研报日期：2016-09-29

　　中科曙光(603019)　　《三体》里面，主人公叶文洁用一只军方探寻外星文明的射电望远镜，向宇宙深处发出了人类信号被三体人接收到，由此引发了三体人的庞大舰队对地球攻击和后面的故事……现实中，“中国天眼”FAST，全球最大射电望远镜，9 月25 日投入使用。　　“中国天眼”FAST 位于贵州省平塘县，立项之初就备受关注，从预研究到建成历时22 年。是目前全球最大单孔 500 米口径射电望远镜，同时也是具有我国自主知识产权、最灵敏的射电望远镜。该望远镜将被用于探索太空，可追寻地外生命。　　中国“天眼”作为射电天文学界的重要突破，其对数据存储与计算的需要同样是“天文级”的。短期内“天眼”的计算性能需求至少需达到每秒200 万亿次以上，存储容量需求要达到10PB 以上。而随着时间推移和科学任务的深入，其对计算性能和存储容量的需求将爆炸式增长。由曙光公司打造的超算中心的接入，就像是给“天眼”连接上了计算“大脑”，将其探测到的未知信息处理成人类可解读的内容。超算系统全部建成后，将以更高效能的数据存储、分发、计算和分析全力支撑“天眼”高灵敏度、高性能的天文观测。　　公司持续针对高端计算机、存储、云计算、自主软件等加大投入，保持行业领先地位，“云合计划”也在加速开展，与VMware、AMD 的合作不断往前推进，“大曙光”战略布局开始显现。曙光牵头的E 级高性能计算机原型系统研制项目也已经启动，未来海量数据处理需求不断增加，公司计算能力应用场景将会越来越丰富。　　盈利预测与投资建议：我们预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.45 元、0.65 元和0.95 元，年均复合增长47.5%。考虑到作为中科院体系稀缺上市公司平台，在超级计算领域的制高点地位，公司前沿技术未来会不断向产品、应用、服务转化，与AMD 成立合资公司在中国自主服务器芯片研发方面的里程碑式意义，以及公司完善的“大曙光”产业布局，我们认为公司可享一定估值溢价，给予2017 年62 倍PE 估值，6 个月目标价40 元，维持“买入”评级。　　风险提示：市场竞争加剧风险；科研项目成果转化不达预期。 今日最新研究报告

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