第2季度环比增长19%，吨煤净利约125元

裘中天

(发表于: 恒源煤电股吧更新时间: )

我要评论赞(53670)

第2季度环比增长19%，吨煤净利约125元查看PDF原文

研报日期：2017-08-21

　　恒源煤电(600971)　　上半年净利润6.3 亿元，第2 季度环比增长19%　　公司17 年上半年权益净利润6.3 亿元，同比增长1012%，折合每股收益0.63 元。实现营业收入32.8 亿元，同比增长77%。第2 季度权益净利润为3.4 亿元，环比增长19%。其中第1、2 季度EPS 分别为0.29 元、0.34 元。　　第2 季度商品煤产销量环比增长8%和15%，吨煤净利约125 元　　上半年：根据公司经营数据公告，商品煤产销量分别为528 和486 万吨，同比均下降约11%。根据我们测算，公司吨煤收入和吨煤成本分别为621 元和419 元，同比上涨102%和69%，吨煤净利约120 元。第2 季度：公司商品煤产销量分别为274 万吨和260 万吨，环比1 季度分别增长8%和15%，公司吨煤收入和成本分别为589 元和394 元，环比分别下降10%和12%，吨煤净利约125 元。　　公司煤炭产能约1300 万吨，电力业务上半年权益净利同比下降41%　　根据公司公告，公司现有七座矿井，总产能约1325 万吨。其中钱营孜煤矿入选先进产能煤矿，两座煤矿列入煤炭行业化解过剩产能名单，17 年计划关闭刘桥一矿（140 万吨），18 年计划关闭卧龙湖矿（90 万吨），刘桥一矿关闭退出的原因为长期亏损、资源枯竭，卧龙湖矿关闭退出的原因是煤与瓦斯突出、长期亏损、赋存条件差。　　公司目前参控股3 个电厂，17 年上半年合计权益净利润629 万元，同比下降41%。分别持有新源热电82%股权和恒力电业25%股权，17 年上半年权益净利润分别为604 万元和25万元，同比增长25.5%和减少95.7%。同时持有钱营孜电厂50%股权，由于实际控制人已变为皖能股份，16 年6月起不再将钱营孜电厂纳入合并范围，目前处于基建期间，上半年公司对钱营孜电厂追加投资3360 万元。　　预计17-19 年EPS 分别为1.06 元、1.08 元和1.08 元　　公司煤炭产品种类齐全，针对市场变化，不断优化调整产品结构，预计公司盈利有望维持高位。同时，随着长期亏损的刘桥一矿和卧龙湖矿关闭，预计吨煤开采成本也将有所下降。目前公司估值仍较低，预计17 年PE 约11 倍，维持 “买入”评级。　　风险提示：下游需求低于预期，煤价超预期下跌；[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

庞泳代

尼玛，垃圾研报

2017-08-21 19:23:51
回复
黄眈佰

电厂亏损

2017-08-21 21:00:21
回复
阙只

好高的吨净利，中煤7月份都销量1200万吨，如果中煤的吨净利能跟得上恒源煤电的，那7月份就应该有13亿以上的净利。可惜，中煤上半年才18亿的净利，应该是隐藏利润

2017-08-21 21:53:31
回复
糜向宰

研报说准备跳伞

2017-08-21 22:04:59
回复
党械完

跳崖啦

2017-08-21 23:19:07
回复
王计巧

17年EPS 1.03,元，意思是下半年EPS 0.4元。下半年利润比上半年下降50%，请问逻辑在哪里？？

2017-08-22 09:30:05
回复
戴堆佛

怎么不涨

2017-08-22 10:44:48
回复
秋界

为啥要涨哟？

2017-08-22 12:12:59
回复
贝婧及

研报一出，就要快跑，要跌几天

2017-08-22 14:07:16
回复
步婆容

研报目的无非两个，其一，配合庄家出货，其二，配合庄家进场。次研报目的为何？

2017-08-22 14:41:57
回复
莘梧

此研报为砸盘而来，尼玛被谁收买？

2017-08-22 14:43:26
回复
巢巧

什么垃圾玩意，我看业绩好才买的，今天这个逼样子

2017-08-22 18:38:16
回复
怀旋皎

恒源煤电赶紧涨起来，，，，，，，，，，，，，，，，，，

2017-08-23 09:18:30
回复
郝姚肚

感觉今天要涨停板

2017-08-30 11:44:52
回复
慕巳风

新高新高

2017-08-31 10:55:27
回复
邱记

靠几个大盘股拉指数。丢人。b

2017-09-08 17:08:40
回复
首页上一页 1 下一页末页