2016年银行股（A）第一季度财报数据相对估值表

索匍五

(发表于: 南京银行股吧更新时间: )

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2016年银行股（A）第一季度财报数据相对估值表

2016年银行股（A）第一季度财报数据相对估值表说明：1、4月29日收盘价；2、浦发合并报表数据未做年化调整；3、注意楼主屁股决定脑袋及数据引用、计算等错误行为；4、不喜可喷。

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龚伺

宁波银行比南京银行溢价16%赞同，南京银行不知道什么时候赶上？分配前还是分配后？

2016-04-30 12:56:14
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沙坦牟

这很难说。决定价格的主要因素虽是价值，但短期中，主力动向影响更大。

2016-04-30 16:32:01
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於值

银行股中最有价值的帖子。先生赚大钱是必然的！银行股吧研究估值，远胜于研究政策、研究技术。

2016-05-01 20:13:57
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习特

估值兄就是浦半兄吧？有点看法，如果你觉得对，可以参考，以调整估值表。南行一季度是高增长，但你要知道南行的增长是怎么来的。南行增长是靠规模增长上来的。增长是上去了，但是核心资本充足率迅速降下来了。去年的增发算是白增了，1季报核心资本只有8.21了，比去年末下降117多个基点。就是大约12%的增长是无效增长，实际有效增长约为7%，每股收益也就5%的增长。华夏银行，有7%的增长，核心资本持平，保持8.89.对于股东来说，投资华夏和投资南行是一样的增长。但是投资华夏是0.89的市净率，而投资南行是1.15倍市净率。坏账率低是因为南行的资产刚垒起来，都是新账。坏账上去还早，过3年你再看它的坏账率就高了。所以建议对利润增长项进行调整，调整幅度建议降10个基点的核心资本，就把利润增长调低1%。而对于期末核心资本高于9.5以上的，不调整。

2016-05-01 23:49:33
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阎技斌

洗脏兄说得对！我正为如何处理无效增长的问题发愁，用“核心资本与利润增长”的关系来调节，点中了要害！

2016-05-02 13:08:20
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房赤杯

基本采用洗兄“调整幅度建议：降10个基点的核心资本，就把利润增长调低1%”。但同时，升10个基点的核心资本，就把利润增长调高1%；期初与期末的核心一级资本充足率差额，为调整依据！上述调整完成后（浦发未调整财务数据），总得分、溢价情况如下：兴业 105.62 0.00%南京 103.21 2.28%浦发 102.08 3.36%华夏 101.953 3.47%建设 101.947 3.48%

2016-05-02 16:37:00
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汲朋孝

谢谢。我是这样考虑的。核心资本一般8.5左右，银行就要考虑要融资了。如果融资略高于净值，股本扩10%，核心大约上升100基点，到9.5.如果高于9.5，即使核心再增，效果也不大，所以建议9.5以上，不调整。现在最好的增长是控制在8.5-9.0，如前几年，浦发基本上控制在这个范围里。使得对核心的利用率保持最佳状态。所以，9.5以下，增长率进行调整，我觉得比较好。另外，估值公式实际上还需要考虑其它因素。需要不断完善。说这些的目的，并不否认南行很具投资价值。但不能仅因为增长率或其它单个指标，而过于高估南行的投资价值。祝估值兄在南行投资顺利。也希望估值兄的估值公式更加完美，给我们银粉以指导。

2016-05-02 17:35:19
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奚含君

洗兄，我重仓南行，但未融资。我的想法是：小行整体抗风险能力不及大中型银行，但也有背靠大树好乘凉的优点。南行一季度在负债端的脚步迈得很大，导致核心一级资本充足率大幅下降，这种情况是不可持续的；但小弟想长大呀。在表格中计算分值时，不敢给南行优势项目过高的分值，以免麻痹自己！祝洗兄投资顺利！

2016-05-02 17:57:37
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于青均

楼主看报表非常细致，银行内的财务数字也是文字游戏，

2016-05-06 08:56:14
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云屉

是的。但这种“文字游戏”是依据按照财务规则进行调整的，脱离了财务规则=造假！

2016-05-06 09:04:08
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唐畏烟

了得

2016-05-06 09:06:24
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瞿夕崇

总之南航我观察了他5年了，应该有一个较好的发展前景，至少也有法国人做股东，财务应该不会太假，长期持有，一定能得到更厚的回报，

2016-05-06 09:09:12
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詹况宰

赞同！

2016-05-06 09:09:58
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姚佩外

股吧里人员混杂，主力庄家机构帮喜欢你们散户评头论足，所以，我一般不讲了，就看他们怎么表演，

2016-05-06 10:43:10
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浦挂

有道理。

2016-05-06 10:53:23
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平促

楼主该更新表格了，

2016-06-06 21:20:31
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