油品景气矿石走低，港口平台值得关注

仰升

(发表于: 大连港股吧更新时间: )

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油品景气矿石走低，港口平台值得关注

研报日期：2016-04-27

　　大连港（601880）　　大连港披露16 年一季报。1Q2016 实现收入23.3 亿元，同比增13.0%；实现归属上市公司股东净利润1.2 亿元，同比增4.1%，扣非净利润1.2 亿元，同比增13.9%。　　油品散粮表现上佳，矿石杂货延续颓势：1Q2016，集团油品码头延续15全年的景气表现，吞吐量达1554.2 万吨，同比增长16.8%；散粮吞吐量同增22.6%，较之去年大幅改善。矿石杂货板块则继续颓势，矿石码头受外进与转水货源影响，吞吐量大降41.8%；杂货方面煤炭稳定钢铁下降，总体跌幅4.4%。另外受宏观经济负面影响，集团下属集装箱吞吐量小幅减少2.1%，汽车、客运、滚装吞吐增速分别为0.3%、-3.0%、-7.4%。　　毛利率下滑叠加补贴减少，净利增速不及收入：由于成本上涨，公司一季度毛利率15.2%，较去年同期下降一个百分点，实现毛利额3.55 亿元，同比增长5.7%。加之本季度集装箱补贴减少，营业外收入同降37.1%减少1700万元，在此影响下公司实现净利润1.2 亿元，增速4.1%低于收入增速。　　北方港口整合的优质平台，东北振兴重要根据地。在当前国内经济形势低迷、港口缺乏统一规划的背景下，我们认为大连港作为东北第一大港，有极大概率成为东北地区港口资源整合的核心，以便协调发展。另外，根据新华网消息，2016 年4 月26 日国务院发布《中共中央国务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》，明确提及一带一路、推进中蒙俄经济走廊、推进中韩自贸区建设等，预计大连港在东北振兴建设中将成为重要带动力量。　　投资建议：我们预计公司2016 年-2018 年的收入增速分别为10.8%、12.7%、14.0%，净利润增速分别为5.0%、8.2%、10.5%。给予增持-A 评级，6 个月目标价6.2 元，相当于2016 年69 倍市盈率。　　风险提示：东北港口整合预期低于预期、海外市场发展低于预期今日最新研究报告

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颜挑

研报一出，股票必跌

2016-04-27 17:26:21
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鱼那翎

为什么出研报要跌

2016-04-27 17:45:06
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常侯某

老乡老乡你别跑，我们后面有利好

2016-04-27 18:47:49
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阚甚两

主力在5.7附近吸了巨量筹码，如果现在选择出货不是要砸死自己吗！所以请放心！是利好！今天大盘不给力，此股主力也只好退守防线，明天大盘给力的话！比股应该是要涨停的！

2016-04-27 19:00:29
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山文官

是不是没睡醒= =？

2016-04-27 20:32:08
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臧杯老

研报也只是例行公事，行情上不去也下不来，也就是等个契机

2016-04-27 20:35:23
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钱以

此股继续横盘原地踏步中，，，，，，

2016-04-27 22:45:24
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栾私昀

明天大盘不会给力的

2016-04-28 01:14:11
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侯定票

中国股市出利好股票跌出利空股票涨

2016-04-28 08:41:41
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魏甸

东软集团业绩不错，概念惊人：参股保险，人工智能，无人汽车驾驶，云计算，大数据，互联网医疗，健康管理，医疗设备国产化，新能源充电技术，能源互联网，网络安全，软件及服务，子公司上市，阿里概念……… 去年底东软集团发布非公开发行预案，以 18.22 元/股的价格发行不超过 15,916.58 万股，募资 29 亿元，限售期为 36 个月。其中，东软控股出资20亿认购，彰显对未来的发展决心和信心15年年报显示，两只社保基金合计持有东软3.3%的股份。同时，联想弘毅,美国高盛,加拿大养老金等机构联合投38亿给东软医疗和东软熙康

2016-04-28 11:48:39
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融咱俸

没大戏

2016-04-28 14:04:40
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苏炷

顶

2016-11-20 03:03:32
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禹兄婚

好

2016-11-20 03:03:45
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凌夙

9

2016-11-24 16:22:03
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裘两美

涨幅空间还有多大

2017-04-08 15:47:48
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