降本助力公司1季度扭亏为盈

贲袍晟

(发表于: 恒源煤电股吧更新时间: )

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降本助力公司1季度扭亏为盈

研报日期：2016-04-12

　　恒源煤电（600971）　　公司今日发布2016 年1 季报，报告期内公司实现营业收入10.81 亿元，同比下降5.04%；实现归属母公司净利润0.05 亿元，同比增加1.67 亿元，EPS0.00 元，同比增加0.17 元。实现扣非后归属净利润-0.20 亿元，同比减亏1.55 亿元，扣非后EPS-0.02 元，同比减亏0.15 元。　　1 季度煤炭产销量环比回升。2016 年1 季度公司原煤产量348.60 万吨，同比下降2.93%，环比上升11.16%；商品煤产量306.10 万吨，同比上升12.39%；商品煤销量294.53 万吨，同比上升32.33%，环比上升58.51%。1 季度下游需求阶段性回暖，助力公司煤炭产销量环比回升。　　降本取得较好成效，1 季度煤炭毛利环比大幅上升。1 季度下游需求阶段性回暖，叠加低位库存及供给，公司所在主要产地动力煤市场均价反弹，公司1 季度吨商品煤收入296.40 元，同比下降25.72%，环比上升48.01%；1 季度公司着力降本，产销环比回升对降本也有一定助益，1 季度吨商品煤成本266.33 元，同比下降37.54%，环比下降9.95%，吨煤毛利30.08 元，环比大幅上升125.58 元，煤炭业务毛利率10.15%。1 季度吨煤毛利较2015 年全年（-60.76 元）上升90.84元。总体来看，煤价反弹叠加降本得力致公司1 季度煤炭业务由负转正，成本控制仍是公司扭亏的关键所在。　　期间费用控制较好，管理费用降幅较大。公司2016 年1 季度期间费用合计1.61 亿元，同比下降15.13%，其中销售费用同比上升8.57%，管理费用及财务费用同比分别下降21.47%、4.34%。　　1 季度扭亏为盈，扣非后业绩环比减亏。1 季度公司煤炭销售量及售价环比均有回升，助力毛利环比上升4.46 亿元，1 季度非经常损益0.25亿元，主要源于政府补助，受益于降本及政府补助1 季度实现归属净利润480.09 万元，扭亏为盈。1 季度扣非后归属净利润亏损0.20 亿元，环比减亏5.28 亿元。　　关注降本持续性及安徽省供给侧改革推进情况，维持“增持”评级。受制安徽省煤炭开采条件一般，公司内生增长潜力有限，关注成本控制的持续性以及安徽省供给侧改革能否惠及公司。我们预测公司16-18年EPS 分别为-0.26、-0.22、-0.19 元，维持“增持”评级。　　风险提示：宏观经济大幅下滑，供给侧改革低于预期今日最新研究报告

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经仟畔

2016-04-12 14:41:55
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寇派作

去你妈的，把老子工资给发了先

2016-04-12 16:10:29
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禄浪古

你是里员工吗？

2016-04-12 19:15:02
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利非

放你妈的狗臭屁，先发工资再说，强烈要求证监会查恒源煤电做假帐

2016-04-12 19:41:34
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隆品

僵尸企业就这样，就会做假帐，正常

2016-04-12 19:48:05
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费终仰

楼上淮化的弟兄不是说你们赚钱吗?怎么还亏，我们矿上亏是真的，都被集团公司那帮王八蛋搞垮掉了，成天就会吹牛逼

2016-04-12 20:01:56
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黄玟械

我靠你娘，我靠你奶奶，我靠的我吱呀吱呀的。

2016-04-12 21:55:39
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严己桌

妈的我已卖你发公告了，怪不得这几天长的好。妈的。

2016-04-13 09:05:37
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钱页梃

一个连工资都发不起，不管工人死活的企业能有什么前途。领导都是一群贪得无厌的硕鼠

2016-04-13 10:26:57
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闵安凌

就一二逼青年，搞浑水，先把单位证拿出来赛赛

2016-04-13 13:27:59
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匡坦五

你就是一sb输死你个王八蛋

2016-04-15 08:39:34
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刘借奚

晒你妈逼

2016-04-26 01:06:32
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