研报日期：2017-08-07

　　广汽集团(601238)　　事项：　　公司公布7月份产销数据，7月公司共销售汽车15.8万辆( 20.7%)，1-7月累计销售车辆112.2万辆( 30%)。　　平安观点：　　销量保持高增速，多款新车即将推出：公司1-7月累计销售车辆112.2万辆( 30%)，其中广汽传祺累计29万辆( 52.4%)，广菲克累计销售12万辆( 58.7%)，广本37.8万辆( 16.2%)、广丰26.1万辆( 7.8%)、广三菱6.1万辆( 199.4%)。预计年内会有小型SUV传祺GS3、MPV传祺GM8和GS4改款等车型上市，将为公司销量增长提供新的动力。　　GS8在终端价格坚挺，日系主力车型供不应求：我们在上海地区进行终端调研，传祺GS8终端价格坚挺，提车周期在一个月以上，GS4终端售价优惠16000-17000元（比7月初略有扩大），我们认为一方面是因为目前处于淡季，另一方面是因为GS4将迎来改款车型。日系合资中，盈利能力最强的汉兰达和冠道终端仍需加价等车，处于供不应求的状态。　　纯电动GE3上市，广汽新能源注册成立：7月21日，广汽自主首款纯电SUV传祺GE3正式上市，该车官方指导价为22.28万元-24.58万元，续航里程达310km，GE3将增强传祺在新能源汽车领域的竞争力。7月28日，广汽新能源汽车有限公司注册成立，我们预计总投资为46.94亿元，将新增20万辆／年新能源汽车的产能。广汽新能源的成立，可以显着提高公司新能源汽车的建设能力，提高自主品牌的综合竞争力。　　盈利预测与投资建议：我们认为GS8将大幅提高传祺的盈利能力，冠道和指南者将使广本和广菲克的盈利水平迈上新台阶。维持201 7年-2019年的盈利预测为116亿、142.7亿和166.5亿元，维持“强烈推荐”评级。　　风险提示：1）车市整体放缓；2）新品推广不及预期。[平安证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。