(上互动)汇顶科技：2016年11月18日投资者关系活动记录表为什么要删掉呢？我只是转载呀［上证e互动］ 10:19　　证券代码：603160 证券简称： 汇顶科技　　深圳市汇顶科技股份有限公司投资者关系活动记录表　　编号：2016-001　　调研日期：2016年11月18日 调研时间：14:00-16:30　　调研地点：深圳市南山区软件产业基地5栋B座4楼441会议室　　接待人姓名及职务：董事长兼总经理张帆、副总经理兼董事会秘书王丽、品牌部经理曹晖　　来访人员：　　 长江证券 股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、长城基金管理有限公司、夏门金恒宇投资管理有限公司、厦门普尔投资管理有限责任公司、 华泰证券 股份有限公司、深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司、进化论资产管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、华银精治资产管理有限公司、博时基金管理有限公司、深圳市鼎诺投资管理有限公司、朱雀股权投资管理股份有限公司、北京永瑞财富投资管理有限公司、 招商证券 资产管理有限公司、太平基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、上海玖歌投资管理有限公司、新沃基金管理有限公司、南方基金管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、深圳天风天成资产管理有限公司、金元证券股份有限公司、广州市泽元投资管理有限公司、国投瑞银基金管理有限公司、 中国人寿 资产管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司、 国信证券 股份有限公司、宝盈基金管理有限公司、法国巴黎证券(亚洲)有限公司、 国海证券 股份有限公司、华创证券有限责任公司、建信基金管理公司、大钧资产管理有限公司、北京中青科豪投资有限公司、 第一创业 创新资本管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、深圳市易同投资有限公司、 东方财富 证券、三井住友投资管理(香港)有限公司、深圳良镈资本管理有限公司、惠理基金管理公司、深圳德威资本投资管理有限公司、华安财保资产管理有限责任公司、华夏基金、中邮创业基金管理股份有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、深圳市君安恒利资产管理有限公司、中植产业投资有限公司、中科沃土基金管理有限公司、铭基国际投资公司、上海宏流投资管理有限公司、民生通惠资产管理有限公司、东证融汇证券资产管理有限公司、深圳前海大宇资本管理有限公司、招商基金管理有限公司、深圳市裕晋投资有限公司、深圳市怀真资产管理有限公司、西藏昀斐旸投资管理有限公司、 东北证券 股份有限公司、 平安银行 股份有限公司、深圳市前海鑫鼎基金管理有限公司、深圳前海新富资本管理集团、 方正证券 股份有限公司、 海通证券 股份有限公司、深圳 清水源 投资管理有限公司、深圳前海润泽资产管理有限公司、恒盈资产管理有限公司、深圳展博投资管理有限公司、深圳前海青鹏资产管理有限公司、 东方证券 股份有限公司、深圳前海华银创富资产管理有限公司、中融基金管理有限公司、安联投资、湖南久联资产管理有限公司、上海茂典资产管理有限公司、安信证券股份有限公司、广东恒信盈创投资有限公司、国泰基金管理有限公司、华润元大基金管理有限公司、大成基金管理有限公司　　调研形式：　　公司现场接待 电话接待　　√其他场所接待 公开说明会　　定期报告说明会 重要公告说明会　　调研活动主要内容：　　一、董事长兼总经理张帆先生介绍公司情况。　　二、双方沟通交流。　　1、请问指纹识别的市场空间还有多大?跟竞争对手的竞争格局是怎样?未来公司的发展战略规划?　　