研报日期：2016-02-15

　　鹿港科技(601599)　　定增近期有望完成,公司互联网影视剧业务重装上阵　　在线视频行业规模年均复合增长 63%,网络视频用户规模年均复合增长14%,2015 年 1-8 月网络剧上线数量和点击量已超过 2014 年总和,定增后,公司将有 5个亿用于超级网络剧制作及发行, 1个亿用于三年内采购 10 部左右优质 IP版权,1个亿用于对内强化内部制作及发行实力,对外通过与多家工作室、新媒体制作公司、互联网科技公司深度合作。　　超级网络剧《摸金符》有望成为 2016 年网络剧标杆　　首先，《摸金符》是由鬼吹灯作者天下霸唱最新创作的盗墓小说。其次，天下霸唱将直接参与网络剧的编剧及联合指导，国内殿堂级的金牌制作人吴毅担任制片，知名导演郭靖宇担任监制。第三，选角将邀请人气偶像出演，顺应网剧年轻观众喜好，同时邀请阿凡达制作团队把关后期，力求制作精良。《摸金符》网剧共 8 季，第一季预计今年上半年开拍，年底前播出。　　公司 2015-2017 年净利润快速增长确定性高　　首先， 公司公告 2015 年净利润同比增长 85.19%到 118.86%。其次，世纪长龙 2016 年和 2017 年的业绩目标是净利润不低于 7605 万和 8000 万，天意影视是不低于 5500 万和 8500 万，第三，原纺织主业复苏趋势预计有望延续，第四，超级网络剧 2016 年预计将开始贡献净利润， 3 个亿偿还银行贷款将节省 2000 多万利息支出， 包括限制型股票充分调动员工积极性。　　15-17 年业绩分别为 0.32 元/股、 0.44 元/股、 0.66 元/股　　公司目前股价对应 2016 年市盈率 38 倍，低于影视行业相关上市公司2016 年 42 倍的平均估值，且总市值仅 82 亿， 首次给予公司“买入”评级。　　风险提示　　网络剧项目未达预期的风险；《摸金符》存在监管加强的风险等。 今日最新研究报告

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