一、坚持＜价值决定价格＞投资理念不动摇:1、全部2759只A股正处在股价结构严重失衡、是非颠倒、良莠不分、投机横行、指鹿为马、老鼠仓泛滥、一些上市公司与机构串通操纵股价的乱局中:2、在这种情况下,严格遵循＜别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧＞的格言和坚持＜价值决定价格＞投资理念及保全资金安全第一不动摇！坚决不碰和舍去价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股;坚决关注和逢低吸纳价值与价格严重背离的(低价、低市盈率、低市净率、低市值、低估值、低风险)六低绩优白马价值股！目前本人恐惧的是那些价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股;我贪婪的是那些价值与价格严重背离、严重低估的绩优白马价值股。3、只要自己持有的股,基本面优良,价值低估,题材较丰富,严重超跌错杀,国家政策支持,2015年动态市盈率15倍以下,2015年动态市净率1.20倍左右,除大股东持股外实际流通市值不大,这种股我不但不卖,反而还会大胆逢低买入加仓,如:四川成渝(601107),可大胆逢低买入,买入后就放心和安心中长期持有,理应获得应有回报！二、四川成渝(601107):基本面极其优良:按现价5.06元计算,2014年市盈率15.81倍,(2014年每股收益0.32元,2015年三季每股收益0.27元), 2015年三季市净率1.25倍(2015年三季每股净资产4.0343元),2015年三季每股公积金0.60元,2015年三季每股末分利润1.29元,除H股和大股东持股外实际流通股4.62亿,2015年11月18日实际流通市值23.38亿。多机构预测2015年每股收益是0.35元,按5.06元计算,对应2015年动态PE为14.46倍,2015年动态每股净资产4.12元,2015年动态市净率1.23倍。三、四川成渝:本人看好的八大理由:1、传统高速收费管理公司向多元化经营延伸。公司同时在沪市与香港上市。核心影响：收费年限上限突破，行业估值中枢或提升。 在本次《收费公路管理条例》的修订征求意见稿中，与上市高速公路企业最相关的一条是“特许经营公路的经营期限一般不得超过 30 年，对于投资规模大、回报周期长的高速公路，可以约定超过 30 年的特许经营期限”。中央区域城市群规划政策落地，标志中国的城市群规划已纳入正式编制阶段，将对基础性的交通运输上市公司形成利好。2、高速公路政策或将改革，取消收费期限，这对于高速公路股来说，无疑赋予更为乐观的估值溢价预期。收费期限一旦取消，就意味着高速公路股是一个可持续经营类上市公司。不仅仅可以获得永久的现金流预期，而且还因为庞大的固定资产折旧渐趋减少，公司的净利润会稳步增长，从而步入到业绩成长周期中。国家大力推动交通基础设施建设，公路建设投资逐年提高。持续的国家资金与政策扶持，有利于公司收益提升，目前公司手握多条重大高速公路投资项目，可坐等政策释放享受红利。3、多元化稳步推进，高速公路运营营收占比下降至32%。公司主要业务包含五块，分别为：(1)车辆通行、(2)工程施工、(3)能源化工品销售、(4)城市运营和(5)金融投资。自2011 年开始，公司就围绕高速公路主营拓展相关业务，目前工程施工和能源化工品销售收入占比分别为28%和37%，成为公司新的增长点。 4、金融投资业务拓展伊始。2015 年1 月，成立渝融资租赁有限公司，由成渝与信成香港投资有限公司共同出资设立。公司注册资本3 亿，成渝出资1.8 亿，股权占比60%。融资租赁业务主要针对四川省交通器械以及医疗通讯行业。融资租赁公司的成立进一步释放出公司多元化及金融投资的积极信号。 5、地方国企改革形成资产注入预期。截至2013 年底，四川省共拥有高速公路通车总里程约5,046 公里，四川省交投集团控制约90%的资产经营权。而上市公司四川成渝拥有的高速公路里程数仅为573 公里。一旦地方国企改革进一步推进，交投集团向上市公司注入资产的概率较高。 6、重申公司三大投资逻辑： 1）国企改革带来资产注入预期，地方国企改革纷纷拉开序幕， 上市公司通过投标当地高速资产增厚盈利是改革的主要路径之一。 2）高速公路现金流充裕，混业经营已是目前高速上市公司转型主要方向，此次融资租赁子公司的设立正是有益尝试。 3）“一路一带”概念有望带动相关区域建设，高速通行车流量有望随之增长。 7、四川成渝现价属低价、低市盈率、低市净率、低市值、低估值、低风险六低价值股,四川成渝在业绩稳定的情况下,不涨反跌,本轮调整已跌去60%,现在不买等何时,完全可以主动买套,等待强烈反弹补涨。我详阅了全部2759只A股,很多ST股、严重亏损股、绩差股都比四川成渝股价高出一倍或几倍,还能跌到哪去呢？何况四川成渝基本面极其优良,2759只A股同等条件下比较,彰显四川成渝投资价值和真金白银。8、2015年三季报披露证金公司重仓持有,充分说明机构信任和看好四川成渝具有一支有思路、有谋略、具创新、创造、团结、高素质的领导班子(领导班子基本都具有博士、硕士,素质高)和未来发展潜力。四、多机构给予四川成渝“强烈推荐”评级估值与评级： 公司高速公路主业稳定， 经营性现金流充裕。 2015年公司将加强财务管控，开展融资创新，对在建项目实施精细化管理， 看好融资租赁公司未来的发展。 我们预计 2015-2017 年 EPS 分别为 0.37元、 0.40元、 0.42元， 对应 PE 为 19倍， 18倍， 17倍。 参考业内高速公路平均 26的市盈率，预计公司目标价为 9.62元， 上调至“买入”评级。 西南证券 熊莉上调公司评级至“强烈推荐-A”：预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.34,0.40,0.42 元，对应PE 为22、19、18 倍。由于：（1）公司主营业务企稳回升，无负面事项；（2）公司现金流充裕，为公司多元化转型提供后盾，如2015 年1 月成立融资租赁公司；（3）地方国企改革，大股东有丰富的资产可以资产证券化；；（4）“一带一路”概念催化，我们上调评级至 “强烈推荐-A”。招商证券 常涛,陈卓五、综述:四川成渝具估值洼地、真金白银、物美价廉、题材丰富、基本面优、超跌错杀、极具投资价值,完全不同于价值与价格严重背离 (靠讲故事一飞冲天) 的泡沫股,四川成渝调整是买入机会,机不可失,时不再来！现价买入后放心和安心中长期持有,必有厚报！四川成渝绩优白马股是金子总会发光的,也许晚一点,但足够曜眼！信不信由您,本人坚信不移！！！

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