种种迹象表明发动机不重组合并股份的可能性已很大，如何投资避险？自去年10月公告发动机实际控制人变更的消息后，我可能错误理解了发动机三兄弟股权重组的的意思了。种种迹象表明发动机三个股不合并换股的可能越来越大。我守了这股一年，原先是理解成了要重组合并股份，现在不得不好好想想怎么办？上次有个兄弟，不记得叫啥，给分析了半天，当时觉得很有道理，可是过后还是恐惧压倒了他的分析。我还是想多听听坚守发动机股的兄弟们的想法和思路，大家真心交流下，有好的思路可以提供，不欢迎庄托！！一、迄今为止，任何关于发动机的公告从未说要重组合并股份，仅仅是实际控制人变更和股权划拨的意思。那么买这个股，为的是什么呢？图他资产注入？两机专项？我是不敢抱有大希望，就凭他宣布实际控制人变更那天的表现，三个股冲高然后回落。。。成发科技甚至翻绿，这么大的消息，这么重大的利好，如果真的是要合并折股的话，任何庄家，尤其是大庄，若知道内情的，不会不板一下吧？哪怕封板一个也该有的吧。。。可是，除了又血套一批可怜的散户外，其他真没啥了，包括最近的注册消息，也是如此。这是我判断他不会实施股份合并折价的一个看点。二、前十一大军工集团旗下没有一个是只有一个上市公司的先例，难道作为第十二大军工集团的中国航发旗下就只有一个上市公司？不要说整合起来容易办大事、容易实施两机专项、也不要说国家的意思，这只是我们的一种美好的愿望，当然很长一段时间里，我也是这么幻想的。但是从中航重机被剔除发动机集团来看，现实是残酷的，有多少兄弟套死在重机里真的是死的太冤枉，剩下的三家公司分布在我大中华辽阔的土地上，各自偏处一隅，涉及的人事、权力。。。极其复杂，难度很大。而且分有分的好处，合有合的好处，只是现阶段，评估难度很困难，个人猜测暂时不合的可能会大。。。三、回到关键问题，不合并换股的话，如何投资避险？先从基本面说起：（1）当前的大环境，熊市基本确立，慢熊正在逐步显现，尤其是养老金要入市，需不需要一个绝对的低点，养老金是否可以让赔钱？一旦赔钱，意味着什么？那么现在2850点位的股票够便宜吗？我们可以自己思考琢磨下。（2）英国在众目睽睽下脱欧了，不要觉得A股很牛，也不要说脱欧关我大A股屁事！不过就跌了1.3个点，这就完事了？如果脱欧没有影响，何至于午后盘中急挫，又何至于央行晚上着急表态随时关注脱欧对人民币的影响以及对中国金融的冲击，昨晚看了看欧美股市的表现。。。而且，希腊、法国都开始有点想法了，英格兰、爱尔兰开始想脱离英国了，作为是世界级的金融中心，我觉得这个事情，是事关全球经济以及金融资本市场的，会带来蝴蝶效应。这么描述不知道合不合适，有的专家说不亚于2008年的雷曼事件，我觉得虽然夸大了，但是他不会只是个短期刺激，是否会有连锁的经济反应，尤其是对全球金融的刺激，还要进一步观察。如果外围天天暴跌，A股能独善其身吗？看看周一A股的表现就知道了。（3）从以上两点综合分析，A股的大环境不容乐观，且脱欧加上下周开始的大量解禁股、加上万科复牌的炸弹、再加上yanglaojin入市的需要，大概率还未探底的可能很大。（4）那么，再从股价分析。有个朋友跟我讨论，说他研究了西方国家的发动机股，人家的股票上百美元，所以就得出结论，我们的也应该是这个价。这个逻辑对吗？我看有点想的简单了。怎么不看人家的发动机供给全球市场，那是绝对暴利，且市盈率只有22左右，你再看看中航动力市盈率、成发市盈率498.32！！中航动控223！！！我们别说供给世界了，连自己都没法满足。所以，就凭这一点来看，暂时没有可比性。而且，中航动力和中国卫星的价格一直都是一个水平，现在卫星已经32元了，中航动力还是34。有点偏高。即便技术上成熟了，如我国的卫星制造水平已经和国际差距不大，对吗？或者属于世界一流，那卫星的价格为何没有想西方国家一样属于天价呢？这其中的政治、体制、市场种种因素决定的，所以不是这个逻辑。那么远期来看，说我国的发动机属于成长股，作为价值投资到是可以，因为你要对我们的国家和军工产品有坚定信心！耐心等上十几年或者几十年，我觉得也能和西方逐步缩小差距。说了这么多，一旦三兄弟不合并换股，如何投资？我想来想去，如下思路：（1）一是长线价值，等上十几年几十年，但也不能保证肯定会怎么样，话虽不好听，但是有可能。（2）二是炒概念，发动机怎么说也是很重要的，即便十几年内从技术上还不能雄霸世界，那么我们可以有概念价值。成发，动控，动力，我原先都有，后来把动力减仓了3/4，因为一年来，不知道大家有没有感觉，成发股性很好，它的盘子最小，只有100亿，爆发性很大，很好拉，庄家喜欢拉这样的股，动控其次。动力最差，差就差在盘子太大，现在34元都600亿，这还不包括2017年7月1日要解禁的5.8亿股，（注意：占总市值的30%！顺便问一句，我不太明白，这个解禁股为何这么多？都是当时1-2元的成本股价吗?有点吓人）。（3）综合比较，越来越喜欢动控和成发，成发盘子小，爆发好，动控足够便宜，风险低，而且爆发性也好，我记得今年年初，动控的上涨速度足足甩了动力一条街，一度两者只差5元。所以，苦苦思索了这么些后，我给自己的投资理念做了下战略调整：（1）一是大幅降低仓位，。要不是因为2015年高位上70元当了接盘侠，我是不会看这个股的，实在恶心痛苦了。降低仓位一方面是应对最近一段时间的大概率下行趋势，二是不完全寄希望于发动机，都说熊市赌重组，但这发动机是不是重组股都是问题？！我买了些长城电脑和信息，国防安全第一股，股价折算比例都定了，应该不会告吹吧？要是重组失败也认了。（2）二是把动力甩掉，全部换成了成发和动控，尤其是动控。股多了，股价还便宜，风险性安全性较高。（3）三是留出部分资金，坐等低点，现金就是股市里的子弹，面对非牛的格局，要想不是人为刀俎我为鱼肉局面，时刻有枪有子弹的道理不用解释。这是最近的思考与操作策略，不知道对不对，希望有同样关注投资价值与风险的兄弟们也说说自己的想法和思路，给一个操作上的参考与意见，不求赚钱，能尽早回本就好。股市太残酷，希望大家不要随意拉人进股市，不要忽悠别人能赚钱，，，我就是去年5月被忽悠进来，今天是6月25日，整整一周年了，一入股市深似海，从此两眼红绿开。悲哀！

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