公告日期：2017-05-06

2012 年公司债券 2017 年跟踪信用评级报告制造有限公司（以下简称“唐骏汽车”）等签署了战略合作协议，有望为后续锂电池业务发展提供一定支撑。公司继续获得了当地政府在税收返还、固定资产投资贴息等方面的支持，提升了公司的利润水平。2016年，公司共获得政府补助6,392.74万元，同比增长51.44%，提升了公司的利润水平。关注：受国家对铅蓄电池生产企业征收4%消费税等因素影响，公司利润水平有所下滑。2016年1月1日起，国家开始对铅蓄电池生产企业征收4%消费税，导致2016年公司营业税金及附加大幅增加至28,961.17万元，受此影响，公司利润总额和净利润规模同比分别下降6.44%和11.65%。公司资产中应收账款规模和存货规模较大且增速较快，存在一定的资产损失风险。截至2016年末，公司应收账款规模为8.84亿元，同比增长29.14%，账龄在一年以上的占比为4.20%，公司应收对象较分散，2016年公司共计计提了6,512.77万元的坏账准备金，存在一定的坏账损失风险。2016年末公司存货规模达11.47亿元，同比增长58.72%，由于铅价波动较大且后续产品价格存在不确定性，面临一定的跌价损失风险。公司在建项目投资规模较大，未来将面临一定的资金压力，且后续新增产能能否顺利消化存在一定的不确定性。截至2016年末，公司200万KVAH密闭蓄电池及400万KVAH新型动力蓄电池项目等主要在建项目预计总投资20.89亿元，已累计投资6.53亿元，存在一定的资金压力，考虑到铅酸蓄电池行业产能过剩的情况，后续新增的产能能否顺利消化，存在一定的不确定性。公司有息债务规模增长显着，存在一定的偿债压力。截至2017年3月末，公司有息债务规模为21.35亿元，占公司负债总额的72.55%，较2015年末增长98.71%，且本期债券剩余本金7.75亿元集中于2017年12月5日进行本息兑付，存在一定的偿债压力。主要财务指标：项目 2017年3月 2016年 2015年 2014年总资产（万元） 826,504.89 693,173.22 655,373.07 593,304.39所有者权益（万元） 532,204.10 502,703.63 465,751.81 414,991.27有息债务（万元） 213,510.39 104,800.00 107,450.00 123,350.00资产负债率 35.61% 27.48% 28.93% 30.05%流动比率 3.34 3.32 3.54 3.85速动比率 2.33 2.21 2.83 2.98营业收入（万元） 149,186.81 630,112.17 537,697.78 516,718.72投资收益（万元） 4,865.86 3,841.49 10,509.28 6,517.96营业利润（万元） 12,185.82 57,530.90 66,282.80 74,948.18营业外收入（万元） 843.35 7,548.87 4,533……[点击查看原文][查看历史公告]

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