拟注入军品雷达资产，中电科38所迈开资产证券化步伐

余吃下

(发表于: 四创电子股吧更新时间: )

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拟注入军品雷达资产，中电科38所迈开资产证券化步伐查看PDF原文

研报日期：2016-03-29

　　四创电子(600990)　　四创电子公布增发预案，拟向控股股东中电科38 所以61.68 元/股的价格发行1819 万股收购博微长安100%的股权，同时募集配套资金总额不超过7.06 亿元，用以提升低空雷达能力、高频微波基板生产线建设以及补充流动资金。　　全面进入军品业务，看好军民协同效应　　据公司此次非公开发行预案，38 所的博微长安将被注入上市公司。博微长安主要经营中低空警戒雷达和海面兼低空警戒雷达，属于军品类业务。此前四创电子雷达业务主要是气象雷达与空管雷达等，此次注入以后，四创电子全面进入军品市场。博微长安的军品业务具有非常良好的前景，同时也有利于公司在研发、技术、市场等多个领域开展军民协同效应。预计博微长安明年净利润可达1亿元人民币，增发完成后将大幅增厚公司利润。　　公司未来仍将可能成为38 所资产整合平台，空间大，注入预期加速　　公司大概率继续成为未来38 所资产整合平台。38 所下属公司仍有博微广成、博微信息、博微电气等，其体量仍为目前四创电子的数倍。在此次注入之后，38 所资产注入有望加速。　　民用雷达需求空间广阔，有望保持较快增长　　公司民品雷达主要是两类，其一为气象雷达，随着各行业对气象服务需求不断增加，预计未来几年气象雷达将保持稳健增长；其二为空管雷达，随着通航发展，以及国内航空业发展，国内空管雷达需求增量与存量进口替代方面均有巨大空间，空域改革等政策催化剂出现也将推动空管雷达迅速增长。　　安全产品业务有望成为新增长极　　随着国内外形势的变化，未来几年我国在安全方面的投资将保持较快增速。我们预计未来5 年全国安全领域投资规模将在千亿级别。公司安全产品业务将受益于行业东风，有望成为公司新的增长极。　　盈利预测与估值　　公司2015 年财务表现与我们的预期基本相符。不考虑资产注入，我们预计2016-2018 年公司营收为31.48、39.66、49.97 亿元；归母净利润为1.70、2.42、2.99 亿元；EPS 为1.24、1.77、2.19 元，对应PE 为61、43、34 倍。考虑到公司未来资产注入的预期，我们上调公司评级至“买入”。　　风险提示　　主营增速不及预期、资产注入不确定性[华安证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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师赤

我今天可是亏了十一个点。你看着办

2016-03-29 16:07:26
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岑伟占

呵呵，还注入的是垃圾资产，难怪今天暴跌了

2016-03-29 16:09:27
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诸恫股

发研报就是骗骗接盘侠的！

2016-03-29 16:12:44
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艾向角

讲故事不如拉升好使，看看暴风科技。吹破天也没人买

2016-03-29 16:21:32
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臧案巧

庄家和公司高管合谋增高股价，赚钱，增发价这么高，谁傻，谁败家子，300352当时42元，定增了250万股，差不多一亿元，差不多肠子都悔青了，现在就一熊市，变态增发，谁这么笨？大家别买，600990最多20元的增发价

2016-03-29 17:14:25
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匡皋

军工企业，我相信你。电子化产品应该与信息发展一样的股价

2016-03-29 18:54:38
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欧加付

公司业绩说破天，分红小气挤牙膏。

2016-03-29 20:28:07
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安青革

啥情况啊？越吹越跌啊？这是啥几把玩呀

2016-03-29 22:14:12
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计俞妆

今天80万满仓。明天涨停。

2016-03-29 22:16:05
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盛够

发了就跌。

2016-03-29 22:36:04
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洪库

一出研报就是骗些散户对手盘，庄好出货。胆子大的当天可参与，第二天就跑。

2016-03-30 06:27:45
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黎先反

这么多唱空的是何居心？明天继续涨停！

2016-03-30 15:16:59
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荆悌刀

四创电子今年母股收益1、40元至3、00元股价应该是140元至300元。

2016-04-01 15:10:58
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