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宁波建工本月必上7元公司16 年全年承接业务量179.7 亿,同增69.47%将从今年利润反应出来。
宁波建工本月必上7元公司16 年全年承接业务量179.7 亿,同增69.47%将从今年利润反应出来。
公司16 年全年承接业务量179.7 亿,同增69.47%,其中房建施工业务135.6亿,同增140.3%。16 年公司承接了温州金融科技中心等规模较大、预期较好的PPP、EPC 项目,未来回款预期良好。公司建筑主业“走出去”战略取得阶段性成绩,16 年公司宁波以外浙江省内业务39.7 亿,占总承接业务22.1%;浙江省外项目47.9 亿,占26.7%。 营收小幅上扬,毛利率有所下降 公司16 年营收137.0 亿,同增3.16%,其中房建施工业务78.9 亿,同比下降2.07%;市政公用工程业务/建筑装饰业务/建筑材料销售业务营收分别为24.2/8.9/10.6 亿,同增11.6%/30.2%/19.0%,三项业务对房建施工业务营收下滑起到了一定对冲作用,另外,公司16 年确认PPP 项目相关收入281.3万。剔除营改增影响后,毛利率下降幅度为0.59 个百分点。从业务分项毛利率来看,房建施工业务毛利率下滑2.41 个百分点,其毛利率下降的主要原因为业务分包费用的显着提升。 管理费用率有所上升,经营活动现金流净额增加 公司16 年期间费用率为3.86%,较15 年上升0.39 个百分点,其中管理费用率上升0.27 百分点;财务费用率与销售费用率基本不变。管理费用率提升的主要原因为房建施工业务人工费用的较快上升。资产减值损失较15年同比下降66.4%,主要由于15 年增大额诉讼致基数较高。综合起来,公司归母净利润为2.0 亿,同增2.29%。经营活动产生现金流净额为4.0 亿,同增152.2%,主要由于公司加强应收账款管理,工程款回收增加所致。 夯实房建传统业务,开拓市政工程业务 公司结合行业发展状况,在夯实房建传统业务的同时,适时调整业务结构,在从13 年开始逐步提升市政工程业务占比。自15 年实现PPP 领域零突破起,公司积极推进PPP 项目的承接(目前承接PPP 项目总额35.2 亿,占16 年营收25.7%)。 投资建议 近年来公司积极向外部区域拓展业务,努力提升宁波地区外承接业务占比,短期进度有限,但长期内将逐步改善公司业务结构。公司积极推进PPP 项目承接能力,并注重培育新利润增长点。与中经云重组的终止对于公司目前主营业务并无实质性影响,但短期市场情绪可能有一定影响。首次覆盖,给予“持有”评级,预计17-19 年EPS 分别为0.21/0.23/0.24,PE 分别为33/31/29 倍。
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- 1 公司入股中经云,目前,中经云已经获得工信部颁发的《跨地区增值电信业务许可证》,具(宁波建工601789)
- 2 果然真有雷!估计是沾了恒大的光!所以才会长期无力上涨,股权划转无法为继!市建委的
- 3 趋势是走出来的,以最近几天k线组合来说,昨天的一根吞没强势稳定了多方的心。如此周
- 4 宁波建工专享贴!
- 5 这贴吧还能不能愉快的聊了,帖子下面发表看多就被删,主要有108,主力大人,509
- 6 7.763此生还有可能回本吗?
- 7 公司基本面良好,安心持股
- 8 今天上午进了点货陪你们。
- 9 去年底在股吧认识了一位,30岁,我们聊了大半年,一直聊的都很好。今天她提出见一面
- 10 形态完全走坏,多头全死,明天暴跌5-10个点。
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