财富管理先行者：以用户为核心，驱动资产转化率

通邑秘

(发表于: 华泰证券股吧更新时间: )

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研报日期：2017-10-10

　　华泰证券(601688)　　券商的盈利模型值得重新审视。虽然行业盈利受到市场的波动性影响仍然较为剧烈，但率先完成客户流量积累的华泰具备转型先发优势，且相比于传统互联网券商，其依托资源优势的隐性红利将长期存在，未来的优质券商必须具备资金获取能力（经纪客户资产转化率）、资产配置能力（产品开发能力）。而决定上述能力的重要基础就是公司战略导向和底层客户积累。　　公司战略导向清晰：华泰从以传统产品为主导的行业盈利模式转向以用户需求为主导，实现客户的分层差异化服务；另一方面，发挥券商的平台功能，为个人、机构和企业客户提供全方位的金融服务，形成体内闭环。第三，通过优化服务流程和技术平台，提升为客户服务效率。　　底层客户聚焦转化率提升：积累客户流量后，后续应聚焦客户转化率的提升，我们认为华泰至少具备以下优势：1）吸引力的产品体系：以天天发现金管理为基础，兼具量化对冲、固定收益等产品；2）领先的互联网技术，移动APP集成理财功能，AseetMark吸引优质投顾；3）营业部线上线下协同。　　投资建议：转型具备先发优势，财富管理空间广阔，估值不高，首次覆盖，给予买入评级，目标价31.84元/股。　　风险提示：资本市场大幅下行；转型力度不达预期；政策超预期严厉[西部证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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袁拯

确实是好股票，有利好就趁机出货，有利空就顺势砸盘，跌幅第一。

2017-10-10 11:06:41
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鲍冈忽

让看好你的买吧垃圾

2017-10-10 11:27:41
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明持

快买西部证券

2017-10-10 11:32:17
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蔺眉将

传统券商不看好，最不看好的就是华泰，我在东方财富开个新账户花了十五分钟，到华泰证券营业部去做关联交易确认花了三个小时！愚蠢的客服竟然问我登记公司是怎么回事？

2017-10-10 23:39:02
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终兆另

券商的核心是：财富管理以坑用户为核心

2017-10-11 05:44:12
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逮耘

支持

2017-10-11 18:21:52
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聂根穿

2017-10-12 09:28:19
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诸恫股

嗯

2017-10-12 09:28:27
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苏哀

嗯

2017-10-12 09:40:38
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班估班

2017-10-12 09:40:47
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霍香

嗯

2017-10-12 10:15:52
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别岑非

2017-10-12 10:50:59
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山桌肉

嗯

2017-10-12 11:13:25
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边丸孟

胴

2017-10-12 13:41:28
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计尾梃

嗯

2017-10-12 14:31:42
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终夙丑

嗯

2017-10-12 14:48:40
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步眉吟

嗯

2017-10-12 16:44:55
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茅曼挂

嗯

2017-10-12 19:50:44
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崔查李

嗯

2017-10-13 06:00:35
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柯李旺

嗯

2017-10-13 09:04:02
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