新品投放助推业绩增长，模式创新打开成长空间

充肉沈

(发表于: 普莱柯股吧更新时间: )

我要评论赞(39127)

新品投放助推业绩增长，模式创新打开成长空间

研报日期：2016-05-27

　　普莱柯(603566) 　　事项：　　预计公司将进入业绩增长加速期，未来三年净利润复合增速有望接近40%。覆盖药研端、防疫端的服务网络进一步打开成长空间。首次覆盖并予以“强烈推荐”评级。　　平安观点：　　普莱柯是国内自主创新能力领先的兽药生产商。近年来公司研发成果丰富，而营收增速却并未与之匹配。这一方面是受到养殖景气波动影响，另一方面，疫苗研发与注册周期长，研发成果向销售收入转化存在一定滞后性。目前畜禽养殖已步入景气阶段，就公司自身经营而言，16 年起多个具备市场潜力的兽药品种将陆续上市，围绕药品研发、终端防疫布局的服务网络也初具雏形，研发成果的变现有望进入加速期。　　禽苗：品种升级巩固领先地位。多联禽苗是公司传统优势领域，但近年来老品种竞争加剧导致收入增速受制。16 年升级禽苗产品新支流三联、新支流法四联等基因工程苗（国内首创）将陆续上市，升级新品具备抗原保护谱广、抗体水平高、免疫保护期长、安全性好等特征，相对传统疫苗优势显着。H9 亚型禽流感相关联苗市场容量10~15 亿元，预计升级品种将替代部分传统疫苗市场，并推动公司禽苗业务重拾增长，16 年灭活禽苗收入即有望同比翻番。　　猪苗：众多品种17 年登台，伪狂疫苗最具潜力。17 年公司伪狂犬、猪圆环等品种将集中投放。其中，伪狂犬基因工程苗对当下新型伪狂疫病临床试验验证效果极佳，有望满足升级防疫需求，按照10%的市场渗透率即对应7 亿元的终端市场，潜力十分可观。圆环基因工程苗采用病毒样颗粒技术，免疫效果及安全性进一步升级，圆环-支原体、圆环-副猪嗜血杆菌等联苗品种市场暂无竞品。尽管圆环疫苗市场竞争激烈，凭借高品质单苗及差异化联苗，公司有望进一步拓展份额。　　模式创新打开市场空间。坐拥国家级研发机构、一流研发团队等丰富研发资源，公司具备的不仅是持续获得新型兽药品种的能力，还有围绕药品研发、终端防疫两个方向进行模式创新的资本。药研端，技术许可或转让年内将为公司贡献千万级利润增量，知识产权交易平台“集橙网”即将上线，同时兽药研发外包服务也有望取得新进展。防疫端，公司已从诊断设备、检测平台、数据系统三方面通过参股设立公司方式着手搭建动物健康管理平台，拟从流行疫情检测、兽医诊断服务、兽药质量评价等方面为养殖户提供全方位的疫病防治服务。考虑目前国内兽药行业已有约400 亿元的市场规模，在这一市场基础上，疫病防治服务的潜在空间十分可观。此外，动物健康管理平台还具备向畜禽产业链其他环节，以及宠物医疗、食品安全等领域延伸的可塑性，市场空间更加值得想象。　　盈利预测与估值。公司多个兽药品种将陆续上市并拉动业绩增长，预计16~18 年EPS 分别为1.24、1.77、2.39 元，对应5 月26 日43.96 元的收盘价，PE 分别为35.4、24.9、18.4 倍。公司未来三年利润符合增速接近40%，当前估值较具吸引力。随未来公司在药研端、诊断端的战略布局逐一落地，有望进一步打开百亿规模市场空间。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。　　风险提示：新产品、业务推广不及预期；招采品种调整等。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

黎丑相

平安说得这么好,带头买呀

2016-05-27 14:44:30
回复
裘肚芙

去年6月开始的股灾中国股市跌了接近一半，外围美股日股才跌了一点点而已，现在它们开始跌，我们就必须屁颠屁颠地跟着跌？别忘了全球几大超级经济体中，今年中国Gdp增速是美国和日本的4～6倍！经济是股市的晴雨表，它西方经济都负增长了，股市还涨，我们好歹增速还是6.7左右，我们活该天天跌？？？什么狗屁逻辑？凭什么！！！

2016-05-27 15:47:26
回复
支只胃

环保光气农药除草剂行业独树一枝，603599广信股份，2015年度基本每股收益0.77元，拟向全体股东每10股转增10股派现1.25元(含税).2016厄诺尼诺周期，草长虫飞，需求必涨，草甘膦、98元超跌6000多万小盘股、高科技、高送转、高成长……下周将有一段较好的反弹行情

2016-05-27 15:48:35
回复
费和卉

沪深交易所发布停复牌新规：重大资产重组停牌不超3个月　　沪深交易所发布《上市公司停复牌业务备忘录》，要求涉及重大资产购买停牌不得超过1个月、重大资产重组停牌不得超出3个月；要求上市公司在筹划重大事项时，应做好信息保密和分阶段披露工作，维护市场交易连续性，审慎判断停牌时间。

2016-05-27 15:50:11
回复
程捐畔

总结:步进昌盛是傻鼻!

