被忽视的骆驼精神，被忽视的低估值锂电标的！

禹赴求

(发表于: 骆驼股份股吧更新时间: )

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被忽视的骆驼精神，被忽视的低估值锂电标的！

研报日期：2016-06-01

　　骆驼股份(601311)　　与市场不同的观点：由于公司锂电布局相对较晚、铅蓄电池征收4%消费税、启停电池上量不及市场预期等不利因素，市场普遍对公司预期较悲观。当前时点，两条核心逻辑推荐骆驼股份（601311）：（1）相对而言，前期锂电板块上涨明显，相关标的普遍30倍以上估值，可比公司平均40倍以上，公司2016年20倍以内估值，相对偏低；（2）绝对而言，启停电池2016年将进入放量期，带来明显业绩增量；锂电业务2016年开始贡献增量。　　通过“三电租赁”模式坚定布局锂电，2016年下进入收获期。（1）公司2015年7月发布定增预案发展锂电等业务，由于市场等因素，两次修订方案，2016年5月发布债转股预案，可见公司发展锂电决心；（2）公司2016年将形成7亿WH产能，目前已开始试生产，公司积极申请动力电池目录，三电租赁模式将形成稳定销售出口。　　启停电池2016年将大概率放量，带来1.5亿元净利润增量。通过调研了解，公司目前启停电池接单情况良好，一汽大众等整车厂是公司的主要客户，2016年启停电池业务将进入放量期，带来1.5亿元左右净利润增量。　　产能扩张市场扩张铅回收保障铅酸启动电池业务稳定发展。公司2016年目标产量为2410万KVAH,较去年增长21.8%，销量扩张成本控制共促酸启动电池业务稳定发展。　　盈利预测与估值：可比公司16年普遍40倍以上估值，公司估值明显偏低，预计16-18年EPS分别为1.00、1.37元、1.69元，给予公司30倍估值，目标价30元，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。　　催化剂：公司启停电池/锂电池获得大额订单；公司外延布局　　风险提示：启停电池销量不及预期；锂电池品质和销售不及预期今日最新研究报告

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胡戽就

研报给去了，30元的股价。真是看着昨天的大盘行情好，忽悠大众

2016-06-01 08:01:19
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容步车

真是髙估：旅美要分拆，港股想回归，国内忙再证券化，比比新三板！涨的好开心！媒体分析师机构是倭国倭国人吗？不满的是外资抄完就唱多

2016-06-01 08:09:30
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昌消马

30元是可能的，但前提是大盘涨到4500点以上。否则慢慢做梦吧。

2016-06-01 08:12:17
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孙件付

垃圾又来忽悠善良的人

2016-06-01 09:32:24
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吉孝

7亿瓦时的生产厂房还没施工吧，设备安装加上试生产，估计要2017年才能形成真正产能。

2016-06-01 13:32:57
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霍柄

600969

2016-06-01 13:42:48
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锺寇

厂房现成的（从三俊买来的），设备正在安装，试生产指日可待

2016-06-03 17:11:39
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东戊吟

每出一份研报加一成仓，目前四成仓，微利。

2016-06-20 15:55:09
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苍务

害死一群人，所谓的研报

2016-07-28 12:24:08
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储卒

是三元电池的龙池的龙头吗？

2016-12-13 22:20:10
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