盈利表现靓丽，业务持续稳健增长

郎音丈

(发表于: 中国平安股吧更新时间: )

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研报日期：2016-05-06

　　中国平安（601318）　　公司一季度实现营业收入 2,088.6 亿，同比增 19.0%，净利润 207.0 亿，同比增 3.7%，盈利表现靓丽。截至 2016 年 3 月末，公司总资产 5.0 万亿，较上年末增 5.1%，净资产 3,476.9 亿，较上年末增 4.0%。　　经营分析　　公司业绩表现优于行业，各业务板块稳健增长　　根据保监会披露数据，一季度保险行业预计实现利润同比下降 55.3%，平安净利润表现优于行业。　　公司盈利表现靓丽，一方面由于公司寿险、产险、银行、互联网金融等各板块业务均保持持续增长，并保持较好盈利能力；另一方面，去年同期减记了部分 2008 年富通投资减值损失的递延所得税资产的账面价值，预计使得去年同期利润减少约 30 亿。　　保险业务方面：一季度平安寿险实现净利润 124.4 亿元，新业务价值130.84 亿元，同比增长 38.3%；推动个险、银保、电销、互联网销售等多渠道发展，电销渠道市场份额业内第一；产险实现净利润 32.8 亿元，综合成本率 94.3%，较年初下降 1.3 个百分点；交叉销售、电话、网络销售及车商渠道销售收入同比增长均超过 16%。　　非保险业务方面：平安银行实现净利润 60.86 亿元，同比增长 8.1%，业务规模稳定增长；信托业务实现信托产品管理费收入 9.93 亿元，同比增长9.1%；平安证券实现净利润 7.47 亿元，同比提升 16.7%；平安资管不断打造投资能力，积极推动第三方业务发展，资管规模增至 2.01 万亿元，较年初提升 2.2%，其中第三方资管规模 2,602.12 亿元，较年初提升 5.9%。　　受权益市场波动，公司投资收益下降　　一季度受权益市场波动影响，公司综合收益呈现较大幅度下滑，为 121.43亿元，同比减少 35.63%，保险资金总投资收益 204.5 亿，同比下降36.4%。　　笃行互联网金融战略，与传统金融齐头并进　　公司在“互联网综合金融”发展模式下，围绕“衣食住行玩”等生活场景不断完善线上平台，提供多种金融服务和产品。一季度，公司旗下陆金所、平安好医生、平安付、平安好房、平安金融科技等互金业务继续保持高增长态势，其中，截至 2016 年 3 月末，陆金所平台累计注册用户超 2,105 万，较年初增长 275 万；活跃投资用户超 483 万，较年初增长 120 万；一季度交易总额 1.3 万亿，同比增长超过 4 倍。　　投资建议　　公司目前估值 PEV1.07X，对应 2016/17 年 PEV 为 0.91/0.80X，估值处于历史地位，公司各业务板块稳健增长、金控平台协同发展、偿付能力充足、传统金融和互金齐头并进，维持买入评级。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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蓝妮觅

有用吗，看看股票涨了吗

2016-05-06 09:38:06
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关瓦

我也醉了，我也看了年报和季报，没看出哪好，资产质量下滑，投资出益下滑，现金流减少。

2016-05-06 09:41:47
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满步洪

希望有傻比往上拉拉我彻底抛了、离开中国平安这个毒品。让市场憎恨的是高管拿高薪持续全市场第一、分红却占利润的15％左右、长期对股价对回报投资者漠不关心、赚再多投资者也享受不到、从市场到投资者的角度看平安就是垃圾公司、

2016-05-06 10:08:37
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傅记免

内盘持续流出不是好事

2016-05-06 10:27:23
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经住周

唉！极优股还叠！

2016-05-06 10:37:53
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嵇洪小

跌时要重质

2016-05-07 02:23:18
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阙妆畏

希望有傻比往上拉拉我彻底抛了、离开中国平安这个毒品。让市场憎恨的是高管拿高薪持续全市场第一、分红却占利润的15％左右、长期对股价对回报投资者漠不关心、赚再多投资者也享受不到、从市场到投资者的角度看平安就是垃圾公司、

2016-05-07 22:18:58
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郑近

平安适合大资金操作，长期持有

2016-05-08 08:00:41
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严敖眉

大盘真的玩完了！下周一再创新低是大概率事情，接着是继续寻底，预计先破2638点，最后到2450点左右止步，完成大C浪下跌目标，以配合社保养老金入市和注册制的实施 ……养老金入市困境: 近一半地区没钱归集 6000亿增量或打折东方财富网 05-07 15:54[养老金入市困境：近一半地区没钱归集 6000亿增量或打折]根据记者此前的采访获悉，养老金最快将在今年第三季度全面开启委托投资，而入市时间可能比委托投资启动时点晚3至6个月。再加上只有一半的地区养老金有结余可以归集，实际入市资金可能比预想的6000亿元要少得多。（华夏时报）

2016-05-08 17:46:51
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倪星第

利好出货

2016-05-09 06:52:39
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冀徕

那你就卖了吧

2016-06-05 06:58:01
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能幼耻

这是国家控制股市的股票

2016-06-09 21:23:02
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范旋

平安的资金可以实现20%的增长，分红给你代表业绩增速会下降，如果你没有能力赚到20%以上的收益，这笔钱肯定是留在平安最划算。

2016-06-25 09:09:10
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凤租沅

精伦电子资讯----【600355】基本面改善，转型渐入佳境

2016-06-27 14:47:52
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