经营环境恶化，业绩风险释放

唐日船

(发表于: 连云港股吧更新时间: )

我要评论赞(70891)

经营环境恶化，业绩风险释放

研报日期：2016-03-21

　　连云港(601008)　　事件描述　　连云港发布 2015 年年度业绩快报，实现营业收入 12.43 亿元，同比下降18.73%， 2014 年同比增速为-0.84%；归属于上市公司股东的净利润 0.54亿元，同比下降 47.61%， 2014 年同比增速为-35.19%。按最新股本计算，2015 年实现 EPS 为 0.05 元， 2014 为 0.10 元。　　据此推断，4 季度公司实现归属净利润 0.10 亿元，对应实现 EPS 为 0.01 元，同比下降 55.54%，环比下降 16.97%。　　事件评论　　吞吐量下滑致营收恶化，投资收益进一步拖累净利润增长。 2015 年公司营业收入跌幅较大，同比下降 18.73%，从量价分析的结果来看，主要是受公司货物吞吐量恶化的影响。 2015 年，公司完成货物吞吐量4686 万吨，同比下降 24.10%，单位吞吐量收入同比增长 7.1%。同时，由于公司营业成本跌幅（ -21.61%）超过营业收入，公司毛利率上升2.8 个百分点至 24.22%。最终，公司实现归属净利润同比下跌 47.61%，主要原因是： 1）受宏观经济增速下滑和港际吞吐量分流的影响，码头子公司货物吞吐量增长受阻，经营业绩恶化，最终致公司投资收益下滑； 2）公司营业外收入下跌显着，我们预计，这主要是因为公司上缴货物港务费下滑致政府返还公司金额缩减。　　4 季度业绩继续走弱。单 4 季度来看，公司实现营业收入为 3.02 亿元，同比下跌 22.99%，归属净利同比下跌 54.31%， EPS 为 0.01 元。 4 季度公司经营业绩较前三季度继续走弱，同样受营业收入和投资收益下滑的影响较大。　　下游需求不足，吞吐量增长受阻。公司吞吐货物以煤炭和铁矿石为主。从全国来看， 2015 年前 11 个月，全国港口煤炭、铁矿石吞吐量同比增加 0.11%和下降 5.89%，增速较 2014 年的 11.19%和 1.63%大幅降低，其主要受下游铁矿石和煤炭需求走低拖累。　　业绩风险释放，维持“增持”评级。考虑到港口企业的经营受经济大环境的影响明显， 2015 年公司业绩风险已经释放，未来公司的亮点来自：1）连云港港口控股集团有限公司组建过程中将完成当地的港口整合；2）中韩自贸区谈判在完成全部文本的草签之后继续升温。我们预计公司 2015 年-2017 年的 EPS 分别为 0.05 元、 0.06 元和 0.09 元，维持对公司的“增持”评级。　　风险提示：吞吐量持续恶化、港口突发事件今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

边助纾

只够买一套普通豪宅

2016-03-21 11:20:43
回复
白施洲

拿来股市滚雪球一变二

2016-03-21 11:53:56
回复
终兆另

股价已经跌成这样，已经比起几块钱翻几十倍的创业板跌的还多，至今股价比起09年还低

2016-03-21 12:41:22
回复
巴抑

假账，公司与庄家和谋，故意打压股价，收集筹码，太毒了，坚决不卖！有本事让他们折腾随便折腾

2016-03-21 13:21:05
回复
苏帷者

全球环境都差不多，再正常不过。股业绩再好没机机拉抬也枉然！

2016-03-21 13:24:54
回复
栾山玉

同意，这股庄家太毒了，同样的港口厦门港务跌到8块就不跌了，这股跌到7块硬是被打到4块钱，现在还要打压，已经这么低的价格有谁会卖？？？

2016-03-21 14:44:38
回复
雍式

基本面不行，难怪老是跌，奉劝大家趁早远离，没有基本面没有故事，怎么可能涨？

2016-03-21 15:15:37
回复
钮型

你们去看看青岛啤酒，也是基本面变差，什么时候涨过？

2016-03-21 15:16:17
回复
孟沃痔

没有主力关注何来主力打压股价？

2016-03-21 18:18:14
回复
盛曼纽

连云港一直出利好消息，可是股票一直在跌，今天出利空了，我想一定是要涨啦。哈哈

2016-03-21 20:14:04
回复
裴回矛

经营环境恶化，业绩风险释放查看PDF原文ff3ss

2016-03-21 20:33:12
回复
寿怡

连云港1、2月业绩已经开始回暖，只是现在没公布，港口本来就是夏季是旺季

2016-03-22 07:48:52
回复
廉堆

狗，，，，，，Go

2016-03-31 20:42:27
回复
首页上一页 1 下一页末页