- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-04-05
春秋航空(601021) 财务、经营情况:公司2016 年实现营业收入84.3 亿,同比增长4.2%,归母净利润9.5 亿,同比下滑28.4%,扣非后归母净利润2 亿,同比下滑68.7%,Q4单季营收18.7 亿,同比增涨5.8%。公司拟每10 股派发现金红利1.6 元(含税)。 运力集中引进,配置失衡是导致业绩下滑的重要原因。公司本应2016 年上半年引进的8 架飞机延迟至6 月交付,并于6-8 月集中引进10 架A320 飞机,错失上半年航油相对低位期和需求旺季,且集中引进导致运力投放、航线排班与机票销售等多方面承压。运力集中投放后果逐渐消化后,此影响将减弱对公司业绩的影响。 国际航线运力增长较快,竞争加剧导致日本航线高收益率回落,政治因素影响泰韩线需求。2016 年公司可用吨公里数(ATK)达26 亿吨公里,同比增12.6%,其中国际航线9 亿吨公里,同比增38.5%;运输总周转量(RTK)22.4 亿吨公里,同比增10.7%,其中国际航线7.1 亿吨公里,同比增36.9%;旅客周转量(RPK)247.6 亿人公里,同比增11.7%,其中国际线93.4 亿人公里,同比增39.1%。从2016 年三季度末开始,受政治因素影响,赴泰韩旅游需求下降,2016年全年平均客座率国际线下滑至87.2%,同比下降0.88 个百分点。随着政治事件敏感度降低,国际航线运营情况将得到改善。 国内航线、港澳台线竞争依然激烈。2016 年公司自身运力投放调整,国内航线及港澳台线运力投放增幅远小于国际航线增幅,同时基地运行出现小变化也被迫调整运力投向扰乱之前计划。一线城市时刻日趋紧张,低燃油成本促使竞争对手 投放更多运力到春秋之前较有竞争力的二三线城市。 辅助业务或成为公司业务增长带动点。2016 年公司在原有辅助业务基础之上引入迪士尼门票和酒店业务、巴士车票业务、跨境电商业务等,机上零售的客单价从100 余元攀升至800 余元。2016 年辅助业务收入7.07 亿元,较2015 年增长约10.2%。其中线上辅助业务收入3.7 亿,较2015 年上涨约23.3%。 盈利预测与投资建议。预计2017-2019 年EPS 分别为1.49 元、1.56 元、1.60元,对应PE 为23 倍、22 倍、22 倍,首次覆盖给予“增持”评级,目标价39元。 风险提示:汇率、油价或大幅波动导致成本提升,政治事件敏感度造成的市场需求低迷或将持续。[西南证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
唐巷屏03-31 11:01当前你是否觉得在股市很难赚钱,不妨尝试一下最简单的操作策略,就是把周期拉长一点。如果你看好一只票,就耐心中线持有,如果你不看好一只票,出了就不要再买入。很多朋友有短期高抛的观点,我想这只是暂时性的正确,而就长远利益而言他是犯了错误的。也许你会说可以再买回来,但错误就是错误,也许你最后两次的错误操作,会决定你在股市的成败!2017-04-05 08:04:21
-
井士03-31 11:01当前你是否觉得在股市很难赚钱,不妨尝试一下最简单的操作策略,就是把周期拉长一点。如果你看好一只票,就耐心中线持有,如果你不看好一只票,出了就不要再买入。很多朋友有短期高抛的观点,我想这只是暂时性的正确,而就长远利益而言他是犯了错误的。也许你会说可以再买回来,但错误就是错误,也许你最后两次的错误操作,会决定你在股市的成败!2017-04-05 08:04:29
-
倪背前三季度每季度平均利润,为0.46元。四季度亏损,0.27元。与前三个季度相比,四季度业绩下降了0.73元。你们相信这是真的吗?四季度,春秋航空与其他航空的经营环境应该没有什么区别。国际油价也没有涨多少。2017-04-05 08:08:55
-
倪峡害前三季度,每季度平均盈利在0.46元以上。四季度亏损0.27元。与前三季度平均利润相比,业绩下降了0.73元。你们相信这是真的吗?四季度国际油价没涨多少。2017-04-05 08:17:28
-
林胡记前三季度,每季度平均盈利在0.46元以上。四季度亏损0.27元。与前三季度平均利润相比,业绩下降了0.73元。你们相信这是真的吗?四季度国际油价没涨多少。2017-04-05 08:17:57
-
乜返前三季度的利润都在0.46元以上,4季度却亏损0.27元,与以前季度比业绩下降了0.73元,其他航空公司没有下降那么多的,春秋的报表可信吗 ????难道春秋的经营环境和其他公司的不同吗?油价比3季度只是长了一点,,,你们觉得没有问题吗?2017-04-05 09:06:39
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