中报点评：地方出版业龙头地位稳固，积极布局数字教育

吉昆

(发表于: 中南传媒股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-28

　　中南传媒(601098)　　事件　　近日，公司发布中期报告， 2017H1，公司主营业务收入 493,579 万元，同比增长 4.02%；归母净利润 88,310 万元，同比增长 5.10%，扣非后归母净利润 87,568 万元，同比增长 5.89%，每股收益 0.49 元，同比增长 4.26%。　　点评　　地方出版业龙头地位稳固，图书、音乐、影视多方位开发。 2017H1，公司主营业务收入 493,579 万元，同比增长 4.02%。报告期内中南传媒在全国图书零售市场码洋占有率为 3.12%，位列全国第一方阵，原创文学、科普图书、心理自助图书品牌在细分市场排名第一，作文、中国古典文学、学术文化品牌排名第二，音乐、收藏品牌排名第三。此外，湖岳麓书社四大名着（名家演播版）有声内容实现在喜马拉雅、咪咕等有声平台的销售。博集影业稳步推进《法医秦明 2》、《金牌投资人》等影视项目。图书、音乐、影视项目实现多方位开发，出版业务实力强劲。　　线上线下同时发力，发型业务稳步增长。发行业务方面，湖南省新华书店实现营业收入 35.38 亿元、净利润 6.74 亿元，同比分别增长 8.54%、 21.09%。门店零售方面，积极举办主题营销活动，有效带动传统门店销售人气和收入。24 小时营业的乐之书店、高校书店贤德创客书院及布克校园书店等特色书店稳步发展，新开业的喜盈门范城国际儿童馆开局良好。线上销售方面，在线平台“阅达书城”已完成 14 家市州中心门店和约 90 家县区中心门店的上线运营工作，截至报告期末注册用户约 7 万人。　　积极转型数字教育，拓展盈利新增点。 2017H1，。市场推广方面，数字教育产品已覆盖全国 30 个省（区、市） 2900 余所学校。校比邻 APP 拓展顺利，用户数约 21 万，为加速 C 端用户运营奠定良好基础。子公司中南迅智继续加强评测中心建设，重点推广“ A 佳”全套考试服务产品，报告期内共服务学校 2100 余所，服务学生约 82 万人。数字教育业务初见成效，后续有望成为公司盈利新增点。　　投资建议　　作为地方出版业龙头，公司在保持传统业务优势的基础上，积极布局数字教育，后续有望带动业绩保持持续增长。我们预计公司 2017 年、 2018 年、 2019年营业收入分别为 117.93 亿， 125.53 亿， 134.18 亿，归属于母公司净利润分别为 19.27 亿， 21.97 亿， 24.87 亿，每股收益分别为 1.07 元， 1.22 元，1.39 元，对应 PE 分别为 15.13， 13.27， 11.73。　　风险提示　　纸张等原材料价格上涨致成本费用上涨。线下书店销售不及预期。[联讯证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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党械完

完了，研报一出又要砸了

2017-08-28 14:39:13
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左舶宋

这个研报一看就是复制黏贴不走心

2017-08-28 14:43:06
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富也

整篇研报就是只字不提主营业务教辅受到的沉重打击，居心不良

2017-08-28 14:59:41
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岑邦求

这个不是故事，故事在后头

2017-08-28 15:11:58
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卓婧拾

这个走势，给我感觉就是有帮人在做T+0,每天就这么倒仓

2017-08-28 15:29:15
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党代珏

什么故事?

2017-08-28 15:31:21
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全密呆

看股东人数，持股集中度，

2017-08-28 15:38:22
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隆皋册

周三推荐的 300689澄天伟业今天又强势封板，赚钱的朋友不要忘记点赞支持

2017-08-28 16:00:03
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伍强马

研报个毛啊！连个态度都不表！实在不行就写个卖出好了！

2017-08-28 22:59:13
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古伍坤

传媒龙头诞生！连续涨停可期！长江传媒中报0.31元，股价7.48元！1、市盈率不到12倍！2、主营业务业绩稳定增长！3、大盘连创新高！4、国企改革标的！5、手握巨额现金坐收利息！6、其他出版传媒股票的市盈率都在16倍以上！结论：10元以下不卖！！！

2017-08-29 07:47:21
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董天

一看就是五毛的文章，牛逼吹的再大也没有用。股价才是有道理。

2017-08-29 11:17:59
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戈梧

真惨，又要被割韭菜啰

2017-08-29 14:23:29
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何央

什么东西在拉啊。。。

2017-08-29 14:36:43
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荀坐烙

2017-08-29 16:02:13
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