- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-08-28
杭州银行(600926) 事件1:2017 年上半年杭州银行实现归属股东的净利润25 亿元,同比增长9%;实现营业收入66 亿元,同比下降3%,其中实现非利息净收入7 亿元,同比下降14%。资产总额7540 亿元,同比上升5%。不良贷款率1.61%,同比下降0.01 个百分点;拨备覆盖率185%,符合监管要求。2017 年年上半年核心边际变化:(1)存放同业及其他金融机构款较年初快速上升126%至567 亿元,超出预期。(2)收益主要由投资业绩拉动,持有至到期资产、可供出售金融资产和应收款项类投资,三项收入合计增长48%至67 亿元,超出预期。(3)同业及其他金融机构存放款项上升37%至881 亿元,该项利息支出上升11%至11 亿元,超预期。 同业负债不降反升:(1)同业负债抬高成本。在金融去杠杆和同业普遍收缩的背景下,公司的同业及其他金融机构存放款项上升37%至881亿元,该项利息支出上升11%至11亿元,成为了抬高利息支出的主要因素。(2)存款增长稳定。报告期末,公司存款规模上升3.7%至3820亿。其中,活期存款占比稳定在56%,余额为2159亿。由于存款的负债成本低于同业负债,因此存款的稳定增长对负债成本上升起到了缓冲作用。 各类资产规模增长:(1)同业资产继续扩张。2017年上半年杭州银行同业资产扩张较快,存放同业及其他金融机构款较年初快速上升126%至567亿元,拆出资金下降69%至31亿,总体而言同业资产大幅上升,支持了公司的规模扩张。(2)贷款规模稳步增长。2017年上半年杭州银行贷款规模上涨11%至2371亿元,个人和公司贷款涨幅均衡。 投资收益大幅提升:(1)投资收益大幅提升。2017年公司利息收入同比上升18%至145亿元。其中,贷款利息收入有所下降,利息收入的主要增长来自持有至到期资产、可供出售金融资产和应收款项类投资,三项收入合计增长48%至67亿元。非利息净收入下降12%至7亿元,投资收益和汇兑损益对净利润起到了关键的支撑作用,两项收入总计由-24亿上升至14亿,增长38亿,贡献了主要增量(2)负债成本上升较快。2017年上半年公司利息支出大幅增长38%至86亿元,主要由于公司的同业存放和拆入资金等同业负债项目皆大幅上升,在央行抬高利率和同业去杠杆的背景下抬高了负债成本,拉低了净利润。 不良下降,拨备提升:截止报告期末,公司不良贷款余额44亿元,比上年末增加4亿元;不良贷款率1.61%,较上年末下降0.01个百分点;年末拨备覆盖率185%,较上年末下降1.87 个百分点;拨贷比2.98%,较上年末下降0.05个百分点。 投资建议:增持-A 投资评级,6 个月目标价15.10 元。我们预计公司2017 年-2019 年的收入增速分别为15%、21%、23%,净利润增速分别为7.5%、6.7%、6.1%。 风险提示:宏观经济下滑风险,政策风险,利率风险[安信证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 真心支持杭银的小散股东建议
- 2 昨天大多数跌超20%的银行都已经红了,唯一一支没有红的就是杭州银行,今年跌了24
- 3 股份制银行第一份财报平安银行的出来了,业绩不理想,今天平安银行逆市下跌。估计其它
- 4 杭州银行现在只有两条路,把业绩搞上去,只要业绩足够,把市盈率搞到3左右,行业最低
- 5 仔细看了杭州银行今年6月30日的増发公吿,终于弄明白了增发价。公告说:增发价从增
- 6 杭州银行股票股吧定增吧[7.06微评集]
- 7 杭州银行:拟每股派0.4元 现金红利发放日为7月13日
- 8 杭州银行股吧定增吧[6.28微评集]
- 9 突发,四个重磅利空,或影响板块情绪。6.28,木子早盘。
- 10 杭州银行[亿元][6.27微评集]
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