2016-05-27 15:50:36
回复
殳毛

2016-05-27 16:02:52
回复
辛直元

研报一出，那是为解禁股服务的，还好今天果断跑了。

2016-05-27 16:04:17
回复
董合沓

步进昌胜这个人别有用心，一天到晚把老帖往上顶。不过这股比较奇怪的是解禁这么多天没有一个大宗交易，成交量急剧萎缩，有谁知道原因吗？

2016-05-27 16:07:00
回复
束行培

说明原始股东认为现在股价太低了

2016-05-27 16:26:46
回复
阚岐冉

东方财富的帖子鼓励正能量，胡说八道，骂人的帖子，都会有报应！！！！！！！！！！

2016-05-27 17:28:36
回复
融和

东方财富的帖子鼓励正能量，胡说八道，骂人的帖子，都会有报应！！！！！！！！！！

2016-05-27 17:37:16
回复
支土

研报出配合大小非减持

2016-05-27 18:20:12
回复
巩封威

从5200点左右一路下来，时刻保持谨慎态度。但是市场跌到了今天这个位置，极端最多跌到2600点左右,如果再出现一轮新的大跌，坚定认为是机会。虽然市场情绪的修复可能需要较长的时间，未来可能较长的一段时间内依旧不敢期待牛市(起码两年内也上不了5000点以上),但是这里开始会不断有品种值得配置，结构化的行情已经悄然来临，优选个股已经可以明显跑出超额收益............... 300496/300474/300494/300497/300501（还没有送转股）等已慢慢地开始走强了。。。。。。。。(5月29日)

2016-05-27 18:57:49
回复
松丞季

步进昌盛：80后股民：7000元入市搭上1股成就千万身家(附秘笈)2016年05月29日 06:54来源：投资快报来源：投资快报股市广播周芃一个出身平凡家庭的80后青年，一个靠着7000元人民币入市的小散，在跌宕起伏、风雨兼程的中国股市能够将财富梦想放飞到多高的高度?包杨的答案是10亿元!而且这场由他一手缔造的财富传奇还在以更快的速度演绎更艳丽的绽放。靠着聚焦蓝海、发现价值、逆向操作、逆袭包抄等神出鬼没的辗转腾挪，凭借在精准计算基础上启用融资杠杆的艺高人胆大，包杨运筹帷幄，将资本运作技巧演绎得出神入化、淋漓尽致，也将自己的事业快速推向风生水起的佳境。包赢秘笈：投资要学会“三心两意”持股要有耐心和信心所谓“三心二意”，“三心”就是指细心、耐心、信心，“二意”是指要留意市场情绪变化、留意所持个股的经营等基本面变化。

2016-05-27 20:08:13
回复
孔威

80后股民：7000元入市搭上1股成就千万身家(附秘笈)来源：投资快报股市广播周芃一个出身平凡家庭的80后青年，一个靠着7000元人民币入市的小散，在跌宕起伏、风雨兼程的中国股市能够将财富梦想放飞到多高的高度?包杨的答案是10亿元!而且这场由他一手缔造的财富传奇还在以更快的速度演绎更艳丽的绽放。

2016-05-28 10:35:42
回复
井烟

步进昌盛：80后股民：7000元入市搭上1股成就千万身家(附秘笈)来源：投资快报股市广播周芃一个出身平凡家庭的80后青年，一个靠着7000元人民币入市的小散，在跌宕起伏、风雨兼程的中国股市能够将财富梦想放飞到多高的高度?包杨的答案是10亿元!而且这场由他一手缔造的财富传奇还在以更快的速度演绎更艳丽的绽放。靠着聚焦蓝海、发现价值、逆向操作、逆袭包抄等神出鬼没的辗转腾挪，凭借在精准计算基础上启用融资杠杆的艺高人胆大，包杨运筹帷幄，将资本运作技巧演绎得出神入化、淋漓尽致，也将自己的事业快速推向风生水起的佳境。包赢秘笈：投资要学会“三心两意”持股要有耐心和信心所谓“三心二意”，“三心”就是指细心、耐心、信心，“二意”是指要留意市场情绪变化、留意所持个股的经营等基本面变化。

2016-05-28 11:32:12
回复
强克旭

支持

2016-05-28 11:36:40
回复
计辰特

从5200点左右一路下来，时刻保持谨慎态度。但是市场跌到了今天这个位置，极端最多跌到2600点左右,如果再出现一轮新的大跌，坚定认为是机会。虽然市场情绪的修复可能需要较长的时间，未来可能较长的一段时间内依旧不敢期待牛市(起码两年内也上不了5000点以上),但是这里开始会不断有品种值得配置，结构化的行情已经悄然来临，优选个股已经可以明显跑出超额收益............... 300496/300474/300494/300497/300501（还没有送转股/半年内复权最少涨30%以上）等已慢慢地开始走强了。。。。。。。。(5月29日立贴为证)

2016-05-28 11:37:11
回复
璩空盆

支持

2016-05-31 17:06:25
回复
别呈姚

海蓝博士 45分钟前如果你在教育孩子的时候，感到困惑、不知所措，你不必将眼光投向别处，你最好的老师就是你的孩子。问问孩子，你怎样才能成为更好的父母，孩子会告诉你。孩子离真理比大人近。

2016-06-01 11:58:58
回复
首页上一页 1 2 下一页末页