答：中国市场的品牌手机采用指纹识别的比例越来越高，指纹识别正在成为智能手机的标配，2017年指纹识别的搭载比例预计会继续提升。支付宝、等第三方支付带动的身份认证成为指纹识别增长的重要来源。　　指纹识别芯片的市场集中度较高，目前的主要竞争对手为欧美友商。在指纹识别领域，公司前期进行了大量的投入储备，有自身独特的全球领先的创新技术，如活体指纹技术、IFSTM、已经大量量产的单芯片技术，具备充分的实力参与国际市场竞争。　　公司的发展战略是清晰的，公司会根据自身的力量和市场需求状况，找到适合我们并且更有成长空间的技术领域以及市场，然后通过具体的管理执行去把构想落地。　　2、请问公司主要做电容式触控，但苹果在这个领域掌握了很多专利，公司single chip的solution是否规避了苹果专利?还是有其他的方式去规避苹果专利?　　答：我们工作的目的不是去规避苹果专利，而是要用自己的智慧为客户创造价值，这样的工作才是有意义的。公司根据中国客户的实际状况，提供不同的技术方案来满足不同客户的不同需求。公司在解决问题的过程中，自然会诞生新的技术。公司的想法很明确，就是要靠自己的发明创造价值而不能靠偷技术。　　3、请问公司产品毛利率的趋势?公司的竞争者，其毛利一直往下掉，公司是怎么维持的?怎么看待未来的价格趋势和毛利变化?　　答：毛利的本质是用独特的价值满足客户的需求。就数学上而言，维持毛利有两条路：一是能提供独一无二的价值，外加还有好的IP保护，就能赢得好的毛利。如果产品有独特的价值，比如活体检测，客户就会愿意为新技术来买单;二是控制成本，如果有好的成本控制手段，也能维持高毛利。降成本的方法之一，就是把芯片做小，所以我们看到手机的主控芯片从28纳米到16纳米再到以后的10纳米，10纳米技术可能明年就量产，这就是降低成本的路径。这两条路说起来简单，但执行过程中会遇到很多具体的问题和困难，唯一的途径就是保持持续的研发投入确保创新力的持续增长。　　4、请问指纹识别单价下降的幅度?　　答：下降的幅度取决于竞争的状况。总体来讲，半导体产品随着技术的提升，其性能越好，成本和功耗越低，市场的竞争一定会越残酷。因为随着时间的推移，同样的技术一定会被越来越多的人掌握。要保持竞争优势，必须不停往前跑。这对于暂时领先或暂时落后的人，实际上都是严峻的挑战。　　5、请问预测下芯片的出货量?出货量大的话，如何保持产能?　　答：公司内部正在做明年预算和安排，希望是明年要增加，但是竞争非常残酷。产能的保证是不可或缺的，但是品质也很重要。公司寻求和foundry的紧密合作，有很多环节需要和合作伙伴一起进行讨论。每年晶圆厂自身也会做forecast，做一年产能的规划。　　6、请介绍公司知识产权保护的相关情况?　　答：IP的保护，是非常漫长的过程。公司长期注重技术研发与自主创新，在持续加大研发投入的同时，高度重视对知识产权与核心技术的保护工作，不断构建和完善自主知识产权开发和保护体系。公司和知识产权局、律师事务所都有良好的沟通和合作，内部也设有知识产权部。　　7、请问下游品牌手机中指纹芯片出货量大的有哪些?指纹识别的前瞻式的规划和实际性的进展?　　答：公司没有直接和智能手机厂商做生意，我们的产品大多出给模组厂，因此没有第一手资料，但有大概的数据。今年来讲，公司和主要的品牌的合作会越来越多，比如VIVO。　　在指纹识别领域，公司开发了FingerFlashTM、IFSTM、玻璃盖板方案、活体检测技术、心率检测等一系列前沿指纹识别技术。公司也在进行不同技术的融合创新，比如我们将心率检测与指纹识别结合在一起，可实现精确检测用户心率，提高传感器智能程度。　　8、请问公司的人才来源和培养情况?离职率的情况?员工激励的情况?　　答：公司的人才来源主要是社会招聘和校园招聘。公司每年都有高校招聘计划，但随着公司规模的不断扩大，对各类人才的需求不断增加，部分岗位急需高素质人才补充，因此近两年社会招聘的力度亦不断加大。公司始终不断完善人才管理的相关工作，努力营造“选人、育人、用人、留人”的好环境，建立良好的激励机制和约束机制，充分调动和发挥人才的潜能。截至目前，公司员工持股比例约为12%，已经准备向员工增发股票。关于离职率，目前没有统计相关数据。　　