都说小盘次新股估值高，是真的吗？

戚栽

(发表于: 顶点软件股吧更新时间: )

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都说小盘次新股估值高，是真的吗？

首先，新股与老股不能简单比较。新股刚上市募集了大笔资金，同时总股本也大幅增加，而募集资金并未参与2016年度的经营，简单地用2016年的净利润除以发行后的总股本计算出的每股收益不能反映公司的真实盈利能力。这种计算方式，相当于把新发行股份当成了送股。合理的计算方式应该是，如果不考虑募集资金对公司价值的提升，2016年的每股收益就应该采用发行前股本计算，因为该部分增加的股本和资金并没有参与2016年的经营。如果采用发行后股本计算，那么就必须考虑募集资金对价值的提升。如果新股与老股都采用完全摊薄法计算每股收益，那么，新股比老股多出了大笔的募集资金，估值比老股高，就是理所应当的。目前已经上市的金融证券软件股共有3只，从2017年经营情况看，新上市的顶点软件总股本8000多万，中报预增10-40%，按中值计算，17年每股收益1.05元，每股净资产11.01元，市盈率36倍，市净率3.4倍。金证股份总股本8.4亿，一季报大幅下降190%，按照16年净利润计算的市盈率54倍，市净率8.6倍。恒生电子，总股本6.2亿，17年一季报大幅下降41%，16年每股收益0.03元，每股净资产3.88元，而股价40.01元，比顶点软件还高，市盈率1334倍，市净率10.3倍。就连刚上市的大盘次新券商股估值也远远高于顶点软件，浙商证券，总股本33亿，17年二季度盈利大幅下滑，全年盈利肯定负增长，16年市盈率近50倍，17年市盈率超过60倍，中原证券总股本39亿，16年市盈率50倍，17年一季报下降21%，17年市盈率80倍。顶点软件，总股本只有8000多万，而且握有大笔募集资金，有什么理由估值大幅低于同行业的老股金证股份，恒生电子，更没有理由低于几十亿股本的大盘券商股的估值。中大盘老股恒生电子每股收益0.03元，每股净资产3.88元，股价高达40.01元，小盘股顶点软件每股收益1.05元，每股净资产11.01元，股价只有38.27元，比恒生电子还低，简直就是个笑话。市场的估值体系被喊话搞得一片混乱，到了该纠正的时候，昨日人民日报发表评论，指出，中国创业板市盈率首次低于美国创业板纳斯达克市场，就是个明显的信号。

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林耳弋

这样比较有点片面，只能说是金证严重高估。恒生电子是否高估，这个还真不好说。新股仍将大量发行，所以整体新股次新股估值也越来越低。顶点呢，由于下半年业绩基数大，所以全年业绩增长会低于中报数值。

2017-07-25 11:48:46
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景桂企

目前最怕的走势就是次新股中的，顶点，圣邦等股，经过平台整理后，跌破平台

2017-07-25 11:53:38
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梁布救

用户3521013817297934

2017-07-25 13:13:54
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何仕炭

恒生电子和金证股份占有这个行业的80以上的份额，恒生电子去年因为被罚款所以业绩差，正常情况下0.6元左右，PE在60左右。目前新股粉饰业绩情况比较严重，再加上在行业里面顶点的地位不行，所以给以了较低的估值。

2017-07-25 13:14:31
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水流

不过只要公司不造假，顶点目前的价位其实对于中线来说相当安全。由于顶点排队的时间比较长，又是证券行业内的公司，感觉造假的可能性很小。这种行业的公司，后市不炒也难,看好的就买入做中线，40以下价位，拿住了，后市大概率赚大钱！

2017-07-25 13:22:23
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秋松吸

在未来的行情中懂得产业分析的人有极大的优势，所以qingzhu101 老师将成为香饽饽。

2017-07-25 16:02:08
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历阡砍

市场的估值体系被喊话搞得一片混乱，到了该纠正的时候，昨日人民日报发表评论，指出，中国创业板市盈率首次低于美国创业板纳斯达克市场，就是个明显的信号。同意！！价值体系超级混乱！

2017-07-26 15:54:44
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苗凹欲

这年头谁还敢造假？尤其是顶点软件就更不会去造假上市了。因为顶点的高管们都大量持有公司的股票，就算顶点跌倒10元以下他们也有的赚。而如果造假退市他们损失的当以十几亿或上亿论。还有今天134名公司的中流砥柱也要以22.96元的价格自掏腰包纳入顶点软件。综上所述，顶点业绩的真实性是最让人放心的了。

2017-07-26 18:52:46
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平促

还是跌停东

2017-07-26 18:58:47
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汤叮股

恭喜老师！预测成真。创业板如期启动，300676成为市场新龙头。

2017-07-27 13:52:40
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秦宏宅

所以才有机会，有些新股具备高成长低股价

2017-08-16 09:10:50
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暨刀冶

刚进了绿茵生态现在股价只是两个涨停，因为发行价高股民不愿意炒，才有低市盈率低市净率股票给你买。如果一块钱发行市盈率市净率会吵到很高透支未来空间

2017-08-16 09:17:10
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巩杏被

等高送转几次股价也就不高了，并且具备高成长低市盈率低市净率

2017-08-16 09:18:33
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