志存高远，涅槃重生

郁累吾

(发表于: 兴业证券股吧更新时间: )

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志存高远，涅槃重生查看PDF原文

研报日期：2016-08-24

　　兴业证券(601377)　　投资逻辑　　2010 年 10 月，兴业在上交所正式挂牌上市，2015 年公司总资产行业排名第 16 位，净资产排名第 19 位，营业收入排名第 16 位，净利润排名第 17位，公司上市后一五计划进入行业 TOP15 基本实现，2016 年正式开启二五计划，即在 2020 年进入行业 TOP10。　　公司具有国企背景，大股东为福建省财政厅，持有股份 20.3%，二股东为福建省国资委，持有股份 10.3%，公司在经营发展上得到股东的大力支持，同时，在经营机制上保持市场化的激励机制，包括在投行业务上实行提成激励，对于公司培养人才、留住人才，起到非常积极的作用。公司在国企股东背景和市场化机制上做到完美结合，因此各项业务发展均保持良性增速。　　公司积极拓展海外业务，推进香港子公司兴证香港在港股的上市工作。公司拟在兴证香港股改完成后增资 15 亿港元，引入战略投资者并实施员工持股计划。助力香港子公司挂牌上市是公司布局海外业务的重要一步。同时，公司也在积极研究 H 股发行计划，研究海外并购等，积极拓展海外版图，提升公司海外市场影响力。　　截至 2016 年 8 月 18 日，公司累计回购 6800 万股，占公司总股本比例为1.02%，成交价在 7.13-8.63 元，累计支付 54.4 亿元，回购股份方案已实施完毕。公司的适时回购体现了对于公司经营发展的信心，同时回购股份将用于实行公司员工持股计划，对于完善公司长效激励机制将有积极作用。　　7 月公司由于投行黑天鹅事件受到立案调查，估值跌到 PB1.7X，几乎为历史最低估值，最终处罚结果虽然进行罚款，并要对投资者进行赔偿，但总体对公司影响有限，投行业务恢复正常经营。作为券商中优质标的，公司志存高远，此次涅盘重生，必将为公司战略发展打下更坚实基础。投资建议和估值　　公司为券商中优质标的，即有国企股东资源支持，又有市场化竞争机制，战略清晰，机制灵活，管理层积极进取，且当前受投行黑天鹅事件影响，估值PB1.7X，位于历史较低水平，具有较大恢复空间，预计 2016/2017/2018 年EPS 为 0.55 /0.69/0.77元，给予“买入”评级。风险　　市场周期性变化造成盈利波动风险；行业激烈竞争风险等。[国金证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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桂息

骂声响遍神州，涨吧

2016-08-24 14:09:27
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尹炭斗

截至 2016 年 8 月 18 日，公司累计回购 6800 万股，占公司总股本比例为1.02%，成交价在 7.13-8.63 元，累计支付 54.4 亿元，回购股份方案已实施完毕。

2016-08-24 14:10:29
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咸非昨

垃圾，又来忽悠散户

2016-08-24 14:11:34
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昌消马

万水千山总是情，咱不说谎行不行54.4亿

2016-08-24 14:13:29
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廉洽

艹你妈可以吗

2016-08-24 14:27:47
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张圊

呸！好臭！

2016-08-24 14:29:43
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甘杆动

A股市场一片黑暗，兴业证券彻底完蛋。

2016-08-24 14:42:14
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阚江

要知耻而后勇

2016-08-24 14:53:31
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越娜勃

xxx，6800万股，全部按8.83元算，谁他妈那么有才算了54.4亿啊？我数学不好，以为才5亿多，真心是xxx了

2016-08-24 15:27:44
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尤永旃

兴业理应有回血动作！

2016-08-24 18:51:39
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扈所炷

长期看当然还可以

2016-08-24 20:17:53
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干亮耘

诈骗有方法

2016-08-24 23:32:16
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蔺占

目前8块都没到

2016-08-25 00:06:41
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贝砍位

截至 2016 年 8 月 18 日，公司累计回购 6800 万股，占公司总股本比例为1.02%，成交价在 7.13-8.63 元，累计支付 54.4 亿元，回购股份方案已实施完毕。公司的适时回购体现了对于公司经营发展的信心，同时回购股份将用于实行公司员工持股计划，对于完善公司长效激励机制将有积极作用。 54.4亿？小学还没毕业就出研报，真够可以的

2016-08-25 10:06:04
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宁梃庇

没有希望，没有光明，只有黑暗，只有绝望的A股市场。

2016-08-25 10:15:09
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于近略

草草你娘，垃圾股

2016-08-25 12:51:25
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杨借

梦话！行业倒数前三差不多！

2016-08-25 14:03:22
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郑所

一直灭下去垃圾....

2016-08-25 14:14:13
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