9、请问IFSTM方案只有和 星星科技 合作，为什么选择它?　　答：公司一直努力做IFSTM技术的持续研究。因为这项技术非常复杂，需要持续的技术和产品开发投入。公司非常有信心未来有商业应用的成果，合作伙伴不限于星星科技。　　10、请问如果未来屏幕用到oled，触控产品跟以前有什么区别?　　答：公司现在已经有手机oled触控产品，并已经批量出货。公司会根据不同显示屏的需求，来进行优化。　　11、请问如果要和华为合作，需要满足什么样的标准?　　答：公司现在和华为有合作，华为已经有使用公司的触控产品。对于华为这样优秀的企业，和华为的合作过程，实际上也是我们学习、成长和提高的过程。通过和他们的合作，一方面我们在为客户创造价值，另一方面客户也在帮助我们，指引我们前进的方向。　　12、请问公司指纹识别以电容式的为主，其他的产品有准备吗?　　答：创新是企业发展的重要推动力。任何新的技术都有可能颠覆你，所以对这样一些可能的路径，公司会根据公司的实际情况，来做相应的判断和研究。　　13、请问怎么看待under glass的应用?　　答：无论哪种方式，公司都会以技术为主。因为公司是一家技术公司，而非整机厂或系统厂商。系统厂商决定用哪种方案，公司做的工作是为客户提供更多的选择。IFSTM的好处是它可以做成全屏的，但是因为要挖盲孔，成本会比较高。　　14、请问汽车电子的方向?外延的方向?　　答：公司目前对未来是否会进入汽车市场，会做一些市场调查，评估自身有没有这样的能力以及是否存在市场机会。公司将根据自身的实际情况和总体战略规划来确定外延投资战略。　　15、请问高通在指纹识别的切入会对市场造成什么影响?　　答：这会让我们很重视。超声波有其优势也有其劣势，从目前市场现有的格局来看，电容式相对超声波有着全面的竞争优势。当然，高通做超声波跟一般公司做超声波可能给人的感觉是不同的，因为高通是全世界IC设计公司的龙头。公司尊重高通，但公司也有信心在这个领域里通过和强者竞争中来提升自己。　　16、请问公司产品涉及知识产权的问题吗?　　答：公司客户包括华硕都有采用公司的产品进入美国市场，亚马逊的平板电脑也有使用公司触控产品。公司充分相信自己的产品没有知识产权问题，我们的技术成果都是通过公司全体员工的辛勤努力工作得来的，同时公司内部也有知识产权团队来持续对友商进行评估和分析。公司可以充满信心地告诉客户，我们的产品是可以全世界使用的。　　17、请问公司有没有和MTK绑定销售?　　答：MTK和公司在技术、产品上都有不同。公司和MTK会有合作，比如客户使用了MTK的平台，公司一定会在这个平台上调试驱动。但两家公司是独立运作的公司，客户的判断也是独立的，并没有绑定销售。　　18、请问公司有在国内的Foundry量产吗?　　答：目前还没有在国内的foundry量产。我们有同国内的晶圆制造厂商进行技术交流，沟通未来合作的可能性。　　19、问：怎么看待TDDI?　　答：公司看到TDDI的比例在提升，市场份额在增加。但目前而言，都是相对低端的产品，所以增加的部分对公司影响有限。　　20、请问公司的IFSTM的穿透能力如何?FPC把smart card看成未来的增量市场，公司怎么看?　　答：IFSTM的穿透能力我们现在可以做到300-400um之间。因穿透能力和客户的要求性能有关系，所以具体厚度要根据客户要求来定。我们还没有研究smart card应用指纹识别技术，凭感觉来讲，成长空间有限，因为未来所有的银行卡都可能被手机所替代。至于未来是不是要投入一些精力去研究，是可以去思考的。　　21、请问公司和 欧菲光 的合作情况?　　答：公司在很多客户的项目上都和欧菲光有良好的合作，大家都共同服务于整机厂商的需求。　　22、请问明年主要规划和挑战?NFC和指纹有没有二合一的趋势?终端厂选择指纹产品的标准是什么，公司在哪些机型上有产品?　　答：公司预计明年指纹识别的市场的需求是增加的，但竞争也会更加激烈。公司认为有机会，也有更大挑战。公司现在正在做相关的规划。公司没有做NFC的芯片，只做了基于触控的近场通信技术，也没看到NFC和指纹识有合并的趋势，因为这是不同的技术。