正负极量价齐升，业绩有望持续大幅增长

须冒巧

(发表于: 杉杉股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-28

　　杉杉股份(600884)　　事件：杉杉股份发布2017 年半年度业绩预告，公司预计上半年实现归母净利润3.13-3.58 亿元，同比增长40%-60%。　　正极材料量价齐升，拉动公司业绩大幅增长：公司业绩同比大幅增长主要是因为公司锂电池正极材料业务经营业绩大幅提升所致。公司2016 年正极材料产能3.3 万吨，销量1.9 万吨，产销规模全球第一，今年将新增1 万吨产能，主要集中在NCM523 和NCM622，预计正极材料销量今年有望达到3 万吨，同比增长58%。三元正极主要原材料为硫酸钴，钴酸锂正极主要原材料为四氧化三钴，年初至今，硫酸钴和四氧化三钴涨幅分别为57%和84%，根据材料分子式测算，除NCM111价格涨幅与成本涨幅持平，NCM523 和钴酸锂价格涨幅均高于成本涨幅，正极材料单吨盈利显着增厚。　　负极产能大规模扩张，有望显着受益针状焦涨价：公司2016 年负极材料产能2.8 万吨，销量2.26 万吨，产销规模位居国内第二，预计今年将新增3.2 万吨产能，规模优势更为突出。作为国内人造石墨领域绝对的龙头，公司技术储备充足，硅碳负极材料产业化进程取得重大突破，并已取得大客户的中试认证。另外，近期人造石墨负极原材料针状焦价格暴涨，公司负极材料业务有望显着受益（类似于正极）。　　服装及租赁逐步剥离，新能源战略日渐清晰：根据公告，杉杉品牌服装业务拟启动H 股上市，富银融资租赁已于2017 年5 月在香港联交所上市。随着服装和租赁的逐步剥离，杉杉股份将成为纯粹的锂电材料综合供应商，并以此为支点，逐步向下游动力及储能电池系统集成、三电集成、整车验证平台、新能源汽车及车辆运营进行整体布局，公司围绕新能源汽车产业链的战略布局日渐清晰，估值有望显着提高。　　投资建议：考虑到钴价大涨，公司作为最受益的正极材料标的，钴酸锂和NCM523 毛利显着增厚，同时考虑到针状焦价格大幅上涨，公司负极材料也将显着受益，预计公司2017 年-2019 年的净利润分别为7.85 亿、9.78 亿和12.16 亿，增速分别为138%、25%、24%；维持买入-A 的投资评级，上调目标价至24.5 元。　　风险提示：产能扩张进度低于预期，产品价格下跌风险。[安信证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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王刻

还在吹，都掉到屎坑了

2017-07-28 08:31:06
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萧角私

前天早上推荐的0028364新宏泽;上涨六个点，昨天又成功获取一个涨停板，

2017-07-28 08:49:08
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阎技斌

又出研报，跑

2017-07-28 09:02:38
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饶各虎

002233塔牌集团建仓正当时！中期业绩大增！后期随水泥价格上涨和大湾区概念是一只难得得白马股！！！2017年1-6月净利润为30833.04万元至36338.94万元（上年同期为11011.8万元），同比增长180%至230%。业绩变动原因：预计第二季度水泥销售将延续产销两旺的势头，水泥价格对比上年同期有较大幅度的上升

2017-07-28 09:44:56
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刘纹甩

投资洛阳钼业，母公司没说啥呢，子公司就业绩大增啦？

2017-07-28 10:15:31
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能幼耻

吹上一个台阶

2017-07-28 10:26:24
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季至

600884杉杉股份作为国内人造石墨领域绝对的龙头，公司技术储备充足，硅碳负极材料产业化进程取得重大突破，并已取得大客户的中试认证。另外，近期人造石墨负极原材料针状焦价格暴涨，公司负极材料业务有望显着受益（类似于正极）。起码3千亿市值

2017-07-28 11:03:50
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滑伽件

融捷股份招商小盘锂电股，至2017业绩补偿5千万至一个亿！锂矿复产股价大概率翻倍！板块大涨前停牌！喜欢赌补涨翻倍的可以关注下！

2017-07-28 11:25:25
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相型

净利润预期和方大碳素差不多

2017-07-28 11:37:19
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逮岢弟

对比方大碳素低估三百多亿

2017-07-28 11:39:30
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奚胤妆

石墨烯电极今产量5.46万吨和方大碳素差不多，公司是石墨烯电极龙头和锂电池龙头

2017-07-28 11:41:09
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詹浙海

以后都是固态或者高效储能快充电池了，你还在玩正负极，弱智。请投资者不要被消息蒙骗。

2017-07-28 12:24:15
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桑度夜

啥电池都需要有正负极

2017-07-28 12:43:34
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步汀决

固态不要正负极直接联通，难道你不开也耗电？

2017-07-28 12:51:01
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皮刊怠

石墨烯电极和锂电池双料龙头

2017-07-28 13:17:43
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麻侄纣

海康威视净利润24亿搞到3000亿市值，方大碳素净利润70亿，到多少，不过石墨烯产业链龙头和锂电池最大龙头杉杉股份

2017-07-28 13:40:45
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易旭

注册一天也装逼，方大碳素是石墨电极涨价，杉杉是锂电的正负极，都不是一个东西。使劲靠吧，正负极材料的上市公司不少吧

2017-07-28 13:43:19
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杭舷顷

石墨烯可以人工合成么？？？？？？？？石墨烯可以是再生资源么？？？？？？huangxinjie72 2014-01-07请输入您的回答...提交回答石墨烯主要是由石墨制备得到的，当然是人工合成的，大自然可没有石墨烯哦（截止目前没有报道）。石墨材料是不是再生资源，不过可以用别的方法制备石墨烯。xuzhixiao888 2014-01-1201分享可以的。在实验室水平，目前的合成方法已经非常多了。你可以查查文献。

2017-07-28 14:02:52
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胡戽就

人造石墨跟石墨烯真不是一回事，葡萄好酸普及一下，人造石墨烯比石墨烯贵得多。人造石墨跟天然石墨主要用途不同。人造石墨跟石墨烯真不是一回事，葡萄好酸。投资者应理性投资，控制风险下面摘要：对人造石墨再进行表面处理将进一步增加制造成本，因此今后研究的重点仍将是怎样更好地利用廉价的天然石墨和开发有价值的无定形碳材料。因此，从石墨出发制造低成本高性能的锂离子电池负极材料是现在的主要研究方向石墨烯作为一种由石墨出发制备的新型碳质材料，单层或者层石墨在锂离子电池里的应用潜力也落入研究者的视野之中

2017-07-28 14:05:06
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茹仇汪

杉杉股份锂电池的石墨烯正负电极全国第一对抗方大碳素炼钢的电极全国第一，杉杉股份潜力最大

2017-07-28 14:37:48
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