澳煤一周暴涨86% 飓风吹走4个秦皇岛的库存量 2017-04-08 09:43

王浙耿

(发表于: 恒源煤电股吧更新时间: )

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澳煤一周暴涨86% 飓风吹走4个秦皇岛的库存量 2017-04-08 09:43

澳煤一周暴涨86% 飓风吹走4个秦皇岛的库存量2017-04-08 09:43:19 新浪综合昨日，澳洲焦煤价格大涨34%，本周累计涨幅高达86%。澳洲焦煤的疯狂同时也带动了其它煤种价格上涨。这背后除去需求端钢厂复产等因素之外，供给端方面，澳洲煤矿在超级飓风黛比的打击下损失惨重。我们经过测算发现，单就产量来说飓风黛比带来的原煤产出影响就高达2100万吨，换算成冶金焦的产量大约在1000万吨。这意味着短期内国际市场上的冶金焦供给将蒸发1000万吨。作为参照，2016年澳洲全年出口冶金焦1.89亿吨，其中大约3800万吨发往了中国。因此按照这个比例推算，短时间内国内澳洲进口冶金焦市场的供给减少将达到200万吨。国内最大煤炭市场之一的秦皇岛港，其总体煤炭库存也不过约500万吨。一般来说，澳洲矿井出产的煤分为2种，一种为褐煤，一种为黑煤；褐煤所含热度较低，产量也较少，多被用来给当地电站作为能源使用，很少出口。黑煤则可被进一步加工成为炼焦煤或者动力煤。澳洲冶金焦因其热量大、灰尘少，因而在中国市场颇受钢企青睐。我们将试图从几个角度来解读冶金焦市场的疯狂。产量测算：飓风黛比于3月下旬在澳洲东北海域形成，并在晚些时候于昆士兰州登陆，随后一路南下波及新南威尔士州。昆士兰州和新南威尔士州是澳洲主要的煤矿产地，澳洲全国约90%的煤矿都集中在这两个州的沿海地区。因而这两大州的煤矿大抵都在飓风黛比的波及范围之内。从3月27日左右开始，嘉能可和必和必拓等煤矿生产商纷纷宣布其将关闭在澳洲的部分煤矿。至今，仍然没有确切的复产消息传来；根据以往经验，可能仍需几日时间这些煤矿才能够复产。据我们的统计，昆士兰州当前活跃的煤炭矿井约有45个，年化原煤总产能约2.85亿吨。以85%的产能利用率来计算，2周时间里受影响的原煤产量大约达到1100万吨。新南威尔士州活跃的煤炭矿井约49个，年化原煤总产能约2.65亿吨。2周时间里受影响的原煤产量大约达到1000万吨。因此此次飓风黛比造成的原煤减产规模将高达2100万吨，而冶金焦的减产规模将达到1000万吨。作为参照，2011年5级飓风雅思袭击澳洲时，导致了大约2000万吨的原煤减产。运输影响：除去矿井之外，飓风黛比还造成了澳洲大面积的洪水，导致交通瘫痪。原煤在从矿井挖出后，生产商会将其进行加工处理，随后通过铁路运往附近的海港。目前昆州和新南威尔士州有部分地区的洪水仍未退去，正常铁路交通运转恢复还需要数周的时间。据对冲研投，受澳洲飓风黛比影响，澳洲四条主要铁路通道被洪水淹没，需要1-5周的维修时间，其中最重要的铁路Goonyella（占70%的发货量）现评估要5周之后才能正常。Goonyella铁路线直接连接Hay Point、Dalrymple Bay和Abbot Point三大主要出口港。另一方面，飓风袭击带来的大风和大浪也对港口设施造成破坏，具体影响程度我们正在与澳洲当地港方进行交流；按照过往经历，飓风袭击过后港口方面需要大约半周的时间对设施检修、调试，其后才能恢复正常运营。因此，从铁路货运和港口航运的角度来说，矿区——澳洲港口——中国这一条货运链要完全恢复正常运转，还需要至少5周时间才能恢复。也就是说，未来五周内澳洲方面的煤炭发船仍然不能正常化。所以从这个角度，短时间内国内市场上，由飓风带来的澳洲冶金焦供给缩水可能将超过200万吨。具体幅度将取决于澳洲方面的检修和复产进度。为什么是冶金焦？那么，在动力煤和冶金焦的进口同样受到影响的情况下，冶金焦涨势会如此疯狂？首先，国内煤矿出产的动力煤供应充足；其次，从需求的角度上来说，当下国内钢厂在利润支撑下纷纷复产；最后，我们可以参考这么一个事实：生产一吨生铁，大约需要1.6吨的铁矿石，0.5吨的冶金焦和0.1吨的动力煤；所以从这个角度来说，国内市场对优质冶金焦的需求要高于对动力煤的需求。目前来看，澳洲冶金焦供给的正常化在短期内恢复可能性不大。加之自4月6日开始，大秦铁路进入检修季，从大同发往渤海湾地区港口的运力将受到一定程度影响；同时当下煤矿安全生产检查力度加码，国内煤矿产出受到压缩。因此总体来说，4月的国内煤焦市场总体将呈供给紧缩态势