终端厂会根据自身的情况，对指纹识别方案进行综合评估。目前几百块到几千块的机型中都有公司的指纹识别产品，比如高端VIVO最新的Xplay6用的公司的蓝宝石盖板芯片方案;红米也用了我们的指纹识别芯片。我们拥有包括活体指纹识别、IFSTM、蓝宝石盖板、玻璃盖板、陶瓷盖板、coating在内的全系列指纹识别解决方案，能够覆盖不同客户需求。　　23、请问前置和后置的价格比较是怎样的?除了指纹模组和触控芯片之外，其他产品线的情况?　　答：前置指纹和后置指纹的好坏没有明确的划分标准，目前的趋势是前置在增加。指纹本身与前置或后置不相关，只与不同的模组结构和工艺有关系。关于新产品规划，目前公司有进行心率耳机方案的开发。我们也在积极探索更多的新技术，希望未来有实际的需求，可以有商业的应用。　　24、请问心率传感器和目前产品的相关度是不是很低?　　答：并不是毫无相干的技术。我们已经把心率传感整合到指纹识别芯片中，同时结合了光学和电容式检测技术。我们有能力通过各种不同技术的整合，为客户提供更多具有独特价值的产品。　　25、请问索尼有一款1000多的耳机，可以测心率，是一款多合一的产品，公司怎么看?　　答：耳机是可穿戴产品重要的组成部分，而公司未来重要的发展方向就是可穿戴领域。我们会持续进行市场需求调查和相关技术研究。　　26、请问指纹模组价格下降的比率是多少，明年收入是否明显下降?　　答：如果技术不往前发展，盈利能力自然会下降。模组和芯片是两种不同的技术，其面临的市场竞争状况也有所不同，因此指纹模组价格下降不代表指纹芯片的价格也会下降。不管如何，如果技术没有提升，价格肯定会下降。　　27、请问是否可以展望下未来的大方向?　　答：我们认为未来发展的大方向主要包括智能汽车、人工智能、通信的技术(5G的商用)等。　　28、请问目前影响IFSTM技术商用的因素有哪些?　　答：影响IFSTM商用的因素是多方面的，并不仅仅是因为价格。目前来看，IFSTM的良率还是可以接受的。但因手机涉及结构的设计，有着非常综合的要求，若某方面作出改变，势必影响其他的结构设计。不可否认IFSTM具有广阔的使用价值，但它确实非常复杂，要让它做到一个很好的良率，能够投入商用，我们也做了非常多艰苦的工作，但截至目前还没有成功量产的案例，这和我们当初的预想是不同的。但公司对未来的应用前景还是比较乐观，需要坚持不懈地去做工作。　　29、请问中国集成电路产业的转移的过程是否未来一定会发生?机遇更大还是困难更大?　　答：我们认为中国集成电路产业一定会取得更大的进步。中国现在对半导体产业的投资热情也非常高。只要坚持和努力，中国企业一定能做出来技术领先的优秀产品。美国的集成电路产业自二战以来已经积累了70年，相信30年之后，中国半导体企业一定会在全世界半导体产业中占据重要席位。　　30、请问IFSTM明年上半年会有机会有产品出来吗?和其他方案相比，哪一个会更早普及?　　答：IFSTM的量产应用需视客户的选择和市场的需求变化情况而定，以客户发布上市时间为准。　　31、请问公司R&D的情况?　　答：全世界的高科技公司，其R&D投入占销售收入的比重约为10%，这是R&D投入的基本标准。我们把R&D投入设定为年销售收入的10-15%。　　32、请问人机交互和生物识别有没有别的产品布局?　　答：公司始终密切关注人机交互和生物识别领域的新风向，并积极作好相应的技术储备，但是新技术会在何时产生收入，还很难判断。　　33、请问台湾联发科入股公司的背景?2011年为什么选择入股公司?　　答：联发科入股公司的主要原因是公司的多点电容触控技术在当时处于领先地位，具有很好的成长潜力。当时除了MTK外，还有其他公司找公司投资。公司经过综合评估，觉得MTK会是一个好的股东，因此达成了投资意向。今天来看，这是比较成功的案例。　　34、请问指纹芯片的尺寸会越来越小吗?die size到了什么状况会无法再缩?　　答：肯定是有极限的，不可能无限缩小，会有边界。目前还在做努力往小尺寸走，但是物理上是有边界的。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。