华南地区最大综合性枢纽港，发展现代物流业绩可期

成拭秦

(发表于: 广州港股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-13

　　广州港 (601228)　　华南地区最大的综合性枢纽港口。广州港主要经营集装箱、煤炭、粮食、钢材、汽车、金属矿石、油品等货物的装卸及物流等业务，主营业务表现突出，其中装卸是公司主要的收入及利润来源；近年来公司一直尝试从传统运输业到现代物流企业的转型，围绕港口开展物流及贸易等多项业务。2016 年广州港总营收77.37 亿元，同比增长15.27%；净利润7.91 亿元，同比增长0.58%，公司营业规模持续扩大，净利润也保持稳健增长，主要系物流及贸易业务快速发展。广州港腹地资源丰富，港口基建扎实，疏港集疏运系统相当完善，2016 年货物吞吐量52181 万吨，增速4.25%，领先深圳港等4大万吨港口，其中主要以内贸货物为主；集装箱吞吐量1858 万TEU，增速6.80%，仅次于深圳港，未来随着南沙三期工程带来的集装箱产能进一步释放，二者的集装箱吞吐量差距预计会缩小。　　港口基建扎实，万吨泊位建设领先。广州港下辖4 大港区，现有万吨及以上泊位73 个，领先深圳、珠海等港口，其中集装箱货类占25 个。广州港整体泊位产能利用率充分，其集装箱货类万吨以上泊位虽数量少于深圳港集装箱同等泊位，但胜在泊位利用率更高，南沙港区大部分集装箱泊位存在供不应求的状况。2017 年南沙三期工程的竣工将会带来570 万TEU 集装箱产能释放，未来有助于极大提高集装箱吞吐量。　　围绕港口集疏运系统打造现代物流服务，深度拓展腹地资源。广州港运输路线密集，其中京广线、广九线、广湛线接连我国铁路主干线，疏港公路与多条国道及高速公路相连，可以直达腹地。公司近年来开展多式联运业务，如海铁联运、全程物流等新型物流服务，在大力发展现代物流的同时扩大辐射腹地范围。相比其他港口必须经由广州中转至腹地，广州港可直达周边腹地，在珠三角等地的短途运输上更胜一筹。　　预计2017 净利润7.26 亿元，目标股价范围5.86 元-7.03 元。我们预计公司2017-2019 年归母净利润分别为7.26 亿、7.79 亿、8.35 亿，对应EPS 分别为0.12 元、0.13 元、0.13 元，合理股价在5.86 元-7.03 元之间。　　风险提示：港口建设延期，业务量不达目标。　　特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现，而是现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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郦胖

已经7.7元，明天继续一字板

2017-04-13 18:54:20
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罗宅究

厉害，这次40个板吗？大方一次

2017-04-13 18:54:54
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闻牛

啥玩意

2017-04-13 18:55:35
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聂炭昏

的股票一直买不到

2017-04-13 18:59:21
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许年

乘着粤港澳的东风，多飞一会

2017-04-13 19:10:33
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郑婧

啥玩意，3月21日研报给合理价位2.97元，3月28日上市头一天给3.~4.元的合理价位，这次又给7元合理价位，小编你忽悠人用脚趾头吗?

2017-04-13 19:19:11
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臧页效

再不开板你给几元价位，急了吧?

2017-04-13 19:20:37
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红卷

评

2017-04-13 19:24:29
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伊努

第一次中新股，确实个最便宜的

2017-04-13 19:39:25
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唐甲珏

最少上20

2017-04-13 19:41:39
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仰只制

南京港市盈136倍，广州港136倍市盈时股价14元，还早呢。

2017-04-13 19:48:50
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廖卡我

位置为王、趋势为方、能量识庄、均线控仓、指标来帮。这二十个字是我炒股多年的总结，希望能帮到你！

2017-04-13 20:17:33
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关曹世

25元/股！不到绝不出货！

2017-04-13 20:23:26
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严峙南

已经7.7元，明天继续一字板,继续一字板!!

2017-04-13 20:52:48
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巴卧英

没有30别想着开板

2017-04-13 20:56:19
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孙俩片

去你玛啊，估值怎么得出来的！

2017-04-13 21:02:35
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山汝

合理价位25元以上！到时主力来接盘

2017-04-13 21:38:51
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郑所

_______最美的风景在路上。〓〓乔临芳：徜徉在一带一路^环喜马拉雅经济合作带上的西藏天路〓〓【一带一路】才是持续的主题投资，风光无限好。西藏天路（600326）二季度的翻倍龙头。-------从西部边陲的天山股份、西部建设到雪域高原的西藏天路（600326）。一只比一只牛【环喜马拉雅经济合作带】对接一带一路，是以西藏作为中国对南亚国家开放的桥头堡，西藏天路主要承担区内的公路、桥梁建设任务。公司在桥梁施工能力、工程施工质量、高等级公路施工市场占有率、工程机械设备的先进程度及拥有量，在区内一直处于领先地位，也是西藏自治区唯一一家以基础设施建设为主业的上市公司。【一带一路】建设加速推进，将成为全年投资主题。祖国所有地方都是水泥去产能，唯有雪域高原西藏供不应求，水泥供应占西藏60%以上，水泥售价全国最高，毛利率列板块首位，年报10送3股。西藏天路拥有矿产资源极为丰富（累计：铜243万吨，金109吨，钼16.81万吨，银814吨），铜矿伴生钴金属，西藏天路将接力一带一路的西部建设后来居上。

2017-04-13 21:43:27
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司斗忘

每天凌晨1点挂单，他妈的几个了，一股没买到，草泥马的基勾有优先权

2017-04-13 21:43:32
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翟设约

本来就是次新股龙头，又成了粤港澳龙头！猴年马月能买到

2017-04-13 22:07:43
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