因受到新增长点缺乏的拖累，全球经济陷入了货币刺激的泥潭。在货币宽松的边际效用愈发下降的今天，被房地产与金融业拉动的中国GDP增速难以保持。在房价政策拐点隐隐出现、财政宽松空间有限、民间投资持续低迷的时期，中国急需新的经济拉动点。　　货币政策在未来的一段时间内仍会以稳健中性为主，对经济的刺激作用有限。2016年第一、二季度央行货币政策执行报告指出，下一阶段将继续实施稳健的货币政策，并创造一个中性的货币环境来推动供应侧改革。　　财政政策已然发力，第二财政助力明显。2016上半年财政完成度较往年高、收支同比增长超出全年预期，对经济发展产生正面贡献，国发行近年投资力度持续扩大，同为拉动成长的一大助力；2016年预算赤字率将上调至国际警戒线3%、专项金融债放缓，下半年经济成长仍有待观察。　　PPP模式前景光明，对经济拉动作用大。在经济成长趋缓、货币以及财政政策维持中性的情况下，政府积极采用PPP模式促进市场运作，提供高价格性能比的公共产品服务，并促进社会资本和政府利益的合作共赢。PPP在城市基础建设管理方面的应用潜力巨大，而新型城镇化更是未来经济社会发展的主要引擎。2016上半年，市政工程等PPP项目迅速发展，有效带动经济成长，将来发展潜力无限。水务板块是很成熟并且具有稳定的回款能力和收益率的行业，是最适合使用PPP模式的行业之一。国家大力推动的海绵城市建设、黑臭水体治理、污水厂提标改造等工程都为水务板块打开了更广的市场空间。此外，水务企业的融资平台功能以及水价提升、水权交易等催化剂都给予水务板块价值重估的预期。水务板块基于其拥有明确收费对象、规模较大、有现金流特点，推行PPP最为可行。有可能受益的题材概念如下：　　1、龙头企业融资成本低、技术人才储备丰富、政府关系底蕴较深，PPP主题受益程度最高。　　2、体量较小的水务设备工程类公司不能主导大型PPP项目、但是可以与其他实体组成联合体竞标大型PPP项目，或者自行主导小型PPP项目，也是环保PPP社会资本的重要组成部分。　　3、水务运营类公司由于估值较低以及兼具国企改革、水价提升等中长期逻辑，也成为PPP主题受益对象。　　4、海绵城市主题因为项目中含有污水处理、供水、中水回用等细分领域，也成为水务PPP的受益方向。　　其余领域正在积极尝试PPP模式。垃圾焚烧发电板块同样拥有明确收费对象、商业模式较为成熟，垃圾处理处置费用向政府收取、发电费用向电网公司收取，也是环保PPP模式的重点推进领域。建议重点关注：创业环保(600874)、瀚蓝环境(600323)、江南水务(601199)、绿城水务(601368)等相关上市公司

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