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卢木座

短期波动不映响长期偏弱走势，钢铁去产能、人工成本增加、税务征收，去产能等映响公司赢利，招商证券预测2017-2019年0.74、0.65、0.62元，2017Q1估计不超0.25元，恒源或许还有一冲，将随大盘见顶，我想还是谨慎点好，年底或许会上冲12元，短期不太可能上冲12元，除非2017Q1有5毛以上。

2017-04-08 11:20:07
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叶匠容

Q1若有0.5了，年化业绩是多少！？2元业绩，才有可能上冲12元？有没有搞错啊！？6倍市盈率！去抢算了！

2017-04-08 11:54:31
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时烈韦

机构是按计划测算的，涨得好的哪个是机构推荐的

2017-04-08 12:48:05
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滕汕

你就盼吧，盼恒源跌到7元以下，好建仓。去等吧。

2017-04-08 13:27:01
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甄移野

呵呵，比恒煤好的多得是啦，600***一样是煤炭股，还是雄安概念股，基金重仓，月周指标在低位，2016年度0.3元左右，还有一个爆炸性题材等我建好仓后告诉你。哈哈……知足者常乐

2017-04-08 17:28:01
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荣奕伎

呵呵，为什么一定买恒源？600***一样是煤炭股且有雄安概念，2016年0.3元左右，月周指标在低位，还有一个爆炸性题材等我建好仓才告诉你们，哈哈，知足常乐

2017-04-08 17:35:39
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翁抗畔

我不会给你抢筹码，你去发财吧，我还是坚守恒源。

2017-04-08 17:55:01
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阮炊里

开栾？有啥好？伪熊安概念，你还不如买冀中呢

2017-04-08 18:12:58
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廖曲末

走好，再见。

2017-04-08 19:19:45
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卞祉巨

走好，再见，别回头。

2017-04-08 19:22:49
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隆皋册

雷声大雨点小，出入自由，这市场不是你家开的，到我回时光明正大回！

2017-04-08 20:27:05
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班日俏

进出自由，

2017-04-09 06:47:12
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浦彤容

HXC中概指数本周上涨。中概股方面，HXC指数本周上涨0.2%。个股方面焦煤企业泓利洁能（CETC）领涨，涨幅144.2%

2017-04-09 08:10:40
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米切泉

600什么求告诉

2017-04-09 09:23:02
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施盅

开滦，就两个煤炭股有熊安概念。冀中和开滦。开滦的表现还不如冀中！业绩你自己看了，半死不活的股价或许会起死回生哈哈哈哈

2017-04-09 12:28:10
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井杰卡

其实你还是很在意恒源

2017-04-09 12:32:44
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毛外冉

恒源幅不小了50/100，没有只涨不跌的股票、也没有只跌不涨的股票。哈哈……，一致看涨就危险了！

2017-04-09 12:47:12
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华匠致

恒源涨幅不小了

2017-04-09 12:49:01
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红卷

最近表现是不错，但我看好一季报，从目前的情况大多数人看了公司17年计划后不太看好恒源业绩，我仍继续看好，所以一季报后会有更好的表现！

2017-04-09 13:25:27
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平仗

风险：2017Q1不及预期。

2017-04-09 13:52:59
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