，并且强化资产负债表，为后续发展提供更强劲动力。　　杉杉能源管理团队的激励更市场化，正极业务将保持高速发展。此次增发后，杉杉能源管理层将直接持有杉杉能源4.4%股权（杉杉能源管理层与核心业务人员等直接、间接合计持股合计达20%），更好的体现了对杉杉能源管理层努力和创造的重视与尊重。公司正极业务处于大扩产中，近几年产品、客户结构都在升级和优化。根据公司估算，2017 年1-5 月已实现收入157,796 万元，较2016 年1-6 月的收入已增长41%，净利润增长预计在110%以上（前6 个月增速会更高）。公司2017 年正极业务处于量、价处于齐升状态，后续有望保持高速增长。维持“强烈推荐-A”评级，维持23-26 元目标价。　　风险提示：新能车推广低于预期，产能扩张低于预期。[招商证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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羿泉贡

一块六一股，给我我也要

2017-07-19 12:22:45
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巴抑

傻逼招商

2017-07-19 12:26:00
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阮柑上

有钱买洛阳钼业笑，没钱给内部子公司补偿资金。高管们以净资申购，有自肥嫌疑！

2017-07-19 12:35:11
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甄绍

大股东会不会减持杉杉股份，用来定增呢？

2017-07-19 12:37:42
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邴改

较2016 年1-6 月的收入已增长41%，净利润增长预计在110%以上，早上洗盘结束，下午开盘立即上拉，已经出货的要后悔了

2017-07-19 12:42:29
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居洋胡

1.6元/股，这不是送钱吗？限售5年都没问题啊。高管不参与脑子不是进水了！

2017-07-19 12:43:55
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融吴耘

07-19 10:04方大特钢二连板，其实钢铁煤炭铝在前天指数暴跌的时候就有资金进去了，然后昨天如果你仔细看的话，又是大量资金买入这几个板块，因此就有了今天早盘的爆发，个人认为有点高潮的意思了，今天开盘的走势很猛，我们可以多观察一会，昨天是最好的时机，今天你去追未必合适了

2017-07-19 12:58:30
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蔡村悌

真TM便宜，然后重组资产注入，又可以大力减持发大财了

2017-07-19 12:59:39
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缪帙两

不是杉杉股份增发，是新三板的杉杉能源啊

2017-07-19 13:18:07
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张珩

杉杉股份石墨烯电极今产量5.46万吨和方大碳素差不多，公司是石墨烯电极龙头和锂电池龙头

2017-07-28 12:00:57
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终束怕

买洛阳钼业赚大发了，至少一倍收益就是18个亿，这个利润厚啊

2017-07-28 12:12:28
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栾来冒

石墨烯电极龙头

2017-07-28 13:08:42
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韶艾

拉银行股

2017-08-03 16:51:00
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