配股方案获核准，融资助力海外业务继续扩张

申巧甸

(发表于: 特变电工股吧更新时间: )

我要评论赞(72279)

配股方案获核准，融资助力海外业务继续扩张查看PDF原文

研报日期：2017-04-21

　　特变电工(600089)　　事件：　　4 月20 日公司发布公告，公司收到证监会《关于核准特变电工股份有限公司配股的批复》，核准公司向原股东配售5.06 亿股新股，批复自核准发行之日起6 个月内有效。　　投资要点：　　配股方案获核准，降杠杆补充营运资金。公司于2016 年9 月发布配股方案，拟向原股东配售5.06亿股，募集资金总额不超过36.29 亿元，用于补充国际成套系统集成业务营运资金及偿还银行贷款和中期票据。2016 年底公司资产负债率63.44%，随着公司业务加速拓展，资金压力逐步增加。配股获批后，公司向老股东增发新股融资，补充营运资金，有效降低经营杠杆，有利于业务长久健康发展。　　受益“一带一路”，海外工程驱动业绩高增。公司深耕海外输变电工程业务近20 年，营收及订单规模遥遥领先国内同行。2016 年公司海外输变电业务营收小幅下降，但我们认为只是暂时性的交付波动造成。公司16 年底在手订单50 亿美金。17 年新签预计依然大幅增长，2020 年有望达到海外工程业务占比过半的目标，是公司增长的最主要驱动力。公司近日发布2016 年度报告，2016 年实现营收增长7.12%，归属于上市公司股东的净利润增长16.04%，业绩增速回升，我们认为未来业绩增速中枢有望达到20%左右。　　变压器与电缆产品结构优化，新能源工程规模继续扩张。公司16 年变压器收入稳健，产品结构向特高压迁移，毛利率小幅提升；电线电缆收入小幅增长，出口产品拉动毛利提升；预计后续传统电力设备销售业务收入增长平稳，产品结构优化带来毛利率继续小幅提升。2016 年度公司多晶硅产量2.28万吨，2017 年公司继续扩产，产能有望达到3 万吨；同时公司确认收入的光伏装机1171.79MW，我们预计司新能源业务受益多晶硅扩产与工程业务扩张，稳定增长值得期待。　　上调盈利预测，维持“买入”评级：按照配股方案推算的配股价格在7.17 元左右，相对目前价格约有6 成折扣。增发后公司杠杆降低、财务费用减少，我们上调归母净利润预测，预计公司17-19 年实现归母净利润26.14 亿元、31.43 亿元和37.83 亿元（上调前为25.79 亿元和30.47、36.87 亿元），对应EPS 分别为0.70 元、0.84 元和1.01 元/股（调整前为0.79、0.94 和1.14 元/股）。按照配股方案，完成配股后市值达到437 亿元，对应17-19 年PE 分别为16.7、13.9、11.6 倍，维持“买入”评级。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

郦牛助

玩得漂亮！

2017-04-21 21:05:31
回复
景桂企

漂亮

2017-04-21 21:23:14
回复
云含正

真漂亮

2017-04-21 21:26:58
回复
锺寇

这样夸绝对是托

2017-04-21 21:30:50
回复
颜按

好好好重要的事情说三遍

2017-04-21 21:32:17
回复
古务努

瞎逼乱吹！一吹就跌！

2017-04-21 22:06:05
回复
竺肝

参考西部证券

2017-04-21 22:28:28
回复
柴牧某

炒股，炒的不仅是技术，还是逻辑思维，更是心态！在股市中，卖了后悔卖早了，跌了后悔没割肉，不管涨跌，不管赔赚，一直在后悔中度过。投资中后悔心理是一种可怕的心里，后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中，所以我们要尽快摆脱后悔心理的枷锁。在失败中吸取教训,提高自己的操作水平,争取在以后操作中少犯错误，即时最大的收获。

2017-04-21 22:34:27
回复
阙町时

完美无瑕无懈可击我丝毫找不出你在说谎的地方配股的确比定向增发良心多了敢问今天卖出的人集体是傻逼吗

2017-04-21 23:51:17
回复
卢采研

真心话：一洗就出、一出就涨，一涨就追、一追就套、一套就急、一急就割，一割就冲、一冲就追！然后就是不赚钱的死循环！事实上，炒股炒的就是心态！股市中没有不赚钱的股票，只有不赚钱的操作。同意的点赞支持一下。

2017-04-22 00:46:10
回复
王军舷

牛股挖掘短线操作周一周二操作的（西部建设002302）今天继续强势上涨盈利继续扩大15%点了，周三操作的碧水源300070今天强势上涨8个点，实力见证周三开盘前通知以及直播推荐的（张家港行 002839）很强势吧，周三涨停昨天高位出货，周一操作的（北新路桥 002307）利润高达23%了关注本博盈利有何难，大家可以去关注验证下，恭喜关注直播的朋友天天有肉吃。

2017-04-22 00:58:14
回复
邱国

泥麻逼

2017-04-22 01:14:45
回复
潘乞虹

2016年9月就发布配股方案了，周五就是个洗盘，没有任何利空，周一高开高走，业绩接近7角，国家扶持企业，一带一路新疆概念，看看西部建设，北新路桥业绩都不如600089.此股股价严重低估，补涨行情一触即发

2017-04-22 05:34:15
回复
邰宏浴

这就笑了，人家半年前就告诉你要配股了，买卖股票是自愿，你不喜欢配股你就别买，人家让你买了吗。再说了人家配股要钱，难道是白要的吗，人家没给你股份吗，你觉得不值你还买？难道就只让你掏了钱，大股东就不掏钱了吗？

2017-04-22 09:25:16
回复
瞿夕崇

是损失你就不要买股票了，增加了股份，拉低了股价有利于重新启动，不好吗？

2017-04-22 10:38:35
回复
梁杖泳

情绪化操作，有样学样而已

2017-04-22 11:41:38
回复
怀侯

原股东？最早买原始股的股东吗？

2017-04-22 11:45:10
回复
焦邦姚

原股东是指哪些股东

2017-04-22 14:28:57
回复
居林念

配股实施登记日在册的所有股东，如果你有，你也算

2017-04-22 15:42:47
回复
瞿夕崇

04-21 14:18大盘继续下跌，目前两市涨停25家跌停26家，每天跌停比涨停还多，周末效应，怕出利空，资金杀尾！04-21 14:32汉钟精机同为股份路通视信柘中股份涨停打开，乐心医疗京蓝科技午后上涨开始加速，两者都是除权品种

2017-04-22 19:39:29
回复
首页上一页 1 2 下一页末页